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這次中央救市，出手迅速，完全是市場預料之外，早前國務院總理李強還說中國不會採取「大水漫灌」的猛手段，但這次急轉彎，應該是最高領導人終於認識到情况的嚴峻，斷然下重手。

21世紀的美國金融經濟史充滿了波瀾壯闊的故事，從網絡經濟泡沫的崩潰到房地產危機的爆發，再到當前科技七雄的市值高峰，這些事件都揭示了美國經濟運行中的脆弱性。

減息迄今，不論是股市、債市或匯市，都沒有出現明顯的新趨勢。聯儲局終於減息，大家雖然舒一口氣，但在這個減息後的黎明，大家看到的經濟前景，並不是大晴天，舉頭仍然看到很多陰霾。

近年來，港股表現持續低於美股，許多香港投資者選擇將資金轉向美國市場。然而，自從美國聯儲局啟動減息周期以來，投資形勢發生了顯著變化，港股的表現反而優於美股。

在社會主義制度下，政府作出干預時會表現出家長式作風，特別是當確認時機成熟時，它會在宏觀層面毅然作出調整，所以9月26日的政治局會議可以被視為社會主義果斷的表現。

經過一輪又快又狠的加息，聯儲局既不知道緩和通脹的作用是否已經完結，也不知道冷卻勞動市場的效應會延續多久。除非短期內數據有驚人發展，否則減息四分一厘仍是最正路的謹慎選擇。

減息將令兩種場景的演變加快，導致本港的房地產市道很有機會在下半年止跌回穩。

美聯儲一再持續拖延減息政策出台的時間，根本目的還是在於配合白宮一來收割中國、吃掉中國，二來在後拜登時代的最關鍵時刻，增加及左右民主黨總統候選人的競選籌碼。

辣招在香港已推行了逾十年，香港市場上長期缺乏投資者與投機者入市。因此，即使樓價跌也不會招致市場連鎖拋售。在這種情況下，市場應不需要有太大的跌幅，就可以找到支持位。

鮑威爾在聽證會的講話，則清楚不過地指出制度並非對稱，亦即聯儲局不會讓通脹跌破2%。既然如此，聯儲局官方聲明實在有修改的需要，講明平均通脹目標的制度並不對稱，只適用於偏低的一面。

美國六月份消費物價指數（CPI）公布後，孳息率下跌，對美國以外的地方來說都是好事。此次也有機會令部分資金流入香港的房地產市場，具體如何仍要看美國的減息趨勢。

自樓市全面撤辣後，擾亂香港樓市發展的措施終能撥亂反正。過往受辣稅所困而對入市卻步的買家，尤其本地長線收租投資者及內地買家均積極入市。

美國停止加息，代表一個時代終結，代之而起的是減息時代來臨。其實，今次加息期都未夠兩年，就要匆匆落幕，由此可見美國是自己頂唔住高息，而減息是支持香港樓市三個條件之一，其餘兩個是「撤辣」與銀行放貸。

總括而言，今次零售綠債條件比其他產品相對優勝。我相信特區政府推出綠債，除了造福香港市民外，另一個更重要的目的是維持香港綠色金融中心的地位。

當美國加息，所有美國銀行都會加息，利息比美債高很多，而且靈活度又大，試問點會有人買美債？現在機會來了，矽谷銀行出事，可能會影響不少美國中小銀行......

當低息環境維持了一段日子，市場上的業主大多已鎖定低息，貨幣政策將來的刺激效果就會打折扣。也就是說，在樓揭利率的影響下，放寬貨幣政策短期或有威力，但久而久之，政策威力就會減弱。

領導人多次推出過自力更生，以前是糧食、物資，現在是高新科技及核心技術，令我想起當年一句「愛祖國、用國貨」的年代又再重現。

香港浸會大學財務及決策系副教授麥萃才指出，香港經濟接連受社會運動及新冠肺炎影響，預料失業率將會上升，樓價有下行壓力，但由於置業需求仍然強勁，相信跌幅不會過大。

香港浸會大學財務及決策系副教授麥萃才接受本社專訪指出，美國聯儲局連續兩次於議息會議前大幅減息，美股反而大瀉，究其原因是以金融政策應對衛生危機，政策並不對焦。

《信報》創辦人林行止在該報「林行止專欄」中指出，聯儲局本來對減息反應遲鈍，但是，這次反應迅速且手筆甚大，反映了「武肺」橫掃全球，不僅「死人無數」，且對經濟帶來重挫。

香港金管局將貼現窗基本利率下調50基點，降至1.5%，主要是因應美國聯儲局減息。滙豐公布，港元最優惠利率維持5厘不變，對上一次調整是2019年11月1日，當時減息0.125厘。

愈多國家中招，出入口尋找替代者難度愈高，破壞力是層層上升的。根據現時數據，聯儲局其實沒有充分減息理由，敢於打破常規在此時先發制人，可以推想疫情的威脅有幾嚴重。

樓價變化跟未來租金走勢無甚關係，反映的其實主要是預期回報的變化。簡單一點講，就是樓價比租金愈升得快，未來買樓回報就會下調，由去年年尾開始，租金樓價比率跌得厲害，預測的是樓價升幅將會下降。

觀乎目前有力挑戰特朗普的民主黨人選，似乎未成氣候，部分在貨幣政策寬鬆立場上，就更加之激。純粹一個陰謀論的話，市場已有一批投資者，買債不是對沖衰退那麼簡單。

凡事一切若最後還是要由經濟主導的話，誰有錢，誰就有更大話語權，一切都是馬首是瞻於金錢實力吧。