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首頁 財經 印中股指虎步龍行

印中股指虎步龍行

在金磚五國之中,印度近年藉人口紅利而蓄勢待發,也許是潛力最不容忽視的一塊寶石。摩根大通9月和10份幾份深度報告,「爬」出多樣的數據。

艾雲豪 作者: 艾雲豪
2022-12-19
金融影像

標籤: 中國人口紅利印度
中印兩國股指虎步龍行,不相上下。(Shutterstock)
中印兩國股指虎步龍行,不相上下。(Shutterstock)

2021年上架,由Netflix出資、印度裔導演按當地作家所寫的小説而拍成的電影White Tiger,在外間獲不錯的口碑,不過在本土卻仍受到一定程度的抵觸,有説是當中的土語粗口,十分露骨,看英文字幕的觀眾也許未必覺察(試想《冚家辣》是老X前、嗅X後)。但這部電影以阿拉姆成功出位,做到儼如Uber在班加羅爾的話事人,且是個有良心的大亨,卻也不經意地旁證了這隻亞洲之虎,如何自新冠以來,在股票指數上超越了東方巨龍。

金磚中的寶石

在金磚五國之中,印度近年藉人口紅利而蓄勢待發,也許是潛力最不容忽視的一塊寶石。摩根大通9月和10份幾份深度報告,「爬」出多樣的數據。

首先,報告比較了印度和中國兩國股票指數的相對值。由2010至2020整整10年,如期初以100點起,到2020年初,原來點數剛好回到100點!該相對指數以中國為分母,點數值大於100即印度股指強於中國。期間的相對優劣,大致上徘徊在高端120點或底端的80點之內。可以説,兩國虎步龍行,不相上下。

一場新冠,卻打破這個上下不出20點的範圍。中國在2020年間的FIFO(先入先出),讓指數「跌穿」80點,在79至70間游走了11個月,反映中國在期間由於國家機器較強和其觸鬚較深,故對疫情有較高的把握力(尤其早期病菌的傳播力較後來的變種為弱)。

反觀,印度卻由於基建不全、通信交通和醫療設施不足,頓時「倒瀉籮蟹」,場面極為混亂,幾陷人道災難。當時在國際媒體上,都能看到武漢的有條不紊(或曰水靜河飛,杳無人煙?)──當然,這也許由於體制限制,眼看不到的情況應該存在,大家只能從電影《中國醫生》中多加推想。而比較之下,從新德里以至巴拉姆的所在地的班加羅爾,火車站上人疊人的場面,以及醫院氧氣罐徒手的爭奪戰,就直截了當、公開而到肉。

塗上印度神油的指數

這情況一直維持了大概12個月,到2021年的第3季,上述印中指數隨着疫情的紓緩,又向均值回歸,輾轉重返100點。

有趣的是,自此指數就像塗上了「印度神油」,忽然火箭般直筆上升,不需喘氣,一口氣由100左右,3個月內首先是越過120點這個10年波幅範圍之頂端,然後的6個月内,再向上抽升,連破140、160點,到2022年的首季,一直升至近180點才收步。

(作者供圖)

原刊於《明報》,本社獲作者授權轉載。

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艾雲豪

《巨星經濟學》(2022)、《超級巨星經濟學》(2020)和《誰偷走了紅魔》(2016)等書的作者;英文書Rise from Crises(2022)的主編和其中兩篇論文的撰寫人。中環人、球場心、光影迷。職場上是公司收買佬,經歷許多光怪陸離之人和事,愛看數據,但又不太相信數據;常與三山五嶽中人談買論賣,结交不少匪類,習慣於刀鋒邊上舔血。閒時馳聘沙場草地,遊走英超西甲,發現足球這本經,原來也是一本煉金術;近來又發覺影話戲中,原來也有許多金融軼事,與公司買賣息息相關。現把見聞公諸同好,望激起一些話題、半分點子!
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