有老友話，近日恒大（03333）事件，加上傳聞中央政府整頓香港房地產，香港樓價下跌三成不是夢，叫我小心一些。我話做生意一定有風險，如果不想有風險，又想有高回報，最好是買債券。
樓價下跌 共富變共貧？
老友可能不明白，樓價下跌三成是有違國策，習主席提倡共同富裕，樓價下跌三成共富變共貧，中央政府是不希望樓價繼續上升，而不是要樓價在現階段下跌三成。
其實，下跌三成並不是一個數字，而是市場的表現，無論以現在的樓價下跌三成，或者在樓價上升三成之後再下跌三成，所產生的結果都是差不多。
首先是出現大量負資產者，繼而樓價繼續下跌，有人會認為因為樓價太高，才會出現這個現象，就算樓價是現價一半，無論什麼原因令樓價下跌三成，同樣會出現大量負資產者以及樓價繼續下跌，所不同的是下跌周期提早完結；如果任由樓價繼續上升，倘若樓價下跌三成，復元的周期將會很長。
我們亦曾經歷過1997年樓市高峰之後下跌，足足要用7年時間才令樓市止跌回升，其間產生無數負資產者，不少人至今仍然唔敢買樓。
中國房產投資者 輸打贏要
中央政府當然知道樓價下跌三成的禍害，所以才提出房住不炒這個勸喻，但「阿崩叫狗，愈叫愈走」，根本冇人理會這個勸喻，炒樓的人公然話炒樓，如果不是有恒大事件，這個「金九銀十」月份，樓價又唔知上升幾多個百分點，樓市危險程度又會加深。
換句話說，恒大間接執行了中央「房住不炒」這個指令，中央怎樣解決或者拯救恒大是另一話題，現在最緊要的是避免樓市大跌，適當調整是沒有問題，但唯一的就是中國房地產投資者並不成熟，甚至是輸打贏要，現在已經在個別樓盤出現，投資者以樓宇的素質不合規格而要求退回款項，並稱這是維權，類似香港的踢契，其實這是誤解。
買家可以因為樓宇質素不合規格而訴諸法律，但不能要求退錢，香港的踢契是因為樓宇契約有問題，並不是樓宇素質有問題。不過，除了恒大的樓盤之外，其他地產商樓盤並不多見維權事件，估計中國樓市是不會下跌三成，香港同樣不會。
原刊於《明報》，本社獲作者授權轉載。
