金融科技的美麗與哀愁

全球發展金融科技（Fintech）屬大勢所趨，因其優點是低成本、高效率和高價值，能幫助企業提升營運績效，但隨着大量初創企業（startups）湧現，各國政府意識到創新實驗也有風險，故推出「金融沙盒」防範，令金融科技前景添上哀愁味道。筆者認為，西方國家或亞洲地區（包括香港在內），沙盒的設計都適宜容納更多創新空間，才能真正促進科技潮流的發展。

港金融科技落後多國

有研究本港金融科技發展的調查報告指出，2016年全球首100大金融科技排行榜（FinTech 100 list），頭十位都是中國、美國、德國及英國的創新企業，香港榜上無名。安永會計師樓亦有數據顯示，若以4分為滿分計算，英國以容易合作、資料齊全、有影響力的項目的優點獲得滿分；本港則以欠缺清晰度和透明度、欠缺創新推動致阻礙產業增長，足見政府支援不足，故只獲1分。

筆者認為，金融科技是不能忽視的時代趨勢，其發展不止影響科技及金融機構運作，而是整個社會及個人層面。本港擁有國際金融中心美譽，金融又是重要產業支柱，若政府繼續欠缺軟硬件資源支援創新企業發展，恐怕10年後的國際金融地位將會不保，經濟增長亦會出現嚴重落後。

事實上，金融科技的美麗面目，中西方國家有不少企業都心裡有數，舉例內地的金融創新發展十分迅速，最為本港投資者熟悉的，一定是以P2P信貸聞名的陸金所、主要經營網絡保險業務的眾安保險，這些都是非常火紅的創新企業，但筆者卻未能在本港找到相似成功例子。

當然市場上亦有聲音質疑，這些金融科技來去都是做信貸，但筆者的看法是，它們能夠成功，全因填補了傳統銀行接觸不到（或根本不在乎），對貸款擁有需求的微型客戶。而且，傳統金融機構與初創企業的關係亦存在不少美麗幻想空間，除了互相競爭和取代，其實也能交換資源進行合作，實踐階段性的雙贏。

監管保守削弱發展空間

然而，所有創新事物都需要自由空間發展，如果監管非常嚴苛，則多厲害的科技也是無用武之地。而筆者認為，本港的「金融沙盒」問題正是闊度不足、傾向保守、只容許嘗試存款及支付相關服務；同時不允許獨立於銀行或認可機構以外的初創企業，開展創新金融服務。

若政府有心推動金融科技，筆者建議新的沙盒，宜展現更多包容，釋放更多空間允許初創企業或非銀行類的金融機構參加，並開放存款支付、投資及保險範疇等，都可在沙盒內進行測試，並設立協助企業與各監管機構協調的角色，以實際有效措施重新建構金融科技的基本生態系統。

原刊於《iMoney》，本社獲作者授權轉載。

黃元山

芝加哥大學經濟學學士，耶魯大學東亞研究碩士。中文大學崇基神學院神學文憑及基督教研究碩士。現任中文大學全球政治經濟社會科學碩士課程客席講師、香港大學專業進修學院中國商學院客席副教授、天窗出版集團副主席。曾任職雷曼兄弟、蘇格蘭皇家銀行等投資銀行，主管亞太區結構信貸衍生部門。公職包括健康空氣行動董事局主席、金融發展局小組成員、可持續發展委員會小組成員、香港公益金預算及分配委員會和投資委員會委員、苗圃行動可持續發展委員會委員、香港社會創投基金董事、香港社聯政策研究及倡議常設委員會成員等。著有暢銷書《槓桿漩渦》和《金融黑洞》，於香港和內地出版。

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