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首頁 財經 運用高息房託ETF分散組合風險

運用高息房託ETF分散組合風險

美國聯儲局把息口再次歸「零」,緊急降息演變成長期低息,股市破頂、樓市狂飆,長期低利率環境觸發更多表面理所當然實質,卻非常不理性的罔顧風險高危行為。

胡孟青 作者: 胡孟青
2021-04-08
青出於藍

標籤: ETF分散風險基金房地產信託基金房託ETF樓市派息美國聯儲局
在新加坡、澳洲和日本等亞太區已發展市場上市的房地產信託基金,持有多元化的房託項目。(Unsplash)
在新加坡、澳洲和日本等亞太區已發展市場上市的房地產信託基金,持有多元化的房託項目。(Unsplash)
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本輪經濟復甦,跟2008年金融海嘯以來的復甦相比,似曾相識,同一道板斧,放水是也,新冠肺炎疫情爆發以來,全球主要經濟體包括歐、美、英、加、日、澳、印等央行,積極向市場「輸血」,規模較金融海嘯時期翻了整整一番。

房地產信託基金成首選

美國聯儲局把息口再次歸「零」,緊急降息演變成長期低息,股市破頂、樓市狂飆、稀缺資源爆升,反映游資泛濫,物以稀為貴,即將停產勞力士熱門款、天然牛黃(牛的膽石)、一瓶靚年份Romanee Conti、復古人猿像素畫、法拉利BB車、李寧籃球鞋、網紅茶飲黃牛票,都有價有市,鋪天蓋地皆泡沫。長期低利率環境觸發更多表面理所當然實質,卻非常不理性的罔顧風險高危行為。

美國10年期國債孳息曾於3月底時高見過1.776厘水平,即使近日有所回落,亦維持在1.5厘之上,高於標普500指數平均息率,投資者更積極鎖定股票利潤把資金分散至較高息資產類別,盈利前景能見度高、現金流強、派息穩定的房地產信託基金(REITs)遂成為必首選。尤其以最近較波動之市況,資產配置上加強分散風險實屬理性之舉。

分散投資類別更有利

唯即使投資於磚頭,亦應從地域與物業類別分散,以平衡投資風險,去年10月中登陸港交所(00388)的全港唯一及首支房託ETF:三星資產運用(香港)旗下的三星高息房託基金ETF(03187)主要投資在亞洲REITs,與市場上其他主要指數相關系數較低,可以幫助投資者有效分散組合風險之餘,亦可以預期每季收到派息。

在昨天先高後低市況中,基金發揮抗跌力,兼成為換碼資金流入對象,價格創上市新高。上述ETF追蹤標普高收益亞太地區(新西蘭除外)房地產投資信託精選指數的表現,每手200個基金單位。

截至今年2月26日,相關追蹤指數有30支成分股,總市值約為1050.06億美元,涵蓋在新加坡、澳洲和日本等亞太區已發展市場上市的房地產信託基金,持有多元化的房託項目,包括:辦公室、住宅、酒店、貨倉、醫院、商場、停車場等,現時的資產分布比例按地區計日本約佔43%、澳洲佔26%、新加坡佔30%。因要符合最少90%的租金收入分派機制而派息相對穩定,且屬四季息。截至今年3月底,最新指標息率為4.54%,若以去年10月15日上市日起計,累積表現連同派息約為12.7%。

原刊於《am730》,本社獲作者授權轉載。

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胡孟青

英國列斯特大學經濟學士及香港城市大學財務碩士,畢業後任投資部副主任至主任。其後先後任中銀集團保險有限公司投資部主管、高信集團控股有限公司副總經理(股票代號: 0007)及高信證券有限公司交易董事、滙豐金融服務(亞洲)有限公司副總裁 、香港財經資訊顧問有限公司董事等,擁有超過16年證券研究分析經驗和超過六年財產保險基金投資管理經驗。同時也是有線電視財經資訊台《交易所直播室》及《Money Cafe》節目嘉賓主持和新城財經台《開市直擊》及《傑青新一代》節目主持,更於《明報》、《AM730》、《iMoney》及《晴報》專欄撰寫財經評論文章 。
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