人民幣能用來結算石油貿易嗎？

習主席訪問沙特阿拉伯，順道出席中國與阿拉伯國家的峰會。阿拉伯國家主要位處中東和北非，其特色是盛產石油與信奉伊斯蘭教。

石油被譽作經濟發展的血脈，油價的上落可以左右西方國家的經濟興衰；另一方面，伊斯蘭教卻是西方基督教的世仇，歷史上結下了下少恩怨情仇。中阿之間的密切交往，無可避免會令西方國家有所介懷。西方國家擔心阿拉伯國家會受中國影響，以後不肯再在油價問題上與西方通力合作。

現實是今次中阿峰會的一項重要議題，就是探討以人民幣取代美元來結算石油貿易的可行性。如果阿拉伯國家真的接受人民幣來結算與中國的石油貿易，當可大大提升人民幣的國際地位，並令美元在全球的流通量進一步減少。美國當然不想這種情況會成為事實。

美元如何成為通用貨幣？

其實，當初美元之所以會成為普世接受的貨幣，很大程度上是依靠阿拉伯國家的合作，同意以美元作為石油貿易的結算貨幣。當時，全世界大部分國家都得依賴阿拉伯國家的石油供應，阿拉伯國家堅持要收美元，其他國家亦只好依循。美元在國際上的地位因而得到確認。

如果今次阿拉伯國家願意採用人民幣來結算石油貿易，將標誌着人民幣在國際市場上踏出了一大步。即使未足以取代美元，起碼可以打破了美元在石油市場上的壟斷地位，美國對此勢將坐立不安。

我估計，阿拉伯國家是有意逐步擺脫對美元的依賴的，只是他們知道，美國對此非常在意，不能輕舉妄動，否則後果嚴重。之前，利比亞領袖卡達菲就是因為打算不再用美元來結算石油貿易，被美國發動政變推翻，最後被叛軍凌辱至死，死狀恐怖。

人民幣國際需求有待提升

因此，我相信中國今次只能與阿拉伯國家開展作這方面的談判，未必可以一蹴即成取得圓滿協議。個別阿拉伯國家或會同意局部試用人民幣來結算，但不會只用人民幣而不用美元。說到底，美元在全球的流通能力仍比人民幣強得多。手持美元，無論去哪個地方都有人肯接受，但手持人民幣卻不是處處都有人接受。

因此，阿拉伯國家即使肯接受人民幣作部分石油貿易的結算，亦可能會在匯價上要求有點折扣，以抵銷這種流通上的不方便。

阿拉伯國家願意作這種突破性的探討，是因為他們與中國之間的貿易近年增長得極快，只要中國願意接受人民幣來支付中國出口的商品與服務，阿拉伯國家是不怕賣石油收到的人民幣會得物無所用的。

2021年中國的商品出口高達33640億美元（全球第一），而服務出口亦達3927億美元（全球第三），只要中國肯接受以人民幣來支付這些出口，人民幣就不愁沒有國際需求。如果中國肯連本土的投資市場也向海外人民幣開放，人民幣的國際需求還可以進一步提升。

原刊於《am730》，本社獲作者授權轉載。

施永青

香港中原地產創始人之一，現任中原集團主席兼總裁。原籍浙江寧波，1949年出生於上海，4歲時定居香港，在港接受教育，19歲畢業後從事教育工作8年，後轉往地產行業任職。 1978年開設中原地產代理公司，從事地產代理事業至今。除房地產外，施永青在香港以私人名義創辦免費報紙《am730》，並開設專欄親自撰稿，專欄除議論時事外，更深入淺出分享其營商、管理實踐經驗及人生哲學等，廣受大眾歡迎。施永青還身兼香港房屋委員會成員、香港策略發展委員會委員、香港地產代理監管局成員等公職。

View all posts