在這個中美長期鬥爭的年代，我的建議是毋須太過執着猜測誰勝誰負，更不可浪費時間等待結果。應做的事是積極裝備自己，增加個人競爭力。

大部分CEO認為美國經濟雖在放緩，但仍非常健康和將做到「軟着陸」， 80% 以上認為美聯儲只需減息25點子，但結果減了50點子，馬上遭特朗普指控鮑威爾偏幫賀錦麗。

暫時 Nvidia和Jensen應仍然安全，但拿着Supermicro來開刀，「殺雞儆猴」是避不了的。但今非昔比，未來中美關係只會愈來愈緊張，每個美籍華人都要醒定啲！

作者十分認同馬凱碩所言，現在地球因科技而「縮小」了，發現很多必須全人類共同合作才可化解的危機，所以全球193個國家，只可當作同一條船上的193個不同船艙，全人類的命運都是聯繫在一起的。

過去1個月，美國以至全球市場出現波動，共和黨當然把矛頭指向賀錦麗和民主黨，如他們得勢，美國經濟必遭殃，股災也無可避免。政治不是不重要，但未必是影響市場的最重要因素。

香港和中國隊在今屆巴黎奧運均取得佳績，唯中國運動員在奧運中飽受歧視，外媒報道也幾乎看不到中國運動員的身影。並且，有外媒文章形容金牌榜上，除中國外的其他頭15名國家，全都是所謂高收入民主國家。

有位聰明朋友提出一個有趣疑問，如出現奇怪結果，共和黨竟贏普選票，但反而輸掉選舉人票，特朗普因而未能重返白宮，他會否接受再次選舉落敗結果？如不接受，又將發生什麼事情？

人類正面臨四大存在性風險：地緣政治失控、全球碳排失控導致氣候變化、疫情失控，以及 AI 超越人類智慧。這些風險並非單一獨立，而是相互關聯的複雜問題。

在和平時間，名義GDP較重要，因為貿易是以實時匯率作準的，亦跟某國家的經濟影響力有關係。但如不幸出現戰爭，就可能PPP GDP更重要，因為這決定一個國家的工業生產能力，包括武器如坦克、飛彈和無人機等。

今年是歷史上最多選舉的一年，每個地區有各自不同的社會、政治和經濟狀况，而受到一些全球因素影響，例如難民問題，和氣候變化亦是多國的重要政治議題。

本來我的預測是Nvidia可在10年內打進世界市值頭十名的黑馬，連我都意料不到可提前這麼多達標，且直飈上榜首。

印度選舉結果有點出人意表，選舉期間，Modi多次預測執政聯盟「全國民主聯盟」（NDA）可拿下400席，即超過三分之二的超級大多數，到時甚至可修憲，把印度變成一個印度教國家主義國家。

黃仁勳影響力已經不小，Nvidia晶片更是整個AI革命的核心，但他無意成為一個政治人物，今次在台灣完全避開與任何政客見面。

Gavekal 認為只要日圓止跌回升，內地和香港股市反而將是最大受惠者，估值便宜，未來前景愈來愈好。如若日圓真的跌至170、180 ，不止對日股不好，甚或將引發一場貨幣戰，連亞洲金融風暴都有可能！

明顯在所有這些日本改革背後原因，都來自對中國崛起的恐懼。中國人口是日本的十一倍有多，GDP也是日本的四倍多，中國不斷投資，在EV、電池和不少電子零件業，都已追近甚至超越日本。

一般人的自然心態，都是喜歡鋤強扶弱的，尤其如果事情發生在遙遠地方，根本沒有深入了解，本能地就會支持「手無寸鐵」的學生，反對手執槍桿的政府和警察。無知的美國人會犯這個錯，我們亦一樣會。

現在AI 發展的最重要瓶頸不在錢，甚至不是Nvidia GPU 產能，而是能源！每個AI 數據中心耗電量近1GW ，比傳統數據中心多6 倍以上，更以高速增長。

內塔尼亞胡已知事態嚴重，必須想方法把美國拉回到以方一邊。內塔尼亞胡不愧為麻省理工加哈佛畢業生，聰明絕頂，竟想到此絕橋，藝高人膽大，攻擊伊朗大使館，引他們出手還擊，精準估到美國必被迫出手保衛以色列。

有些人誤以為難得剛通過了23條，所以應所謂專注搞好經濟，絕不可重提政改。事實是如政制不獲改進，經濟前景亦極難改善。

請不要天真地以為即使與西方交惡，中國仍可改為大量出口到全球南方。中印關係差是事實，較令人意外是最近竟然巴西和土耳其都突然宣布針對中國鋼鐵和化學品等產品的反傾銷調查，正應驗我早前預期。

美國狡辯他們並不想禁制TikTok，只是認為TikTok不應由中國企業擁有，只需易手到美國人手中，就什麼問題都解決了！說得好聽，但事實仍是強盜行為，企圖搶走TikTok這塊肥肉。

Nvidia的表現仍遠勝台積電，但若從中美鬥爭的地緣政治角度來看，無疑台積電的戰略重要性，猶高於Nvidia。

今周是美國初選的「Super Tuesday」，結果毫不意外，拜登和特朗普各在黨內大勝，Nikki Haley雖在Vermont勝出，但已宣布退出，只是尚未正式表態支持特朗普。

日本內部人口和經濟結構問題嚴重，對外又面對中國崛起的巨大競爭壓力，再加上美國政府和投資者催促改革，所以最保守的日本企業文化也必須政革。

Tucker Carlson為何沒有問普京有關反對派領袖Alexei Navalny和戰爭罪行等硬問題，他說此程目的是聽取普京想法，並非令他尷尬，更說所有國家領袖都殺人，所以毋須問及戰爭罪行和暗殺。

美國人很現實，＂Business of America is business＂，其實所有人包括中國人也現實，如要恢復香港昔日光彩，很簡單，投資者，不論中外，都必須得到合理的長期回報。

如果香港經濟好，各種國際盛事自會被香港魅力吸引，到此舉行。欲速則不達，根本毋須過度強求，委屈接受各種無理苛刻條件，和付出超昂貴的不值價錢，才勉強「懇求」到一兩位所謂國際巨星閃電式訪港。

香港資產管理行業已是香港金融業的最核心服務，老實講，重要性已遠遠超過股票經紀業，發展潛能甚至超過傳統銀行業，但資管業完全不受政府重視。

中國過去40多年的成功，有目共睹，8億人脫貧，達到全面小康，人均收入剛踏入約1.2萬美元的中等收入國家水平，人均壽命超越美國，不是一切都很好嗎？但我們不能活在過去。

最重要一點，是首先承認危機的存在，如繼續否認，一切痛苦都是必須和意料之內，災難反而是好事，那麼就更沒有希望了！對不起，Down並不是Up！

美聯儲政策。息口應已近見頂，但什麼時候開始減息，今年減多少次仍是個連聯儲局自己也不知道的難題。通脹已降至3%左右，但不知能否降回到2%目標，而我仍相信「3% is the new 2%」。

美國較市場主導的經濟制度，配合AI發展導致的就業和收入調整，再加上較進取的財政政策，似乎反而能達到社會高低層工人收入急速收窄的效果，亦即逐漸實現「共同富裕」的崇高目標。

相信香港的大學對全球學者，尤其內地和海外華人學者，具有很大吸引力，主要原因有兩個。首先對剛起步的年輕助理教授而言，香港的起薪點比美國還要高30%以上，對比英國更高出50％以上，稅後收入差距或接近1倍。

本來極強大的Jewish lobby，現在變得極度惶恐，非常擔心失去政治影響力，最擔心的是失去下一代美國人的支持。據聞他們感覺到拜登嫌棄以色列殺戮太多無辜老百姓，正逐漸與以色列增加點距離。

近年中美關係再度惡化，外交關係可說已回到建交以來最低點，事態嚴重甚至日益危險，這亦是基辛格戚戚憂心，百歲高齡也願意在今年7月，最後一次到訪中國的最主要原因。

AI已成為核武後的另一個人造的人類存在性風險。今次OAI事件，是否反映AI也到了所謂Oppenheimer時刻，不覺意釋放了神級力量出來，發現極難甚至無法控制，然後才後悔，但可能為時已晚！

我認為峰會最大成果就是台灣問題。表面上美國永遠強悍，例牌警告北京不可干擾台灣選舉，但我猜是中方警告美國不要插手。近日美國官員不停訪京，但甚少人訪台，我懷疑王毅與蘇利文之前的閉門會議已達成某些協議。

以現代戰爭「道德」和法律標準，我認為如最後加沙因戰爭、饑荒和疾病等原因死去超過10％人口，即約20多萬，以色列就有危險，連西方甚至美國的支持都會失去。

中國是偉大值得世人尊敬的國家。經過40多年發展，它不止是歷史上從未見過的一個經濟奇蹟，更罕有的是和平崛起，跟非常好戰的美國，形成強烈對比。但即使如此，仍不等如中國每一個決定都是完全正確的。

中國的最大優勢就是人口的量和質，人口世界第二大，超過14億，加上中國人聰明、崇尚教育（每年超過60萬工程師畢業）、性格勤勞，亦充滿創業精神。

拜登將提出一個高達1000億美元，對烏克蘭、以色列和台灣的軍事援助議案！美國政府已再次逼近停擺，連議長都沒有，可以通過議案嗎？美國今年財赤超過2萬億美元，真的可以再負擔多1000億美元對外軍援？

今次戰爭中，誰是輸家，誰是贏家？輸的永遠是慘受戰火蹂躪的人民，以巴兩邊都傷亡慘重，如以軍攻入加沙，更多平民必將受害，最後哈馬斯亦很有可能被殲滅。

美國弱的是政府尤其內政，兩黨分歧之大已到了dysfunctional，無法正常管治地步，不少人甚至形容接近內戰！但美國也有強的一面，所謂美國最強項就是商業操作。

印加外交風波，令整個西方陣營及印度處於尷尬境地，這原本給予中國一個挑撥離間印度與西方關係的絕好機會，但可惜近日中國對印度的態度也日趨強硬，最新的中國標準地圖更引發出新的一輪外交風波。

香港是個頂級國際大都會，近年交上衰運，各種因素夾擊下，現在經濟低迷，市面亦確頗蕭條。大家都知道單靠「香港夜繽紛」是不可能扭轉乾坤，令到經濟神奇復甦。

今周就來到華盛頓參加我是常客的CEO峰會，今次峰會的焦點全都放在如何監管AI。會議上提到六大主要AI風險，大部分從前我也討論過，但也有一些頗有新意的。

觀乎台灣明年1月選舉，暫時綠營形勢似乎大好。如賴清德真的當選，台灣局勢或將不幸地變得更緊張和危險。藍營等仍然嚴重分裂，竟然弄出三個候選人，如不及時出現大和解，實在難有勝算。

2％的通脹目標是如何定下來的？此目標又是否如刻在石板上的十誡般，是永不可改變的上帝旨意？當然不是，2%的目標只是一班聯儲局技術官僚在1990年代定下來的。

譚新強指出，如BRICS最大心願是去美元化，挑戰美元霸權，那麼中國和印度既為最大成員國，就責無旁貸，必須逐步開放資本帳，提高有效實際的美元替代貨幣，才真正有機會挑戰美元霸權。

傳統GDP計算的三頭馬車：消費，投資和淨出口，全部都嚴重減速。其實GDP還有第四匹馬，就是政府開支，但很多地方政府已經負債纍纍，自身難保，剩下來或有能力轉圜的只有負債率超低的中央政府。