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首頁 財經 轉數快──沒有免費午餐

轉數快──沒有免費午餐

「轉數快」人人可免費即日收付,而非用者自付,大錢包商補貼客戶之餘,還補貼競爭同業,顯然乖離商業原則,違背自由市場規律。

陸觀豪 作者: 陸觀豪 , 鄭宏泰
2018-11-06
金融觀察

標籤: 免費午餐外匯基金轉數快銀行電子錢包
「轉數快」是免費服務,即是錢包商補貼客戶,實際承擔24 × 7即日清算方便的額外交易費用,小數怕長計。(香港金融管理局Facebook)
「轉數快」是免費服務,即是錢包商補貼客戶,實際承擔24 × 7即日清算方便的額外交易費用,小數怕長計。(香港金融管理局Facebook)

跨錢包跨銀行網上收付「轉數快」剛啟動,貫通電子錢包及銀行賬戶,可取代現金,貨銀兩訖,利便小額零售購物,據稱是環球創舉。政府寄予厚望,智慧金融急起直追,趕上新加坡甚至內地。

不過,系統以銀行為中樞,錢包商地位不對等,背後清算程序牽涉幾個層級,迂迴曲折。大眾或以為免費服務乃順理成章,其實世上哪有免費午餐,羊毛總是出在羊身上,慎防先甜後苦。

錢銀清算 效率快捷

香港金融服務發達,錢銀清算效率舉世無雙,即日隔日收訖、收費或免費服務均有,視服務性質而言。港元清算制度分兩級,上游是同業交收及外匯基金交叉交收,即日(T+0)清算;下游是客戶交收及銀行交叉交收,隔日(T+1)清算。

各銀行在外匯基金開立賬戶,上游同業即日清算甚至實時收支均不成問題;下游客戶跨行收支數量龐大,若即日清算不勝負荷,費時失事;隔日清算已是最快。它分為兩個步驟:一、收款銀行提交清算項目(支票等),金額即日暫存清算賬戶;二、付款銀行須於翌日中午前退回拒付項目,沖銷早前收支,逾時不理,清算作實。

倘客戶須即日清算,同銀行收付可內部轉賬(House Transfer)辦理,是否收費視乎關係而定;跨銀行收付須先向付款銀行確認兌現(Mark Good),方式是背書支票,或換發本票替代客戶支票,酌收服務費。

即日發薪即日提款,一向是銀行招徠之道。僱員若選擇與僱主共用往來銀行,可轉賬發薪,享有即日提款之便;若選擇其他銀行,須經同業清算發薪,隔日始可提款。機會成本與收益的選擇,是經濟初階基本理論。同樣道理,同錢包商同日收付,也是儲值收支招徠之道,擴展地盤壯大。「轉數快」人人可免費即日收付,而非用者自付,大錢包商補貼客戶之餘,還補貼競爭同業,顯然乖離商業原則,違背自由市場規律。

補貼客戶 小數怕長計

「轉數快」可跨錢包商、跨銀行及交叉收付,不過錢包商非共用銀行清算系統,須委託中介銀行代理代辦,即日清算可牽涉三層平台之多:第一層是錢包商,清算只是內部轉賬;第二層是錢包商之清算代理銀行,清算是跨錢包商收付及銀行交叉收付;第三層是同業清算所,清算只限於跨銀行(見圖)。

錢包商在代理銀行的清算賬戶,須備有充足存款應付即日收支,避免短欠而動用抵押貼現或信用透支填補,損失利息。同樣道理,代理銀行亦須相應增加同業清算賬戶存款,避免動用貼現窗便利。不過,清算賬戶不設存息,涉及機會損失及資金成本取捨。代理銀行在外匯基金的清算賬戶,必須以美元官價買賣交易,對錢包商清算賬戶應有同樣要求,對沖外匯風險,避免增加應有資本負擔。

若收付賬戶共用錢包商,即日清算可第一層處理,幾乎無邊際成本;若同代理銀行跨錢包商收付,或代理銀行與錢包商交叉收付,須第二層處理,邊際成本有限;若跨銀行收付,須第三層處理,清算所交易費乃實際成本開支。

在商言商,銀行及清算所無理由補貼第三者。「轉數快」是免費服務,即是錢包商補貼客戶,實際承擔24 × 7即日清算方便的額外交易費用,小數怕長計。況且銀行與外匯基金或與錢包商官價買賣美元,清算最少兩日(T+2),也涉及利息外匯成本。

微中取利 墊支金不小

且舉例說明:同事聚餐拆賬,以錢包P2P歸償,通過「轉數快」交收,各人錢包商委託不同代理清算銀行。從付方到收方,途經3層清算、5個環節:錢包商甲→代理銀行A→同業清算所→代理銀行B→錢包商乙。即使每個環節交易費只是港元0.1仙,也需0.5仙之多。小數怕長計,今年第二季儲值支付統計,共有15億宗交易,總額410億元,即平均每宗約27元。即使悉數跨錢包商及跨銀行交易,共收費用750萬元,各環節平均瓜分150萬元;全年計不過600萬元,未足回本。

現實是,清算所及銀行收足成本,錢包商卻不能收費,變相長期補貼客戶,非生意之道。

此外,「轉數快」是全年無休,銀行同業清算所逢周末及假期休息,錢包商收款未訖,卻要墊支付款,涉及機會成本。據官方統計,開通首天交易共5萬宗,總值2億元,平均每宗4000元,應大多源自銀行轉賬增值錢包。

換言之,錢包商微中取利,遇上長周末及長假期,須墊支金額卻不小,資金積壓頗大,成本不菲。以同業隔夜拆息年率2.5%計,每百萬元每天機會成本約69元;若清算賬戶透支,以最優惠貸息年率5%計,每天納息約138元;滴水可成河,小數怕長計。

政府躊躇滿志,擬推廣至P2C,繳納公共設施(水電煤等)及政府服務(牌照等)費用,實務知易行難。「轉數快」本為P2P點對點設計,購物及服務等P2C,貨銀兩訖,乃異曲同工。水電煤等設施繳費不是點對點,而是兩層操作。無論櫃位或轉賬繳費、是先存入公司收款賬戶,翌日再化整為零,誌入用戶賬戶,始完成收付。故此用戶須提交準確資料,避免錯誤入賬費時失事。現有自助渠道可預先設定,確保不會出錯。

推廣P2C 需求或成疑

其實,水電煤繳費,櫃位(便利店、郵局等)及自助(自動轉賬、繳費靈等)選擇多,即使跨銀行繳費也甚方便,「轉數快」錦上添花,實際需求成疑。

「轉數快」P2C繳費講求便捷快速,按鍵過賬瞬間完成,但是若有失誤,如賬戶資料欠準確,則補救甚難,需時以日計甚至月計更正,損失不可同日而語。從成本效益角度分析,勉強推行是否得不償失,值得深思。

近日有內地錢包商與內地銀行合作,接通同系港元平台與人民幣平台,內地商戶接受港元錢包付款,即時折合應付人民幣,轉賬匯兌可內部處理,不經清算所,邊際成本低,又增加招徠。政府見獵心喜,擬擴展「轉數快」至粵港澳大灣區,與內地電子錢包連結。

從「轉數快結構總圖」所見,跨城市跨貨幣即日收付更複雜,須途經4層清算及7個環節,收費未必收回交易成本,更涉及貨幣匯兌。反觀內地錢包商不假外求,事半功倍。若天時地利人和未全,強求推行只怕事倍功半。

常言道:羊毛出自羊兒身,智慧金融怎會是無償?「轉數快」以銀行為主體,自營錢包拉上補下,先天佔盡便宜,錢包商清算地位不對等,成本效益難與匹敵,非大眾之福。

最後一提,「轉數快」是方言俚語,原來稱讚別人腦筋靈活,與轉賬收付風馬牛不相及;本地話通用詞彙應是「轉錢」及「轉錢快」。究竟系統設計師「轉數」夠不夠快,還是玩食字玩過了頭,且留待下回分解。

原刊於《信報》,本社獲作者授權轉載。

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陸觀豪

退休銀行家,曾任本地上市銀行常務董事,具30年實務經驗。退休後從事金融研究,最近與中文大學教授合作,研究大中華金融發展,並在《信報》及《信報月刊》定期發表文章。
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鄭宏泰

現任香港中文大學香港亞太研究所社會及政治發展研究中心聯席主任;香港大學香港人文社會研究所名譽助理教授。於2003-2011年任職香港大學亞洲研究中心研究助理教授之職。主要從事華人家族企與港澳社會政策等研究,近期著作(或合著)包括:《香港華人家族企業個案研究》、《香港身份證透視》、《香港米業史》、《香港股史》、《香港大老:周壽臣》、《香港大老:何東》、《香港將軍:何世禮》等。其次,亦合編了《華人家族企業傳承研究》、《澳門社會實錄》及《澳門特區新貌》等書,並在國際期刊及區域期刊上發表相關論文十數篇。
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