2008年後最大安全威脅的變化

歐盟成立之初，十分嚴謹，根據《馬城條約》，赤字率警戒線是3%，國債佔GDP比重的警戒線是60%，如果盟友人人遵守，確實是一個金融美好的世界。美國作為世界經濟大國，更加要更美好。可惜2008年全球大災難來了，當時最熱門的問題是：美國面臨最大國家安全威脅是什麼？答案當然不是中國或俄羅斯，中國是「好朋友」，俄羅斯是G8成員。正確答案是：國債失控。2009年在救亡之後，美國國債比率是82%，超過歐洲警戒線，赤字率是9.9%，赤字是1.4萬億美元，GDP是14.4萬億美元。

美國不想付利息，世界進入低息期，14年就這樣過去了？美國2023年GDP 27.37萬億美元，多少水分沒人敢說。赤字1.4萬億美元，拜登、特朗普都創造過。赤字率5.8%，看似低很多，但實際數字破了紀錄，國債GDP比重則是126%，上漲了44%，但國家安全威脅不再是國債，而是中國，華為、TikTok、大疆，這些14年前不為人所知的品牌。美國人患了「恐中病」，但這些超額赤字率和國債比重率都是經美國國會批准出來的啊！很多議員要辭職不幹，因為責任太大了，為何要將好朋友變成敵人呢？

現在第二個熱門問題是，美、歐股市是否能像2008年那樣縱情狂歡呢？股市泡沫還能維持多久？上次市場對次貸危機視而不見，這次對商業地產危機亦是一樣？歷史總是驚人地相似，當然COVID-19後，商業地產過剩，居家辦公是好事！後果則是另一回事。

張建雄

資深銀行家、資深政經評論人、紅酒鑒賞人、旅遊美食作家、歷史愛好者、大學協席教授。目前旅居香港、上海、巴黎三地。

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