今年8月，美國總統特朗普在白宮會見英特爾（美：INTC）首席執行官陳立武，隨後宣布美國政府會動用89億美元，換取英特爾近10%的股份，此舉被市場形容為國家經濟主義（實際上，部分資金是前朝拜登政府承諾的補貼）。此事引發美國左右兩派的激烈爭辯，傳統共和黨一向支持小政府，反對政府補貼和投資低效率工業，反之民主黨尤其是極左派的，像曾經和希拉里競爭總統提名的老牌民主黨參議員桑德斯（Bernie Sanders）則大力支持政府入股。
很多人譏諷美國現在走的路和中國的國家主義如出一轍。我覺得很難用傳統的經濟主義去界定特朗普的政策。很多事情上，他只是憑感覺做事，他唯一信奉的是「讓美國再次偉大」（MAGA）。
曾幾何時，英特爾是名牌中的名牌。在我成長的年代，私人電腦廣告往往都突出「inside Intel」這標籤。英特爾是微型電腦的先驅，它走的路是徹底的垂直整合（vertical integration）。製造芯片的工序可以分為設計和生產兩步驟，英特爾一直都堅持兩者皆由自己掌控。相對而言，台積電（美：TSM）創業便走純生產路線，替不同的芯片設計公司提供生產服務，今天它的市值已超過1萬億美元，是英特爾的6倍有餘。
中國經濟起飛 背後有特殊原因
今年3月才走馬上任的陳立武，清楚看到英特爾必須瘦身。英特爾全球有超過10萬名員工，是台積電和Nvidia（英偉達）（美：NVDA）的總和，他計劃裁退四分之一的員工。但在設計與生產的選擇上，陳立武卻顯得猶疑不決。一方面他取消了原定在波蘭和德國的建新生產工場的計劃，試圖重點回歸設計；但另一方面，英特爾的芯片設計業務被市場估值1000億美元，而且不乏潛在買家，英特爾可以靠出賣設計業務套現。然而，從台積電豐厚利潤來看，芯片生產的空間很大。但要調整英特爾的生產線為其他fabless的芯片商服務，也很費功夫，執行風險也很高。
回頭來談談國家主義蔓延全球。政治和經濟從來都是互為因果，但今天經濟往往服務於政治目的，效率肯定降低。許多人喜歡用中國的例子來支持國家經濟主義。但中國這半個世紀的經濟起飛，背後有其特殊原因，譬如：一是基點低；二是中國人本質勤奮和超級喜歡做生意；三是在經濟起飛的早段，一個強有力的政府對分配資源有正面影響，日本和韓國便是很好的例子。
但經濟發展到某個程度之後，便需要賦予民間一定的自由度，讓他們互相競爭中提升效率；四是有人提及、但亦是我最難接受的一點，中國人奴性重、需要管。
原刊於《明報》，本社獲作者授權轉載。
