佔領運動為什麼失敗?

佔領運動為什麼失敗?

佔領運動擾攘近兩年,曾經有過風光的時候,但現在已踏入兵敗如山倒的地步,將來支持者能否「輸人不輸陣」,挽回一點顏面,主要取決於博弈雙方哪一面犯的錯誤更大。為什麼佔領運動會落得如此局面?佔領的各方主事人究竟犯了什麼錯誤?這些錯誤起碼有三個層面,即客觀驗證的失敗、策略上的失誤、道德上的崩壞,每一錯誤均足以致命,何況三錯齊發?

俄羅斯貨幣危機的三個關注點

俄羅斯貨幣危機的三個關注點

俄羅斯央行近日將指標利率大幅升至17厘,仍然未能穩定投資者對盧布的信心,金融市場繼續劇烈波動。雖然俄羅斯的經濟規模只佔全球2.8%,但該國貨幣暴挫嚴重衝擊市場信心,已成為繼美國次按、歐元區主權債務問題後最不容忽視的危機。中銀香港經濟研究員卓亮認為,未來事態發展有以下幾個主要關注點。

攻讀經濟學須知

攻讀經濟學須知

中國對經濟學的教育一向不如對理工科的看重,因為大家認為國家的現代化需要理工科學多於社會科學。到了改革開放和實行市場經濟以後才發現經濟學的重要。 不懂經濟學便不能認識如何改革,如何決定建設市場經濟,如何施行適當的貨幣與財政政策。因此學經濟學的學生人數增加了很多。

後佔中的中港共容

後佔中的中港共容

今天社會撕裂之後,當我們考慮怎樣重新整合,我希望大家要多以香港人的角度去想事情,我們必須摒棄自己的政治立場,攜手向中央多爭取一些公民參政的空間,但我們亦要尊重井水不犯河水。平心而論,要求特首愛國愛港、不要顛覆中央政府並不過分。

提防中國股市升急跌長

提防中國股市升急跌長

中國股市真正是全世界獨一無二的,非一般的股市。大部分自由主義市場經濟為背景的股市多是升市時間長,但下跌急劇且短暫:中國股市剛好相反,上升急劇且短暫,然後是漫長淒厲的下跌。中國股市之與別不同肇因於中國的政治經濟制度。首先是政府主導經濟,掌握分配資源的基礎權力。尤其是通過產業政策由政府確定優先發展什麼,把資源向什麼行業傾斜。這樣不但實體經濟的經營者圍繞政府指揮棒轉,股市中人更是唯政府馬首是瞻。

股市當為「改革牛」

股市當為「改革牛」

中國股市走牛的真正支撐,當然在於投資者對改革紅利的預期。自中共十八屆三中全會以來,改革全面深化,利率市場化、人民幣國際化、資本項目自由化等金融領域的改革都已經提速,與資本市場息息相關的國有企業混合所有制改革、土地制度改革也走上前台。不過,深水區的改革推進很難一馬平川,過去一年來的實踐表明,除工商登記便利化、營改增等改革已見成效,許多重大改革才僅僅破題。這與改革本身的複雜性相關,也顯示既得利益者的阻力不容小視。從這個意義上看,改革仍須全力推進,而改革紅利的積累和釋放終究需要時日。

東風必定壓倒西風

東風必定壓倒西風

從走勢分析,過去半年上證指數的升勢與基本因素背道而馳。A 股單日成交人民幣10,740億元 ,上證指數9日相對強弱指數95.67,極度超買。股民過度亢奮,炒瘋了。因此,屬於 B 浪內的(c)浪反彈的可能性較大。(c)浪可能已見頂,尚欠 C 浪下跌才完成整個調整浪。

賣電和賣番薯

賣電和賣番薯

在商言商,商人都想賺到盡,而消費者都想慳到盡。賣電還是賣番薯,買電還是買番薯,都是商業行為。只要不講人情,即使賣番薯的用心給我選好番薯,我這個買番薯的當然也有權分毫必計。同樣的,只要拋開道義,賣電的當然可以賺到盡。其實,要賺到盡的人未必是不道德的人,只是在這個商業社會,我們都慣於計較。

從經理人到基金經理的華麗轉身

從經理人到基金經理的華麗轉身

如果之前的經理人佣金,讓文特士賺了第一桶金,由波牛搖身一變成為土豪,那麼現在的第三方權益及其所衍生的基金王國,則正式讓文特士鑲金鍍銀,進身上流社會,成為資本家、企業家。他已經不是那個在人肉市場上幹點買賣勾當的「皮條客」,而是個懂得投資、擁有及管理資產的資本大亨。

金融危機對中國的啟示

金融危機對中國的啟示

我們討論避免金融市場不穩定和挽救經濟不景氣的政策,無須判斷市場經濟基本是否穩定,或凱恩斯與佛利民的理論誰是對的。對避免金融危機與發生後的對策,經濟學界大致有共同的觀點,只是比較保守的主張多用貨幣政策,少用財政政策。中國今後金融市場的改革可以從馬丁・沃爾夫的書中取得教訓,應當注意兩個問題:第一是金融市場的建立;第二是金融危機與經濟不景氣發生後的對策。

大型 IPO 集資使12月港股徒增波動

大型 IPO 集資使12月港股徒增波動

12月港股 IPO 進入年度衝刺階段,大型集資全部集中在這一月份,為近年所少見。中廣核(1816)、北汽與萬達合計集資達900億,如果加上平保(2318)的大型批股集資數量相當可觀。這些 IPO 動輒凍結以千億計的資金,對本月份港股走勢不可能沒有影響。它的影響會怎樣呢?

新經濟浪潮對職場與學習的衝擊

新經濟浪潮對職場與學習的衝擊

在新的經濟浪潮中, 主要職位將見於高科技、旅遊、休閒、教育和醫療護理等服務行業,而事業成功者的特徵將為: 一、企業家精神;二、靈活性;三、冒險;四、創新性和;五、領導。此外,當企業的營業額及市場力量愈來愈大,直接僱員數量愈來愈小,大部分職能外包,包括合作夥伴和供應商的業務日益網絡化,他們將成為真正的分形業務網絡(fractal business networks),每個分形都完全面向客戶和市場。

伍思、脫袴、專業:記學界財策師競賽

伍思、脫袴、專業:記學界財策師競賽

蓋有真人真事一椿,可堪玩味:有此世運級泳手參加百米泳賽,哨聲一響,衆皆飛躍池中,拼力前進。此泳手一「魚」當先,暫入忘我,然於此際,突感跨下涼快,電光火石之間,已明其泳褲逐步脫離,同一刹那,他可要做一「生死」抉擇。

用新思維,共創未來社會價值

用新思維,共創未來社會價值

試想想,所有人(包括青年人)的要求,很籠統來說,就是安居樂業,過一個有意義的人生。而香港的最大問題,就是有一種「賺得多錢」和「能花很多錢」才能過有意義人生的價值觀。當社會上絕大部分人,尤其是青年人,都覺得自己賺得不夠多,沒有很多錢去花的時候,便會產生焦慮和鬱結。這種單一思維正正是香港歷代的成年人(相對青年人的說法)製造出來的集體意識形態。

降息與人民幣匯率拐點

降息與人民幣匯率拐點

此次央行降息,確認了我國中期經濟政策選擇。央行調整了人民幣匯率的預期方向,人民幣對美元穩定的升值預期歷史性地結束了。於今,救樓市,就是救地方財政。在這一點上,一錯再錯的管理層似已沒有退路。問題是,以金融救財政,實在是非常荒謬,治國方略豈能投機。數量寬鬆已臻極限,成本寬鬆沒有餘地,人民幣只剩下貶值一條路了。

中國反腐的雙重路徑選擇

中國反腐的雙重路徑選擇

經濟發展對貪污有正面的影響,可以從貪污的供求解釋。反過來,貪污把經濟效率降低,但中國有充分的人力資源,以至經濟發展還是那麼快。今後貪污發展的趨向,中國的貪污會繼續嗎,可以禁止嗎?

海外反腐要震懾更要制度

海外反腐要震懾更要制度

多年來,貪腐官員攜款潛逃海外,已成為中國反腐的嚴峻挑戰。2011年央行披露的數據顯示,上世紀90年代以來,外逃的黨政幹部、事業單位和國企高管為1.6萬至1.8萬名,攜款超過8000億元人民幣。今年1月召開的十八屆中央紀委第三次全會即明確要求,加大國際追逃追贓力度,決不讓腐敗分子逍遙法外。

做個明智的賭客

做個明智的賭客

賭不是問題,去賭場賭也不是問題,問題在,要搞清楚自己不是在戰場。澳門的賭場,全都叫作娛樂場。賭場老闆清楚表明,賭場提供的,是娛樂,賭客入內,正確的態度是尋求娛樂,而不是「搏殺」。有賭癮的人要好好理財,必須先撥出一筆賭博娛樂費,錢輸光就算,不追加。

氣候、全球公義與資本主義的角力

氣候、全球公義與資本主義的角力

克萊茵在她的新書 This Changes Everything 指出,人類對全球暖化問題的醒覺,不幸遇上了新自由主義(Neoliberalism,基於芝加哥經濟學派的市場原教旨主義)的崛起。自八十年代始,由戴卓爾夫人和列根共同推動的新右回朝和華盛頓共識席卷全球。而在全球化的巨浪下,超級跨國企業足跡遍布全世界。在「經濟發展是硬道理」的口號下,更多的煤、石油和天然氣等化石燃料被大量開採和燃燒,二氧化碳的全球排放量不減反增。有如裝了噴射器的超級資本主義(turbo-capitalism)正把人類推向萬劫不復的深淵。

滬港得與失

滬港得與失

滬港通上周閘開渠成。堪嘆水未成流,北方之水猶為羞澀,直是涓滴之漏。雖然大人先生苦口婆心,要求財心急之股民稍安勿躁。但市場失望之情,溢於言表,將之譏為幽靈列車容或太情緒化。但對一周下來的連通得失稍作盤點,或有助於推測未來趨向。

生孩子是賭博

生孩子是賭博

有人說,最大的賭場是在婚姻註冊處,其實,最大的賭場是在產房。配偶不合意,可以離婚;孩子不合意,卻不能塞回肚子裏。你想生個競技高手,但孩子卻厭惡競技,無論你投資了多少,400萬也好,800萬也好,這一局,你是賭輸了。生孩子,是賭博,做父母的,必須認清這一點,而且要願賭服輸,賭也要賭得有賭品。這樣,家庭倫理悲劇,才可以減少。

帶領未來的 Google《X檔案》

帶領未來的 Google《X檔案》

自2013年起,Google 的收購範圍,竟擴展至機器人、生物科技以及人工智能等來自世界各地的科技項目。而這些另類科技項目,就被納入神秘的 Google X 實驗室項目。「X」這名字叫人聯想起一套陳年的,關於外太空生物登陸地球的美國科幻劇集《X檔案》。Google X 實驗室的研究被形容是「登月」(moonshot)研究,更加添了 Google X 的科幻味道!

紅二現象

紅二現象

我們當然希望,紅二能夠整體上覺醒,能夠領導蓬勃興起的左翼運動,能夠帶領中國人民建設新社會主義國家。如果,我們有幸,遇到了這樣的領導人,將全力以赴地堅決支持。不過,我們是冷靜的唯物主義者,我們是自覺的新社會主義論者,我們也同樣是毛澤東思想的繼承者。我們不會因為一些紅二或機翼的墮落而停下腳步,我們依舊會勇往直前。請大家牢牢地記住,繼承了馬列主義和毛澤東思想精神實質的同志,才是真正意義的紅色後代,才是真正意義的紅色貴族。

如何改善中國環保管制體系?

如何改善中國環保管制體系?

大家都知道北京的空氣污染程度,已使得民眾不能忍受。根據中國國家環保部公布有關74個城市的數據,在2013年,細顆粒物已經成為最嚴重的污染物,其年均濃度遠遠超於世界衛生組織推薦的10微克/立方米的標準,全國平均有35.9個霧霾天,比2012年增加了一倍多。除了空氣以外,地表水、地下水和土壤的污染程度也受到關注。由環境污染引發的群體抗議事件在全國各地層出不窮,如焚燒垃圾項目等。

樓價和社會經濟結構的關係

樓價和社會經濟結構的關係

假若仿效新加坡模式,將政府資助房屋比例大幅增加,而每區要維持一些適合中等收入以上家庭的私樓,以減輕對公共設施需求的壓力,尤其是醫療。這是根本上的改變,一方面政府賣地收入會大幅減少,另一方面要應付建屋及其他公共開支。市民是否願意承受較大幅度的加稅和削減其他福利開支?企業稅能加多少,而香港還能保持競爭力?這近乎公共資源再分配,估計需要很精密的評估,亦要一個很有共識的社會和配合的周邊環境,才有機會實現吧。

投資滬港通不宜操之過急

投資滬港通不宜操之過急

主導中港股市超過半年的滬港通安排,在開通前的最後階段經歷了戲劇性的充滿政治意味的引而不發後,終於馬上開通了。一個本來為了改進中國股市結構與運作情况的證券市場安排,除了被人們作多種多樣的解釋而外,在最後還被作為政治籌碼,賦予解決政治難題的使命。不得不讚歎:滬港通之為用多矣哉。

創作花生漫畫並非為追求財富

創作花生漫畫並非為追求財富

無論如何,花生漫畫是令舒爾兹名成利就,有人估計當舒爾兹在生時,花生漫畫已為他帶來逾10億美元的收入,而在他逝世後,他的後人仍可不斷享有花生漫畫板權帶來的各種收入。在2006年,知名的《福布斯》(Forbes)雜誌是將舒爾兹評為已逝世的名人之中,收入最高的第三位。但值得留意的是,雖然花生漫畫是為舒爾兹帶來可觀的財富,但他寫漫畫的主要動力,卻應不是來自對金錢財富的追求。這究竟是説明着什麼呢?

金錢篇二:萊納斯的夢

金錢篇二:萊納斯的夢

「終日追逐金錢的生活是人迫不得已地過的。財富顯然不是我們所真正追求的東西,蓋它的功用不過是用來換取其他東西罷了。」("The life of money-making is one undertaken under compulsion, and wealth is evidently not the good we are looking for;...

父母是債仔,兒女是債主

父母是債仔,兒女是債主

中國的文革,毀了好多的家庭,傷了好多人的心,很失敗;而香港的親子革命則出奇的成功,把父母子女的債權身份完全逆轉過來。從此以後,父母是債仔,兒女是債主。以前,生是大德;現在,生是負債。一句:「誰叫你把我生下來?」哪個父母懂得回答?還不趕快賠個不是,速速還債!

置業能力與青年抗爭行動

置業能力與青年抗爭行動

香港是資本主義社會,當資本分配出現嚴重不均,便會衍生政治問題,現時在街頭表達訴求的年輕人,正是在資本擁有權差距日益擴大年代中成長的世代。要從當前政治困局破繭而出,必須在房屋政策上加以大刀闊斧,我認為只有由普選產生的行政長官,才有足夠勇氣及授權解決問題。房屋問題一日未能解決,則以為現行政制安排是社經困局罪魁禍首的錯覺,只會世世代代不斷延續下去。

權傾朝野的股票經紀和足球經理人

權傾朝野的股票經紀和足球經理人

問起當今足球壇中最具影響力的人,有人可能會說是 C 朗拿度,支持巴塞的球迷會說是美斯,如你是曼聯的死硬派會說是朗尼或者雲高爾。但如果我告訴你,世界上有一個人可以組班,成員將是以下這批球星,他們都只聽這個人的話,你是否還有理由跟我辯論,當今足壇話事人另有其人呢?

世界經濟與四強分立

世界經濟與四強分立

預測到2020年中美的 GDP 相等以後,世界的經濟發展將會由美國、中國、歐洲與俄國分別控制。中國的經濟力量與美國對比已經增加了,那麼中俄的經濟力量與歐美對比而言也在增加。四強對立以後,世界經濟發展的趨向有四點值得我們思考。

11月港股:時移事異,反覆向下

11月港股:時移事異,反覆向下

滬港通在人們望穿秋水的10月27日與11月3日時日已過,但水閘依然紋風不動。雖然沒有人相信這一大有益於內地的好事會最終棄置,但開始有人相信,開通時間會在某種程度上與「金鐘通」掛鈎。當愈來愈多的人持這種想法或者說它成為普通的看法時,那些衝着滬港通而來的錢去向就值得關注。

中國的 APEC 視野

中國的 APEC 視野

對於決心全面深化改革和「依法治國」的中國來說,必須堅定不移地擴大對外開放,才能完成深化改革繁重緊迫的任務。正是在這個意義上,主場召開的本次 APEC 峰會,是中國反思「亞太需要什麼樣的中國,中國需要什麼樣的亞太」的難得窗口。將改革與開放相結合,打造出多邊合作、互利共贏的符合各方最大利益的亞太自由貿易新制度,終將會近悅遠來。

佔中、反佔中都錯

佔中、反佔中都錯

中國首富、阿里巴巴主席馬雲出席美國加州一個科技論壇時被問到對佔中的看法,馬雲指香港此刻的問題不是中港關係的問題,而是關乎香港年輕人感到無希望,「權貴拿走所有好東西(the big guys take all good things),青年人感到絕望」。他認為雙方應互相聆聽,佔中不可、亦不能持續太長久。馬雲上月在港發表「愛港論」:「I speak from my heart. I love Hong Kong.(我由衷地說,我愛香港。)」並指香港必須為自己、為年輕人的未來作出改變。

愛、金錢和保險缺一不可

愛、金錢和保險缺一不可

愛、錢和保險三者有甚麼關係?生活是不能缺少金錢,愛護家人除了關心,也不能缺少金錢,人在規劃自己的理財計劃時,風險管理是不可忽略的。因為只要有時間,有健康,累積財富,儲蓄子女教育經費,個人退休金都可以一步步處理。

貧富不均、認命與抗命

貧富不均、認命與抗命

多個星期前在網上聽到一個出身基層的內地女孩在演講比賽中的演說。這位現在是北大研究生的女孩說,根據資料,大約每六至七名像她這般出身的人才有一人可以打破障礙,在社會中上升到新的階梯,但她認為這絕不應成為接受命運不思進取的藉口。若不努力,永不會成功;若不放棄,起碼有成功的機會。

解釋經濟新常態

解釋經濟新常態

去槓桿,意味着調整社會再分配,貧富議價過程往往會很暴力。但是,這一沉重包袱卻被另一個國家背走了。國人知道嗎?美國的通貨增量幾乎全部流往了我國,美國的日用消費品幾乎全部由我國供給。那麼,我國呢?我國在史無前例地增槓桿,我國製造了令人髮指的資產泡沫,我國正在進行大躍進式的全面金融化,也就是說我國開始了去工業化的「神奇」歷史進程。個別國人心思縝密,將我國逆歷史潮流而動的經濟政策稱之為「經濟新常態」。

任重道遠的人民幣國際化

任重道遠的人民幣國際化

對中國而言,協議除了加強中、歐金融合作和市場流動性外,更重要的一層意義在於,增加了人民幣在海外市場交易的便利性,有助釋除部分投資者在進行大額人民幣交易時,對現金管理或貿易結算感到擔心的疑慮,也就是說,中歐簽署的貨幣互換協議可看成是人民幣走向國際化的一大跳板。

我與嶺南大學

我與嶺南大學

1952年中國教育部把國內所有私立大學解散。中山大學搬進嶺南大學的校園。同學們十分悲痛。1988年正值嶺大建立100年紀念時,我得到中山大學李岳生校長同意由他向教育委員會申請,同時我和幾位校友請當時中國總理與有關教育的領導批准在中山大學內建立嶺南(大學)學院。學院在1989年建立。今年是25週年紀念。回顧這25年學院的發展和其他中國大學經濟與管理學教育同時的發展,有兩點值得我們注意。第一,師資的建立。第二,根據改革開放的原則,與國外大學合作。

香港官員變了:默認佔中影響經濟(後篇)

香港官員變了:默認佔中影響經濟(後篇)

佔中負面效應早已顯現,近半個月來,一些原定在香港推行的宣傳活動,包括上海官員訪港行程、上交所在港的採訪活動等,一個個臨時推延,乃至不予考慮了。10月25日,原定舉行的上交所的滬港通開通彩排儀式被取消。26日,港交所發布公告,確認滬港通延期。27日,是多個機構預測的滬港通開通日子,終難以如期開通。

法治政府的花錢和問責

法治政府的花錢和問責

建設法治政府已有此主張,政府掌舵人如何花錢,權責與壓力俱在。 《法治決定》公布當天,財政部也公布《地方政府存量債務納入預算管理清理甄別辦法》,地方債「借、管、還」改革步步推進,至此重溫財政預算改革的整體安排,深意彰顯。正如財政部長樓繼偉所說:「新一輪財稅體制改革決不是體制機制的修修補補,更不是揚湯止沸,而是一場關係我國現代化事業和國家治理現代化的深刻變革。

濠賭之殤的真正元兇:內房市場逆轉

濠賭之殤的真正元兇:內房市場逆轉

澳門賭業在經歷回歸後的重整,由壟斷經營轉變為發放多個賭牌,互相競爭後,局面一新。業務飛速發展,上市澳賭公司業績連年增長。然而好景在今年中嘎然而止。澳門政府每月第一個工作日發放上一個月博彩收入數據,今年6月以還,連續四個月錄得按年下跌。這是濠賭股上市以來從未遇到的窘境。

正視「啃老」族群

正視「啃老」族群

「月光族」、「啃老族」,是香港新興的族群。啃老,古已有之,不算是新產品。「我老竇勤力慣,係街市賣鴨蛋」,許冠傑一早就已經唱通街了;不過,「屋企多靚衫」的尖沙咀蘇絲,以前是特例,現在,則是常態,甚至成了一個族群,聲勢愈來愈壯大。反正,老人是自願被啃,甘心被啃;時移世易,所謂見怪不怪,其怪自敗。族群既然已經形成了,社會就必須要面對,而不是視而不見「唔對住」。

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