關焯照

關焯照

加拿大 Concordia University 經濟學學士、碩士及博士。曾於加拿大 Wilfrid Laurier University 及 Concordia University 任教。1995至2009年於香港中文大學任教經濟系學士課程,轉職前為經濟學系副教授兼任香港中文大學生活研究中心主任。現從事金融投資工作,冠域商業及經濟研究中心主任。致力研究金融經濟學、計量經濟學和時間序列分析(Time Series Analysis),曾多次在各學術期刊發表學術論文,多達30餘篇。亦曾為出版商 Pearson Addison Wesley(UK)及近30冊國際學術刋物擔任評審員。其研究論文多次被國內外學術刋物及書籍引用,是時間序列分析和消費信心研究的專家。香港特別行政區公共事務論壇成員和長遠房屋策略督導委員會成員,為政府出謀獻策。
妥善管理公共財政絕對是一項大學問,絕不是特首林鄭月娥可以做得好的。(灼見名家製圖)

結構性財赤已現 儲備11年耗盡

香港經濟已維持了四季衰退,但從內部經濟動力持續疲弱和外圍經濟仍然是一潭死水來看,香港這個外向型經濟體要在未來一至兩季內復甦真是一件非常困難之事。

當市民聽到林健鋒(左)和何君堯提出以上的抗疫方法,尤其是市民必須持有健康碼才可進出公共場所,相信都會感到擔憂。(林健鋒、何君堯Facebook)

健康碼只宜作跨境證明

林健鋒和何君堯提議政府應要求市民取得健康碼才可進出公共場所。健康碼用於跨境人士是有用的,但一旦用作本地市民的通行證,筆者相信政府需要每天檢驗市民,才可做到這兩位建制派人士所希望的效果。

香港的政治生態在過去一年已出現明顯改變,不少香港市民會選擇移民。(灼見名家製圖)

移民潮助推人口老化

今年的人口收縮現象絕不是一個太大的意外,始終由今年2月至今在香港爆發的疫情對人口增長產生顯著的壓抑作用,但最重要的訊息是,即使疫情過後,香港的人口增長會否短時間內回復正常?

中央政府希望內地股市出現有秩序的升市,不是「一放就亂,一亂就收,一收就死」的結果。(Shutterstock)

內地股市未玩完

市場憧憬內地經濟會在第二季復蘇,再加上中央政府希望以內需支持經濟,所以谷起股市,製造財富效應,意圖增加市民信心,從而帶動內部消費,因此,股市做好也是與國策有密切關係的。

中央維穩,港股當然受惠無窮,不過港股暢旺也能向外國展示,中央至今仍以香港作為對外的唯一金融窗口。(亞新社)

港股受惠維穩資金

雖然《港區國安法》最後在香港落實,然而,港股的反應卻出現異常,恒指不但沒有繼續下跌,反而在近兩個星期出現大量資金流入香港和內地A股忽然明顯轉強而出現急升,這種情況令不少投資者摸不着頭腦。

今次中央實施國安法,不少香港市民擔心本地股市會出現大震盪,但在國安法實施後的港股,卻出奇地亢奮。(亞新社)

香港經濟難強力反彈

港股展現強勢並不代表香港的實體經濟會出現V形反彈,因為在宣布實施國安法後,西方國家已出手打擊香港和內地政府。假若有更多國家出手對付香港,特區政府要令本地經濟出現強勁反彈將會變得非常困難了。

假若沒有這場大型社會行動,筆者相信美國疫情應該會逐漸改善的。(Shutterstock)

美國第二波疫情很快回落

美國出現第二波的原因是與近期發生於美國境內的暴動有關。非裔美國人佛洛伊德上月被白人警察當街跪壓至死,之後引發連續幾星期的全國騷動。大家可以想像示威者與警隊埋身肉搏,所謂社交隔離措施自然拋諸腦後。

今次的疫情希望能夠喚醒管治者,香港絕對不能停留於一個階段持續不變,因為食老本只是死路一條。(亞新社)

香港經濟必須轉型

自回歸初期,特區政府已大談知識型經濟,無奈,老董、Donald曾、CY和林鄭均是眼高手低之人,根本無能力將香港經濟成功地轉型,最終香港仍是食老本,以四大支柱行業作為香港的最大經濟引擎。

從聯儲局在三個月內大增其資產負債表3萬億美元來看,美國的官方息率已很難回升。(Shutterstock)

聯儲局已踏上不歸路

資產市場的興奮表現根本已完全脫離實質經濟的疲弱走勢,一旦這情況持續,各國的財富不均便會變得更加嚴重,而全球的政治和經濟穩定性必會最終被犧牲。

如果把在城鎮打工的外來農民納入失業人數,官方失業率肯定被大幅拉高,這亦解釋為何李克強要提議「地攤經濟」這種自食其力的微觀經濟政策。(亞新社)

地攤經濟只是鎮痛劑

內地政府推行的「地攤經濟」看來只是失業人士的止痛藥,不會根治現時內地的失業問題。歸根究柢,內地經濟必須重回正軌才可以令失業人士盡快重回就業市場。

今年美國總統競選是在11月,特朗普已沒有太多時間來扭轉形勢。(亞新社)

特朗普可以去得好盡

由於特朗普劍指總統寶座,他的招數將會繼續以中國為目標,將美國民眾對這狂人的不滿,轉到外圍敵人身上,這當然是北京政府。

團結香港基金被稱為智庫,但研究素質卻令人失望。猶幸,大部分市民對董建華成立的團體多是沒有期望,既然無期望,筆者又何必失望呢!(團結香港基金)

團結香港基金誤解長策模型

香港人口增長持續放緩,而且本地人口將於2043年後出現萎縮,加上,未來30年的平均住戶人數輕微下降,所以未來住戶數目淨增長也隨着時間放緩,甚至出現負增長。

香港也是一個值得各國學習抗疫的地方,由於香港市民不信任林鄭政府的抗疫能力,所以才會出現接近全民戴口罩現象。(亞新社)

小國抗疫更勝大國

新冠肺炎的爆發突顯,即使是先進體系的公共衞生制度,是何等的脆弱,加上政府無危機感,所以國家才會在這疫情上付出沉重代價。

今次疫情導致各國出現龐大的人命和經濟損失,預料這一浪的「去中國化」將會蔓延至其他工業大國。(Shutterstock)

全球經濟「去中國化」

從日本和美國分別宣布補貼製造商將生產基地遷出中國,反映過去30多年的全球一體化可能已踏入壽終正寢的階段。然而,更壞的是這可以說是「去中國化」的開始。

對付大型傳染病必須採用強力的抗疫措施才可以有勝算,無奈,林鄭政府後知後覺,在抗疫行動總是落後於形勢,這種制訂政策能力絕對不利於管控疫情。(亞新社)

廢官累死香港

與大型傳染病抗戰是應該以「快打慢」為上策,因為不盡快壓下疫情,其擾亂經濟的時間將會更長,而經濟復蘇也更難盡早回復。

今次全球大瘟疫正好是一面照妖鏡,政府的無能和自私已表露無遺。看來小市民真是要自求多福,否則隨時被政府累死。(亞新社)

加大失業支援刻不容緩

經濟活動大幅萎縮會令不少市民失去工作,特別是受疫情衝擊得最嚴重的行業,會出現失業情況急速惡化。所以,要解決失業人士的財務問題,政府派錢和加強失業綜援力度是必須的。

如果從世衞公布的死亡率來看,這個聯合國專門機構真是令人感到不太專業了。(Shutterstock)

世衞不知所謂

世衞實在太無能,加上不少國家對這次疫情掉以輕心,最終令全球面對一次嚴峻的公共衞生危機。不過,當這次疫情過後,各國政府會否提高對防疫的危機感?大家不妨拭目以待。

陳茂波作為公共財政揸fit人,必須先天下之憂而憂,因此,在經濟逆轉時開倉派米是合理措施。(亞新社)

慎防結構性赤字

香港經濟必須找到新經濟引擎來支持長期發展,至於過分倚賴土地收入來支持公共財政也要修正,最有效的方法仍離不開擴闊稅基。

新型冠狀病毒肺炎不但為其他國家帶來沉重的公共衞生及醫療壓力,而且更重創中國形象。從國際關係的角度來看,中國將會負上沉重的代價。(Shutterstock)

黨領導變無制度

所謂黨領導,隨時變為無制度,這亦是新型冠狀病毒肺炎完美演繹內地官場的報喜不報憂問題,加上地方官吏喜歡揣摩主子心態,形成積習難改。如果中央不作出改革,即使習主席有三頭六臂,也不可能將腐敗的制度起死回生。

民無信不立,現時林鄭政府給市民的印象不但是無信,更是無能,如果以一個百無政府來領軍抗疫,香港市民又怎會感到安心呢!(亞新社)

無信無能政府如何抗疫

政府在制定抗疫政策出現朝令夕改,令市民對特區政府的抗疫能力產生質疑,這亦可以解釋港大袁國勇竟然成為半個官方抗疫官員,因為他的誠信遠遠高於所有特區政府高官。

林鄭政府是不會善待香港市民,即使香港變得水深火熱,只要林鄭安坐特首寶座,香港肯定是繼續無運行了!(亞新社)

港人被林鄭逼瘋了

如果北京政府認為特區政府是走錯路線,早已換掉林鄭了,而警隊也不會如此囂張跋扈。所以,大家也不要抱着僥倖之心,希望特區政府改變管治方針,因為眾高官根本是一班奴才,其生存目的是為主子做事。

林鄭月娥只會繼續擔任中央的奴才,繼續please her boss,我們這等凡夫俗子也只能等運到。(亞新社)

林鄭失去管治意志

即使香港擁有優良的公共醫療系統,也不可能應付突增的內地病人,所以暫時拒絕內地人入境,肯定是上策。無奈,林鄭卻害怕得罪中央,不敢徹底封城,令香港置身於極危險地帶。

如果從公共財政的有效分配角度來分析林鄭的紓困措施,筆者認為是不合格的。(亞新社)

林鄭自救十招

林鄭兩年前曾拒絕採納「全民退保」提議,指人口老化可能令政府負擔不起。如今林鄭為了爭取民望,竟然選擇打倒昨日的我,看來其誠信又要創新低了。

如果特區政府仍然堅持將現時的社運不斷醜化,意圖將自己錯誤推到其他人身上,令人感覺到反送中運動才是罪魁禍首。(亞新社)

財爺,條數不是咁計的

政府沒有將中美貿易談判的負面影響剔除(或控制住),如果只是聚焦所謂三個重災區行業的損失高達130億元,已犯上誇大由社會運動所帶來的經濟損失的錯誤。

如果庸官不被請走,香港經濟是沒可能逃出生天的。以中央的智慧,作出一個合乎香港和內地利益的決定又有何難呢!(亞新社)

庸官不走

庸官禍港,市民根本對現政府失去信心,在警暴處處的情況下,香港難以回復正常生活。此外,美國和其他西方國家對現時香港的政局相當不滿,極有機會對港府推出制裁。在這風聲鶴唳的環境下,經濟又怎會能夠有改善呢!

阿爺最終要接受事實,澳門絕對不能代替香港,作為中國對外的金融窗口。(Shutterstock)

澳門不可能代替香港

從好處來看,澳門根本不適合做金融中心,因為澳門沒有香港的制度優勢,特別是香港法律是基於普通法,同時香港擁有高的法治水平和大量國際金融專才,所以筆者相信澳門是根本不成氣候。

在布魯金斯學會的研討會中,陸恭蕙沒有對參與討論的在場人士提出,警暴已變成一個嚴重的社會問題。(亞新社)

忽然高調的陸恭蕙

街頭抗爭漸見暴力是由於前線警員濫捕和濫暴,而警方高層卻視而不見或甚至包庇下屬,令到大部分市民對現時的警隊感到極之不滿,所以暴力升級是果不是因。

一天內,向中大校園發放1500枚催淚彈,這種行為在國際上絕對是粗暴和不可接受,所以才招致美國兩院有一個極好的藉口來通過這條法案。(亞新社)

港府自招人權法案

在庸官治港和警務人員持續濫捕及濫暴,即使中環精英也難以忍受現時香港的環境。長此下去,必有大量金融專才離開香港,這是否一個金融中心所能承受,答案顯而易見。

從一班隨時搵幾百萬年薪的專業人士肯走出來狂罵警員,這已顯示市民對警方執法的不滿程度已達至沸點。(亞新社)

市民對警暴不滿已達沸點

官逼民反已在歷史上出現過無數次,如果在一個文明社會以武力管治人民更加是不可以持續,因為當社會的不滿升至不可以容忍的階段,市民群起反抗便會出現,所以大家也不應對現時的社會混亂狀態感到大驚小怪。

何君堯事件正好反映香港社會變得不正常,特別是市民已不信任特區政府和建制派,為什麼香港出現這種現象?(亞新社)

延後區選將摧毀香港國際形象

反送中運動已令很多西方國家要重新評估香港是否能夠維持其制度優勢。假若今次區選未能如期舉行,這肯定會重創香港作為制度優秀城市的形象。至於外資會否因此而離開香港,這個可能性是絕對不低的。

香港跌入如此嚴峻的困局,特區政府無能才是最深層次的問題。(亞新社)

管治失效才是深層次問題

向出境客提供現金鼓勵,因為這無疑是要求旅行社找多些本地客外遊,結果卻是減弱本地消費,如果特區政府認為此政策是有利香港經濟,這正好證明林鄭政府的管治思維是何等低劣。

從林鄭提出多項的房屋及土地措施來看,特首在樓控方面做得一塌糊塗,亦難怪此份《施政報告》被評為有紀錄以來最差。(亞新社)

思覺失調的《施政報告》

大幅減低首期肯定會增加市民置業的誘因,然而特區政府不是希望樓價回調至健康水平嗎?但首置計劃明顯是提升房屋需求的措施,對樓價是有支持作用。究竟林鄭是希望樓價升或跌?

如果林鄭能早在社運爆發初期撤回修例,香港已不會發生現時的政治危機。(亞新社)

庸官治港累死香港

林鄭為了保護警隊,竟然拒絕成立獨立調查委員會。她的決定無疑是強姦民意,對社會主流意見置之不顧,但這亦可以解釋為何林鄭和其管治團隊的民望低落的原因。假若特區政府仍堅持逆民意而行,香港的前途將會非常暗淡。

即使林鄭肯接受成立獨立調查委員會,未來管治又如何改善呢?(亞新社)

獨立調查才能展現政府誠意

過去兩個月警方以暴力對待示威者和無辜市民,已將警民關係完全摧毀。因此,社會聲音普遍要求特首還原公義和找出真相,否則,林鄭的四大行動只會被視為愚弄市民的小動作。

香港已進入一個生死存亡的時刻,管治者必須明白一個錯誤的決定可以產生不能預計的後果。(亞新社)

莫讓香港死亡

假若林鄭沒有強推《逃犯條例》修訂,香港根本不會發生過去兩個多月的社運,所以,解鈴還須繫鈴人,林鄭必須為自己一手造成的災難問責,否則難以服眾。

筆者認為林鄭政府必須展示誠意,不能給予市民一個只是拖延的印象。(亞新社)

對話平台需展最大誠意

從來管治者失去市民的信任是很難在短時間內得以修復,因此,即使建立對話平台,但缺乏真正需要溝通的人士,結果也可能是事倍功半。

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