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改變世界的一周──關税戰中國要如何打下去?

打貿易戰中國還有牌在手,但在金融體系內,美元霸權和美債主導的現實,令中國幾乎無法還擊!去美元化、解決貨幣儲備問題,將是貿易戰以外另一個中國急須解決的大難題。

當前中美貿易戰,美國單方面推出「對等關税」,是要築起壁壘,把世界自由貿易拉回到上世紀30年代。中國堅決反對,認為要堅守世貿組織(WTO)規則、落實多邊貿易原則,堅持自由貿易。

歷史十分諷刺。中國近代被迫打開國門,始於1793年9月英國特使來華覲見乾隆皇帝,要求通商,但無功而還。最後西方列強以炮艦打下中國沿海港口,中國被迫跟西方通商。200多年後角色逆轉,中國要求開放貿易,唯西方世界卻不斷設限,美國更以關税戰試圖結束自由貿易。

美國締造全球貿易體系 有誰可佔便宜

200多年前的西方正值工業革命之後,生產力膨脹、國力上升,必須四出在海外掠奪市場和資源,帝國主義侵略和殖民主義的勞役由此而來。中國當時是老大帝國,經濟實力仍在,唯於科技、政治、社會革新方面,已逐漸跟世界潮流脱節;最後只得在炮艦政策下低頭,被迫接受通商貿易。

1978年改革開放後,中國受惠於全球自由貿易,經濟實力急速上升。美國不斷被中國(及其他新興經濟體)追趕,對保住全球第一霸權地位愈來愈力不從心。特朗普於是把自由貿易説成是其他國家「佔了美國便宜」!事實卻是,二戰後的全球貿易體系正是由美國自己一手締造,當時又有誰可以佔美國便宜?

自由貿易是二戰後最成功的國際體系之一。據WTO 20周年紀念刊物《貿易與關税》(Trade and Tariffs)所言,過去20年WTO成員的關税平均下降率達到15%,全球貨物貿易額則增長近3倍,由1996年5萬億美元升至2013年19萬億美元,年均增幅達7.6%。關税降低,增加了貿易量,促進了貿易自由化,實現了全球經濟快速增長,也促進了世界經濟繁榮、創造全球經濟機遇,並幫助數以千萬計人脱貧。

近世不少戰爭皆因貿易衝突而起,二戰後各國汲取慘痛教訓,在1948年1月1日以《關税及貿易總協定》(GATT)作為臨時措施,旨在緩和各國貿易矛盾。到1995年WTO建立後,確立以規則和制度保障國際貿易秩序的體系,過往針鋒相對的貿易限制措施都不復存在。

自「多哈回合」談判出現阻滯,WTO陷入被邊緣化的危機,「多邊貿易體系即將瓦解」等説法甚囂塵上。(Shutterstock)
 

中國應及早籌劃新全球貿易體系

但自WTO「多哈回合」談判出現阻滯(從2001年11月開始,到2006年7月22日終止),國與國之間開始組建區域貿易合作組織,如《跨太平洋伙伴關係協定》(TPP)、《跨大西洋貿易與投資伙伴關係協定》(TTIP),WTO陷入被邊緣化的危機,「多邊貿易體系即將瓦解」等説法甚囂塵上。特朗普現在推出覆蓋全球的「對等關税」,是試圖把WTO一套規則拆毁!

可以預見,關税戰持續下去,對於「須否另訂一套全球貿易規則」的議題,相信很快就要提出討論。而討論結果,極可能是廢除以WTO為中心的全球多邊貿易體制。於首個總統任期內,特朗普已經與幕僚討論是否要改變關税税率,但得出的結論是跟150多個國家、4000多種進口類別商品訂下新關税,工程太艱巨。於是特朗普改為以阻止任命WTO解決爭端的最高機構法官,藉此癱瘓世貿,令其無法舉行會議,也不能作出有約束力的判決。

中國則仍致力維護WTO權威。本月初中國向WTO提出申訴,指美國對華徵收的關税是鹵莽行為,可能進一步破壞全球貿易穩定。早於今年3月4日中國已向WTO申訴,但後者看來無能為力,相信申訴的象徵意義大於實質!真要還擊美國,中國只能自己出招;從長遠計,中國也應及早籌劃未來的全球貿易體系,到底要如何變、怎樣變?

中美貿易戰開打後,不少評論都分析到底此戰最終誰勝誰負?中國經常説「貿易戰沒有贏家」,説的沒錯。特朗普「對等關税」會傷及大部分出口國,但美國自己也會受損(物價上漲)。廣義而言,這場貿易戰的確沒有贏家。唯在中美兩國之間,美國要以關税孤立中國,脱鈎斷鏈;中國則要保住跟世界大部分國家的貿易、保住出口。中美各有不同目標,勝負之間,就在於誰能夠壓倒誰。美國是否可達到「制華」目標?中國則是否可以保住全球自由貿易不至大幅變形走樣?

上周關税戰的報復式提高税率,達到頂峰──4月9日美國宣布對華關税調高至145%;中國反制,以同等水平的徵税「回敬」美國;4月11日中國公布對美關税調高至125%。但中國商務部明言,特朗普對華關税已成「數字遊戲,在經濟上已無實際意義」,以後中國「拒絕再玩」,不會理會美國再對中國增加的關税税率。(編按:4月15日美國再提高稅率至245%)

上周五特朗普突然宣布將智能手機、電腦及部分其他電子設備從「對等關税」中豁免,包括對華進口商品徵收的關税。(Shutterstock)
 

華府政策飄忽 盟友難恢復信心

在這種高度對峙的形勢下,勝負還是會分的。短期而言,到底哪一方先讓步,另一方也就算「贏」了。結果是,上周五特朗普突然宣布將智能手機、電腦及部分其他電子設備從「對等關税」中豁免,包括對華進口商品徵收的關税。這是特朗普首次對中國商品關税作重大豁免,外媒評論認為特朗普的做法是「退讓」、是開始「軟化」對華貿易戰的立場。若此説成立,中國應是先「贏」一仗!(編者按:特朗普日前稱上周五公布擴大「對等關税」豁免清單並非真正豁免,只是相關貨物品項被轉移到其他「關税籃子」。)

然而,特朗普豁免電子產品關税的真正原因不明,可能是業界游説成功,也可能是向中國發出友善信息。但不管背後什麼原因,特朗普在關税戰過程表現的反覆、隨意,可謂屢見不鮮。如此表現,令人覺得美國現屆政府政策飄忽無定,所有重大宣布都是突如其來,以總統個人喜好為準。唯如此作為,美國政府政策的公信力將嚴重受損,不確定性令美國成為風險來源地,而這正是商業和金融活動大忌。美國日後如果跟歐盟、日本等盟友重新談判新貿易規則,這段政策翻來覆去的歷史,將很難令盟友恢復對美國的信心。

中國絕不屈服,既有民族尊嚴的考慮,更重要的是特朗普反覆無常,中國根本無可能滿足他的要求。而且美國曾多番公開聲稱關税戰主要是針對、懲罰中國,即使怎樣談,美國都不會放棄這個目標。

上周關税戰的起伏,令人看清了美國不惜一切要遏制中國的手段,已到了無所不用其極的地步!對於美國,中國不應再存幻想。中美貿易戰往後如何發展,我們不妨估計幾種可能。

去美元化、解決貨幣儲備問題,將是貿易戰以外另一個中國急須解決的大難題。(Shutterstock)
 

中美貿戰的幾種可能前景

第一,上周五的「關税豁免」顯示美國已放下高姿態,下一步有可能表達跟中國啟動談判的意願;但談判也許只針對幾類重要商品(例如半導體、晶片、電動車等)的關税,華府也會提出美國農產品要恢復進口中國。這些都是按實際需要解決當前難題的談判,不意味中美關係可以緩和。

第二,美國將與盟國另立自貿協議,孤立中國,另建一套國際貿易秩序;中國則會聯手東盟、中東、俄羅斯、全球南方諸國,試圖建立另一套規則。世界可能由過去全球化、多邊貿易,轉向以中美各自為核心的二元貿易體制。

第三,美國不可能在貿易戰贏中國,因為到最後中國仍會是世界貿易體系裏的重要一員,仍有舉足輕重地位;倘全球真的出現兩套貿易體系,美國就更難制裁中國。貿易戰打下去,最後拼的是彼此競爭力,其中科技和人才將是競爭力關鍵。中國要跟美國競賽,必須在科技和人才上加大投資,建立更明顯優勢。

第四是金融。有人認為特朗普突然軟化、豁免電子產品關税,是因為美國債市受壓力,金融界游説他要保住金融市場,不能出事。美國債市急挫,有人説是因為中國大量放售美債。是耶非耶?若真是中國出手沽美債,特朗普政府不會噤聲,肯定會高調「警告」。很明顯,美國政府應該知道美債急跌跟中國無關。

中國沽美債反擊、懲罰美國,猶如有評論形容,是「在房間扔手榴彈」,只會兩敗俱傷,真的是沒有贏家!中美對峙到了這個地步,中國仍然手持7000多億美元的美債,仍然視美債為國家儲備。這種做法還可以延續下去嗎?

打貿易戰中國還有牌在手,但在金融體系內,美元霸權和美債主導的現實,令中國幾乎無法還擊!去美元化、解決貨幣儲備問題,將是貿易戰以外另一個中國急須解決的大難題。

原刊於《明報》,本社獲作者授權轉載。

 

陳景祥