
觀乎「暴力救市」或「剖腹產」的招數,中國的財金官員也許由於經驗不足,不夠沉穩,不但未起到治亂的作用,還可能引起後遺症……

一次大戰前到二次大戰後,裏海周圍和海灣地區陸續發現了大量石油和天然氣的儲藏。俄羅斯/蘇聯直接統治着裏海周圍的阿塞拜疆、哈薩克斯坦和土庫曼斯坦,不需要什麼手段就可以開採地下的資源。英國則在海灣地區進行既挑撥又調解的策略,使本來受鄂圖曼土耳其人統治的各個阿拉伯部落和酋長國爭戰不休,後來逐步組成了幾個依託於英國的政權。

美國的金融資本家志在創造一個物欲橫流的世界,名正言順地提倡所謂「炫耀性消費」,還打腫臉龐認胖子,竟把消費數字作為衡量一國 GDP 增長的主導項目。這樣以不斷消費實際是不斷浪費的方法來提高生產力,豈不是做着與斯密所論述的社會資本增加原理相反的事麼?

香港的的士牌,轉讓價高達700萬港元。如果 Uber 式的經營合法化,的士牌一定會大幅下跌。那就不但牌主會受損失,連接受的士牌做抵押的銀行與財務公司也會受影響。政府在行動前,宜先與行內協商……

2015年7月14日,伊朗正式和美國為首的工業大國達成《伊朗核計劃的全面協議》的終極協議。今天且讓筆者以1953年在伊朗發生的「佔領德黑蘭」事件為楔子,去評估伊朗「改邪歸正」重投西方石油產業供應鏈的影響。

儘管希臘已與國際債權人達成協議,希臘最終脫離歐元區的風險尚難完全排除。正如首輪及次輪救助方案顯示,重覆援助及財政緊縮無助希臘走出困局。希臘急需債務寬免以減輕其債務負擔,惟目前援助方案並未有觸及。

批評抽「死水」化驗是不正確的專家肯定是「無腦專家」,主要是食水本應不會含有鉛這種重金屬,假如出現這類問題便是與供水過程或環境污染有關,所以不抽「死水」,難以確保政府抽水的結果正確無誤。

我們知道 3D 打印並不新鮮,早於80年代已有相關設備面世,但這種技術最近成為熱門話題,一方面是 3D 器材價錢下降,有助在中小企和大眾市場普及化。然而,筆者認為,更重要的卻是近來一個概念上的轉變。

中文摘要:中國去槓桿化勢必進行,問題是如何實行而已。在這巨大的體系存在嚴重扭曲操作的前提下,下重藥推行去槓桿化,可能會引發意想不到的負面效應。然而,我們可從三個方面出發,觀察所謂「去槓桿化」是否仍只是紙上談兵……

中國就算經濟放緩,亦不會造成 A 股龐大受挫,反之亦然;另一方面,2007年12月時中國股市佔 GDP 比例是120%,之後金融海嘯發生,亦未有對實體經濟帶來巨大影響,而今年6月股市只佔 GDP 比例為90%,比例就更低了。

早上上班坐地鐵的人都會覺察到,約十年前開始,地鐵車廂內看免費報紙的人已日漸多過傳統報紙的人。而在三年前開始,看手機的人日漸多過看免費報紙的人。尤其是年輕的一代,他們已經用實際行動投了移動互聯網一票。網媒取代紙媒已是不可逆轉的歷史潮流。

經濟學家不斷鼓吹炫耀性消費,辦法是不斷用新式商品淘汰舊式商品,把舊有的生產工具毀掉,美其名曰「創造性破壞」。如此一來,不但提高生產力,亦解決了產能過剩的問題。

觀乎阿根廷早年的經濟危機,阿國政府曾限制存戶每月最多提取1000披索,又曾宣布無法保證可償還外債,便發覺與希臘目前處境十分相似。

今後,中國的經濟要維持高增長,很難再依靠房地產與基建,而出口亦受制於世界經濟放緩;動力不足的問題可謂十分嚴重。相對其他先進國家而言,中國在服務業,包括金融業、醫療業、娛樂業、環保業等方面,應還有較多的空間……

決策層對推廣 PPP 寄意高遠,在「投融資體制改革」之上,還賦予其「推進國家治理體系和治理能力現代化」的重任。既然如此,規範運作、尊重契約精神應當放到首位。

我們調低對2015年一些經濟指標預測,但人行的寬鬆貨幣政策或有助經濟於下半年回穩,因此我們維持全年國內生產總值增長為7%的預測不變。我們預期今年底前人行會再調低存款準備金率2個百分點至16.5%及減息1-2次。

在過去幾周的跌市中,最令筆者意外的是這隻人造牛只是維持一年時間便玩完,而主要指數的升幅也不到兩倍。從以往牛市的經驗,人造牛的升幅真是太少和壽命太短了……

政府應否積極帶動科技事業?我認為,政府積極介入,以政策振興本土工業,特別是數碼產業,是理所當然的。試想,一個地區只有一條河,用作水力發電,還是運輸,或作娛樂旅遊?這必需政府主動介入,而不能任憑市場。

中印關係長期良好,是我們應該努力實現的目標。中印兩國不會因為關係太親密而予人困擾。中印之間有相互引力,卻是兩極;多極世界會因此更穩定。這種格局下,小國便有更大的行動自主權。

貪婪與恐懼皆天生,最精明理性的投資者,都可能會因一時決定打亂預設的投資計劃。要防止這問題,投資者可以採取系統性投資方法,即資產配置及分散風險的原則,並堅持長期執行。 投資者擁有七情六慾,難免受到貪婪或恐懼而做出衝動情緒化的投資決定,不過正因市場千變萬化,投資者更應嚴格堅持長綫觀點及紀律,以排除人性軟弱的干擾。

「你永遠也無法叫醒一個裝睡的人」,被別人騙,也會有醒覺的一天,欺騙自己,則很難有清醒的一日。

「國家隊」周五終於穩住了市場,然而下一步應該往何處去,成了很多人的疑問。

資本家建立的銀行已掌握了一切:既控制了工業,也控制了商品。這個時候「金融資本主義」取得了成功。這意味着:資本家那隻有形的手將會隨着他們私欲的擴張而不斷伸展,最後做到「隻手遮天」……

為何希臘會陷入如此困境?我們必須從更宏觀的角度觀察之。加入歐元區這個貨幣聯盟,意味着放棄自己的貨幣政策,也放棄了貨幣可自主升值貶值,情況與美元化(dollarization,即放棄自己貨幣改用美元)十分相似;又因匯率等於與歐元區其他國家掛了個很堅固的鈎,所以與香港的聯繫匯率制度也十分接近。 希臘加入歐羅區,意味着放棄自己的貨幣政策,放棄貨幣可自主升值貶值;又因匯率等於與歐羅區其他國家掛了個很堅固的鈎,所以與香港的聯繫匯率制度也十分接近。

中國股市開設以來,風雨連連。在相當程度上不是人們常常以新興轉型為托辭解釋得了的。它實際上是中國的經濟制度存在內部張力所致。中國現在實行經濟制度被稱為有中國特色的社會主義市場經濟,雖然「市場經濟」是中心辭,但被「中國特色」和「社會主義」兩大限定辭所侷限。實施上,這三大概念經常是視乎需要被加權的,某種程度上可以說是三者混而成之的。

希臘總理齊普拉斯的最大使命是與債權方重新談判,以獲取一個不以緊縮而以經濟增長為核心的救助計劃。豈料他爭取這一目標的手段,卻是險招迭出的民粹主義。如果說這場以「民主」為名的公投給了希臘人一次宣示人民主權的機會,卻也無端加深了希臘與債權國之間的裂痕。

許多媒體依然把希臘危機的責任單方面歸之於希臘人民的懶惰和賴賬。但是,《21世紀資本論》的作者皮克蒂挑戰這一流行觀點,從世界政治經濟的大視野來看希臘危機,頗值一讀。

支持規管甚至禁止 Call 車 Apps,在明是有心保障道路使用者安全的運輸署,在暗是別有用心維護一己私利的的士業團體,尤其在「震撼性」反 Call 車 Apps 行動中從未露面嘅的士牌持有人……

股票的市價常會變動,有兩個原因。第一是基本價格的變動。基本價格是基於投資者對企業將來贏利的預測。企業的經濟環境常會變動,以致贏利的預測變動,同時基本價格也變動。

「為何要開放電力市場?有競爭就有進步?以我們在電訊市場的經驗,一開放就鬥價,最終減低費用,好像是消費者得益,這情況就是觀念和基本原則,但我相信,如就電力市場的特性和電訊市場比較,其實是很不同的。」