2025年10月20日至23日，中國共產黨第二十屆中央委員會第四次全體會議在北京舉行，全會審議通過了《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議》，並於10月23日發布會議公報。對比審議「十四五」規劃建議的十九屆五中全會公報，二十屆四中全會公報在強調中短期經濟發展重要性、擴大高水平對外開放、推動科技自立自強、發揮消費的增長支撐作用四個方面釋放了重要訊號。
重提以經濟建設為中心 關注中短期經濟下行
相比「十四五」規劃建議和《綱要》均未提及「以經濟建設為中心」，此次公報重提「堅持以經濟建設為中心」和「推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長」，表明「十五五」期間經濟發展將處於更重要的位置。
近年來，面對疫情嚴重衝擊以及一系列風險挑戰，中國經濟下行壓力較大，全年經濟增速已經從疫情之前的6%以上降至目前的5%左右。鑑於公報繼續提出「到2035年實現我國經濟實力、科技實力、國防實力、綜合國力和國際影響力大幅躍升，人均國內生產總值達到中等發達國家水平」，按照此前國務院研究室的測算，到2035年要基本實現社會主義現代化的目標，大體要保持在5%左右的經濟增速，因此強調經濟發展的重要性很有必要。後續關注明年3月發布的「十五五」規劃《綱要》是否重新設定經濟增長目標（「十四五」規劃中並未設定）。
此外，二十屆四中全會的核心任務是討論未來五年的發展規劃，但此次會議也特別討論了當前經濟情勢和任務，並強調「堅決實現全年經濟社會發展目標」。今年三季度中國經濟成長率回落至4.8%，固定資產投資和社會消費品零售增速下滑，考慮到基數抬升以及政策效應減弱，四季度和明年的經濟增速要維持在5%並不容易。會議部署也意味着，高層已經充分認識到了當前的經濟下行壓力，並高度重視中長期發展任務與短期緩解下行壓力部署的銜接。
國際情勢錯綜複雜 更重視擴大對外開放
針對國際情勢，此次公報延續了中共二十大報告「我國發展進入戰略機會和風險挑戰並存、不確定難預料因素增加的時期」的表述（「十四五」規劃的表述為「戰略機遇期」）。同時，公報提及「積極識變應變求變，敢於鬥爭、善於鬥爭，勇於面對風高浪急甚至驚濤駭浪的重大考驗，以歷史主動精神克難關、戰風險、迎挑戰」。
外部環境的關鍵無疑是中美關係。儘管之前存在諸多不確定性，中美在馬來西亞吉隆坡舉行了新一輪經貿磋商、就解決各自關切的安排達成了基本共識，這再度印證了中美關係維持穩定對全球經濟的重要性。
結合此次公報的訊息，筆者認為，接下來在維持中美關係經貿壓艙石的同時，中國將透過科技上加快自立自強、外貿上拓展非美合作、動力上強化內需支撐等方式，盡可能減少中美關係不確定性帶來的衝擊。
在此背景下，公報在主要任務中將擴大對外開放的位置大幅提前到第五位（上次是第九位），說明「十五五」期間對外開放的重要性更為突出。相比「十四五」規劃，公報提出「穩步擴大制度型開放，維護多邊貿易體制，拓展國際循環」，同時「要積極擴大自主開放」和「拓展雙向投資合作空間」，即在美國以外主動打造新的對外貿易和投資增長點（前三季度，以美元計價的中國對非美地區出口金額同比增速達到10%，抵消了對美出口的下滑），這也呼應了「十五五」時期主要目標中「國際影響力大幅躍升」的提法。
強調科技自立自強和核心技術突破
此次公報在主要目標中提出「科技自立自強水平大幅提高」（後續新聞發布會將其拓展為「科技自立自強水平大幅提高，重點領域關鍵核心技術快速突破，科技創新和產業創新深度融合」），而十九屆五中全會公報的提法是「創新能力顯著提升」，突顯科技創新尤其是科技自立自強的重要性：
一方面，公報將建設現代化產業體系放在主要任務的第一條，強調了製造業特別是先進製造業對於建設現代化產業體系、鞏固實體經濟基礎的重要性。同時，提出「堅持智慧化、綠色化、融合化方向⋯⋯保持製造業合理比重，構建以先進製造業為骨幹的現代化產業體系」（「十四五」規劃建議中提到「保持製造業比重基本穩定」、「推動先進製造業集群發展」）。長期來看，製造業佔GDP比重下降的趨勢可能難以扭轉，但上述部署意味着這一比重不能過快下降或脫離合理區間（近三年，製造業佔GDP比重基本穩定在25%左右）。
另一方面，公報主要任務的第二條是加速高水平科技自立自強，要求「全面增強自主創新能力，搶佔科技發展制高點，不斷催生新質生產力」。針對這一任務，公報進一步從「加強原始創新和關鍵核心技術攻關、推動科技創新和產業創新深度融合、一體推進教育科技人才發展、深入推進數字中國建設」四方面部署。上述部署表明，接下來科技自主創新、前沿領域突破是應對外圍技術封鎖、提高經濟增長潛力的關鍵途徑。
更加重視消費的增長支撐作用
相比「十四五」規劃把擴大內需與供給側結構性改革相結合，此次公報提出「堅持惠民生和促消費、投資於物和投資於人緊密結合」「要大力提振消費，擴大有效投資」，表現出對消費發展的更高關注。後續的新聞發布會指出「深入實施提振消費專項行動，擴大服務消費，推動商品消費擴容升級」，指向消費發展的重點在於服務消費。此外，新聞發布會在主要目標方面還提出了「居民消費率明顯提高」，這一點在「十四五」規劃建議和《綱要》中均未涉及，關注明年3月的「十五五」規劃《綱要》是否會設定居民消費率目標。
提振消費的關鍵在於改善民生。如上所述，公報提到「堅持惠民生和促消費、投資於物和投資於人緊密結合」，強調透過民生支出和投資於人來提升消費能力，這也對應了指導思想中「推動人的全面發展、全體人民共同富裕邁出堅實步伐」的表述。在保障和改善民生部分，公報明確提及「加強普惠性、基礎性、兜底性民生建設」，「促進高質量充分就業，完善收入分配制度，辦好人民滿意的教育，健全社會保障體系」。因此，在「十五五」期間提振消費不只是一些短期刺激政策，而是更重視夯實消費的收入和制度基礎。
這也印證了此前筆者在FT專欄文章《從國慶長假看消費前景》中的觀點，今年三季度以來，消費增速出現放緩，尤其是前期表現亮眼的以舊換新品類。展望四季度，考慮到基數抬升、以舊換新效果減弱以及一系列制約因素，消費增速可能面臨更大下行壓力。面對這一局面，中長期來看，在改革中完善社會保障體系，將資金資源更投向民生和社會保障，以更可持續的方式支持消費，才是關鍵所在。
原刊於《FT中文網》，本社獲作者授權轉載。
