未計加時交易,已充滿想像空間,港交所想窮都難,信不信由你,若再有券商睇目標價上望388蚊,絕不出奇。(亞新社)

港交所的想像空間

近期各大投資銀行對港股大片淡風之聲下,既預期恒指要跌多2000點,卻矛盾而有趣地看好港交所(388)表現,甚至如摩根士丹利所指,有助隨時推動交易所盈利倍增,與300蚊只一步之遙。

滙控的不濟,造就投資者影響力的抬頭,10年前曾令該股享有溢價的滙控制度及文化已經破壞,近年並且到達極點。(灼見名家圖片)

滙控?算了吧!

十幾年以來,本港及內地市場仍是最賺錢及最多機會,但最大阻力可能是內部一批官僚式的其他高管及董事會代表,和只顧股價表現的機構投資者。滙控,算了吧!

港交所上市委員會決定取消匯源上市地位。(匯源果汁網頁)

國潮風關鍵在於初心

撇除崇尚外國貨因素,筆者一直相信是成事在人,用心創立重要,但用人搞好公司更為重要,搵快錢文化仍然充斥,中國品牌的前景,不是品牌本身,而是創辦人的一顆心。

短線有用,長線成疑,但《紐約時報》文章建議的指數基金投資,其實亦是正確及中肯。(Shutterstock)

指數基金雙面刃

大行報告預測,提出是一整年的表現,常見的股價或指數目標,都是12個月後的事,期間市場變化萬千,信目標確實往往無好結果。可是,大行報告作用並非完全一無是處。

去年是環球投資市場豐收一年,美股以標普500指數為首去年累積升幅近30%。(Shutterstock)

股指爆升大贏家

美股以標普500指數為首去年累積升幅近30%。被動投資成主導,ETF普及導致負責編制指數的公司,很大程度操生殺大權。原因相當簡單易明,指數表現好,就會有更多ETF推出及新增資金流入。

明年的內房債反應,所反映的不限於市場對回報率的渴求程度,而是一併作為一個賭政策、博降準的市場遊戲。(Shutterstock)

一場賭政策的遊戲

內地新增貸款之中,據統計投入內房的貸款僅佔30%,而整個內地房地產市場規模達到逾45萬億美元,佔內地家庭資產比重逾60%,而資金需求卻更加之大,換言之,賭政策是會成為一個長久的遊戲博弈。

由於貿易戰問題,不少過往依賴中國作為生產供應商的企業將工序轉移至新興市場。(亞新社)

科技供應鏈的下一階段

科技供應鏈下一階段要留意,是蘋果為首的手機訂單製造。從人口,土地等作為甄選的話,相信印度、越南及泰國極有可能成為受惠生產線轉移的高科技生產鏈重鎮,其中最快可能是印度。

中美互相推出零關稅,在人口與土地皆不能跨國移動的約束下,自由貿易的效果,在某程度上是替代着生產要素的跨國移動。(Shutterstock)

張五常:零關稅會帶來轉機

為什麼中國要推出零關稅?大教授自問自答:因為人類文化歷史數千年,只有今天的中國有機會促成舉世零關稅的發展。如果成功,不僅中國自己有大利可圖,整個地球的貧苦人家的生活都會改進了。

作者自言在芝加哥大學攻讀博士學位的「黑暗時代」,在芝加哥藝術博物館看到一線曙光。(Shutterstock)

求藝奇遇記

作者在芝大商學院攻讀博士學位時發現,從欣賞藝術品到學習藝術史,整個過程是個回報極高的投資。這裏所指的回報,包括經濟學上消費資本和人力資本的投資回報。

內地經濟向下,其實是環球經濟見頂的大趨勢,貿易戰問題僅是加劇憂慮。(Shutterstock)

短視風氣蔓延時

西方經濟靠的是企業資本開支及研發,內地同樣有,但更多是湧去尋求短期利潤,哪裏有機會,就會有投機的出現。久而久之,整個短視風氣就蔓延。 

東亞發盈警前,又有內地企業在本港土地市場撻訂,表面上受政治因素影響,但不少分析及報道相信是基於融資困難。(亞新社)

東亞盈警的溫馨提示

東亞現在盡責,主動引爆問題的同時,說到底曾經令該行紅極一時的內地業務,愛你原來卻被你拖累了。東亞中國業務之外,下一個增長引擎,新接班人似乎比之前更要傷透腦筋了。

本港拆息向上及港美息差收窄的同時,港元雖稍為偏離7.85弱方兌換保證水平,但談不上明顯走強。(Shutterstock)

尷尬的貨幣

本港仍有龐大貨幣基礎,而過萬億元外匯基金票據,稍作額外處理,資金就會釋放,市場利率就自然回落。可是,對於樓價仍處於歷史新高之際,當局或需作更多考慮。

阿里巴巴在港上市跟中美科技戰不無關係。(Shutterstock合成圖)

阿里巴巴之愛回家

正當中美貿易磨擦升級至科技戰,隨時有更多領域成角力對象,任由一家極具影響力內地巨企在彼邦上市,實在有更大安全考慮。所以,說要在港上市跟中美關係無關、只為擴大投資者,是客套外交說法而已。

JPM Coin亦是區塊鏈發展史上的一個重要里程碑。(Shutterstock)

Stable Coin

JPM Coin的出現可能意味摩根大通背後存在莫大野心,先是致力更新Quorum區塊鏈平台,及後宣布與微軟的Azure雲端服務開展合作。

個別機構發現,中國人民銀行在貿易戰升溫後,人民幣中間開價較預期保守,調節味濃。(Shutterstock)

狙擊的疑惑

近期內地股匯有壓力,港元亦同時有壓力,這不是炒家搞港紙,相反很可能是內地在港資金調配回國救駕、班資回朝、或有其他應對所致。

阿里巴巴估值較美國部分上市一線科技企業高。(亞新社)

騰訊的溢價 阿里的折讓

中國要力谷5G發展,推得要快,用得夠廣泛,最初當然由華為、中興(00763)及相關設備製造商打頭陣,之後可能要靠阿里及騰訊的互聯網服務商,推出配合5G高速及使用範疇的創新服務。

港人可以透過現時市面上不同的退休產品,為自己退休生活作出最好的準備,同時亦可為父母的退休生活作出安排。(Shutterstock)

人壽保險逆按揭大有可為

人壽保險的性質只是留下一筆款項給受益人,但事實上受保人的子女或配偶未必需要該款項,如果可以在受保人在世時申請逆按揭,保障及提升受保人的生活水平,人壽保險的賠償金額對於受保人及其家人的效用更大。

無論特朗普政府抑或中國,都說貿易戰是有能力應付的,但香港呢?(Shutterstock)

大國的終局之戰

中美跟以往不同,前者一直認為忍讓了幾十年,後者的國力冒起,兩國同樣對於調節市場駕輕就熟。或者,正正因為大家都有條件在打貿易戰期間,尚且有條件可以砌好經濟,造高市場,尋求妥協的逼切性亦變相減少。

教育模式和制度是需要被顛覆,才能更適切現實世界,相信改變會是避無可避的。(Shutterstock)

教育創新

觀察Lambda的經營策略,其實就是緊貼就業市場變化,針對職位需求缺口,以就業為主要導向,提供有效且快速的課程來培訓學生,從而實現準確的勞動力供需配對。

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