關稅戰一周年特朗普繼續個人興奮？

一年過去，貿易戰持續發酵。去年瑞士時任總統求見無門，時隔半年，今被特朗普興奮地曝出她曾電話求饒；又強迫印度等多國擴大購買美國貨，印度則服軟開放市場換關稅下調，引發全國農民示威。美國國會共和黨倒戈，裁定特朗普對加拿大的關稅無效。回看這一年，這場貿易戰究竟誰是贏家？

一、總統觀點與策略方向

站在特朗普的角度，國家面臨八大困境：首先是貿易巨額逆差，背後因為企業投資大量外流，引致製造業流失及崗位不足，直接導致中產萎縮加劇兩極分化，和財政壓力大且債務高企；當中理由是全球貿易規則不公，結果知識產權被竊取，和產業鏈過度依賴威脅國安。

策略選擇，看到其倚重的君臣大致可知。連續二個任期都委任有問題的彼得・納瓦羅（Peter Navarro）為白宮顧問。這人是《致命中國》作者及反自由貿易者，反中強硬派，是對華鋼鋁關稅及301調查的核心推手。特朗普團隊將高關稅作為外交戰略，試圖重塑全球貿易規則。

二、關稅大戰的一年回顧

第一階段，去年2月啟動試探：特朗普以芬太尼為由，繞開國會啟動關稅戰，向加、墨徵25%關稅，對華加徵10%並於3月提至20%，同時向全球銅鎳行業徵25%關稅。

第二階段，4 月稱解放日，政策升級：對185國設10%「基準關稅」；86國面臨11%至50%「對等關稅」，對華關稅飈升至125%，特朗普甚至暗示或達245%，中方強勢反制，也是唯一有能力的國家壓制特朗普；汽車25%關稅也正式生效。

第三階段，5至7月雙邊協議，分別逐一擊破的討價還價階段：談判強人特朗普對巴西、印度及東盟徵50%關稅，暫緩歐盟、英國等部分關稅；瑞士因總統通話語氣惹惱特朗普，關稅從31%提至39%；此階段中美達成90天休戰。美國際貿易法院裁定關稅違法，但政府仍推進政策，多國以投資換取低稅率。

第四階段，8至12月關稅全面生效落實：69國10%至41%關稅生效，銅關稅提至50%，傢具加徵25%；中美再度休戰，期限延至今年年中。至年底，美國平均關稅率從不足3%升至17%至18.3%，創1934年來新高。但針對中國，美方施壓完全失敗：談判前夕，極限施壓（9月對子公司制裁新規、10月使用港口及飛美航綫加費，凍結山東企業金融資料、11月禁用關鍵芯片軟件），但遭中方即時反制，最終美方在第五輪的大馬談判後，決定休戰停加徵關稅至今年年中。

第五階段，2026年各國尋變：愛爾蘭、加拿大、英國等轉向與中國合作。特朗普自詡「關稅之王」，羞辱瑞士、追加關稅，逼出瑞士、日本、台灣投資承諾落地，包括印度等多國購買美國貨（印度已因此爆發全國農民示威）。然而，眾議院則通過終止對加關稅案，6名共和黨人倒戈，關稅戰在美國國內並不受歡迎。

三、戰績統計似勝實輸

從表面看，特朗普的貿易戰有「成績」：一年來關稅收入1950億美元，年增150%；獲多國巨額投資承諾；中國對美出口降2.0%；美國GDP維持約2%正增長。

但背後全是負面數據：貿易逆差縮減不持續，11月見反彈；新建廠房支出萎縮20%，製造業崗位淨減6.8萬，連續8個月裁員；紐約聯儲證實90%以上關稅成本由美國自行承擔；11月PCE通脹2.8%，高於2%目標；財政赤字連續6年破萬億，國債年增6.2%。

特朗普自誇的經濟增長，由消費帶動卻暗藏隱機。拉動增長的消費均為住房、食品、能源等剛性消費（量不能減），實則是加徵關稅、價格上升帶來的惡果，最終由低收入群體「硬食」承擔。

四、各國勝負與美國危機

按受損程度，各國處境分為三類：越泰馬等東盟國是「勝者」，對美順差分別增28%、44%、45%，成為供應鏈轉移最大受益者；歐日台瑞等為「傷者」，或被迫投資換協議、或出口受挫、或遭美方反覆加稅威脅；委伊等是「重傷者」，除關稅外，還遭美國軍事威脅、政權干預，國家主權受衝擊。

至於中國，對外貿易在高位再增20.5%，貿易夥伴結構優化，美國佔比續降，東盟、歐盟反超美國；拉美貿易額僅比美國少0.1萬億，新興市場增長顯著。

總體而言，一年關稅戰，特朗普雖實現關稅收入增加、獲得多國巨額投資承諾，卻讓美國企業成本攀升、消費者承擔絕大部分關稅成本，所獲投資多為各國被迫付出的「贖金」，未來製造產品難有價格優勢。美國對華依賴雖略有下降，卻形成對東盟、墨西哥的新依賴；製造業回流目標徹底落空，反倒流失大量崗位；盟友信任嚴重受損，多國轉向與中國合作；美國內部分歧加劇，共和黨出現倒戈，民意反彈逐漸顯現。

特朗普自詡「關稅之王」，但一年戰績證明，關稅大棒打不出製造業復興。貿易戰從無真正贏家，美國此番只換來各國的怨恨，更埋下經濟與外交的雙重深層危機。