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負責管理盈富基金的道富環球，去年初為遵從美國制裁令，宣布暫停追蹤部分中資藍籌股。儘管不出兩天已彈弓手縮沙，卻已埋下基金管理人要被撤換伏筆。但誰能消除盈富投資人的顧慮？

近日滙控及國泰出問題，滙控在海外運作多年卻被美國跨境指控洗黑錢而要被整頓制裁；國泰則因為管理層買錯期油虧損蝕大錢，又遇上新冠疫情而要大裁員。筆者認為它們的總部風水都出問題。

如果滙控真的分拆，華洋有別，香港和中國的業務可能不再歸自己管，剩下來的業務頂多都只是一家二流跨國商業銀行，你會願意被如斯降格嗎？

滙控一直以作為商業機構，可以低調地賺錢。可是，身處中國市場，口口聲聲要力拓內地，尤其大灣區業務，卻完全不懂得在內地從商的文化與習慣。

受監管機構制肘，有息派不得，傷了小投資者。可是，看看滙豐和渣打的股價走勢，似乎已非如市場悲觀看法，完全一文不值。

滙豐在香港成長壯大，其發展軌迹也跟不少香港人相似：九七前「移民」，在西方國家發展並不順利，返回中國內地發展時又因受制於美歐的監管機構，不時開罪中方，現在甚至淪為中方的「眼中釘」，兩面不是人。

表面來看，滙控不派息當然不是好消息，但從深度再睇，亦會發掘到一些好消息。

對於滙控股價而言，40元也失守了，血肉長城齊撐也不得要領，反映的就是最基本的市場機制，沽壓太大，擋亦阻擋不住。今日的低位，會否是明日的高位？但願不是，但亦極有可能。

十幾年以來，本港及內地市場仍是最賺錢及最多機會，但最大阻力可能是內部一批官僚式的其他高管及董事會代表，和只顧股價表現的機構投資者。滙控，算了吧！

滙控局限在於作為一間英國註冊公司，卻太銳意發展中國市場，業務上正確，但推行上卻兩面不是人，甚至有被指叩頭之嫌。

提升表現，與急於求成，從來只是一線之差，關係在一念之間。滙控銳意求變可喜，怕的是出現後者情況，做出長遠錯誤但短線滿足市場及投資者的決定。

今年環球利率難復去年，滙控淨利息收入自然難樂觀。既然如此，今年就要靠非利息收入及交易業務，始會令整體收入保持一定動力，唯環顧全球市況，要實現中高單位數增長愈來愈成神話吧。