Tag: 量化寬鬆

在房地產泡沫之後，高端製造無疑是未來中國經濟發展的支柱，這樣的轉變是必行之路，卻不容易。如何突破美國阻止中國獲取高技術的「小院高牆」圍堵戰略，就變得異常重要。

美國弱的是政府尤其內政，兩黨分歧之大已到了dysfunctional，無法正常管治地步，不少人甚至形容接近內戰！但美國也有強的一面，所謂美國最強項就是商業操作。

貨幣政策的運作方式已改變了十幾年，不少教科書仍在教舊的一套，學生學到的是已經跟現實脫節的東西。為什麼？

朱雲來指出，投資無法帶來產出的相應增長，反而導致資產的產出率不斷下降，質疑投資形成的資產意義何在，更引伸出全球經濟是否真的需要持續高增長的問題。

早在2008年金融風暴，有識之士早已警告，寬鬆政策不全有善終，居然死撐了14年。美聯儲加息加遲了一年，加息時速度又太猛，銀行家早已歎生意難做。

安倍經濟學10年後，日本GDP已縮水20%，人均GDP快和韓國看齊，岸田支持率日低，再不改弦易轍，相信不保。

2022年度諾貝爾獎的經濟學獎得主揭曉，得獎者包括聯儲局前主席伯南克、芝加哥大學商學院教授戴蒙德和聖路易斯華盛頓大學商學院教授迪布維格，以表揚3人在「銀行和金融危機的研究」方面作出的貢獻。

究竟市場上似樣嘅經濟學家係唔係已經死晒？如果連伯老也可以攞獎，那麼格老是什麼？死鬼雪茄伏應該都被激得由棺材彈返出嚟！

觸發歐洲的通貨膨脹的近因主要是由於俄烏衝突引起的能源及食物價格上漲所致，但引起美國通貨膨脹因素的卻比較複雜，是由需求側上升、供應鏈短暫斷裂和能源及食物價格上漲所帶動。

既然美國已經表明不願繼續遵守規則，中國可以採取哪些措施來保障其海外資產？我不知道。但我相信，中國的決策者，也許其他國家的決策者，將非常認真地思考問題的答案。

美國聯儲局最近研究指出，若減債與加息雙管齊下，未來幾年將縮表2.4萬億美元，相等於同期加息半厘。這類研究一直頗受投資者關注，對市場預期多少有影響，有其「出口術」的效果。

當年通脹偏低之時，聯儲局都希望大眾都會往前看，為子彈窮盡的困境增加一線生機；現在通脹破紀錄，聯儲局反而不想大眾看得太前，好讓大幅加息有短期的震懾效果。

部分市民眼見要在實體經濟裏尋找個人的出路已愈來愈難，就企圖透過投資或投機去扭轉自己的命運。現實是賣出買入的次數愈多，犯過失的機會亦愈多，一般人還是少接觸更為安全。

金價的走勢長期以來都與利率背馳，利率升的時候金價通常會跌；但現在利率升，竟反而有資金流入金市，顯示世界的基本盤已出現改變。

今天昔日叢林文化、弱肉強食表面上已成過去，平等自由文明法治民主變成普世價值。然而弱肉強食以強凌弱的情況依然存在，只是以較隱晦的形式進行。 

在短期內港元制度大概不會變，但將來與人民幣掛鈎是最合理的選擇。香港為求保持國際金融中心的領先地位，應該及早研究如何在港發展人民幣的國際交收體系，幫助人民幣國際化。

人民幣升值，只要有節、有序、有理，會是中國經濟與社會鞏固現有成就並進一步發展的利器，不應放棄。

高樓價問題始終要解決，奈何問題拖得太耐，潛在成本同樣大，市場的反應未必是過敏。  

「基金教父」雷賢達分析下半年投資環境時，指從華府陸續展開與中國對話，反映中美在經濟上的合作，對全球穩定十分重要。另外，他相信，下半年疫情會繼續反覆，股市會在困擾中緩緩上升。

大家不要以一般人的心態去看樓市的上落。你想一想，香港的醫生，就有１萬多位，醫生年收入有幾百萬，幾十萬人，每年吸收１萬多中小單位，不難。

通街是銀紙，倒不如放眼海外，尤其貫徹分散投資目的。

無論市場出現什麼現象，總可以找到一個壞方向去無限想像，今次紓困法案的儲備又將會造成什麼影響？

1968年之後的10年裏，全球在70年代發生了兩次金融和經濟危機。我們無法預測未來10年，金融危機何時會降臨。但已故美國經濟學家赫伯特·斯坦因曾經說過，如果一些事情無法永遠持續下去，那它終將停止。

環球抗疫防疫，各地疲於奔命之餘，也惆悵經濟基礎轉變，破舊而未立新，傳統理論過時，探索復元之路，猶如摸着石頭過河。

貨幣政策中，降息是最傳統也最有效的寬鬆工具。但當利率降低到近零區間，央行將不再有貨幣政策操作空間。

林行止認為，這本港最罕有最珍貴的商品──土地的市場需求殷切度已遜過去。本港土地有限，「地王」一寸難求。靚地竟然有價冇市，足以說明受內外政經衝擊，香港政經前景陰霾密布，物業投資熱度已降溫。

由於黃金佔一般人的投資組合中的比例並不高，只要這方面的意識有一點兒提高，都可以令黃金的投資需求大增。

全球疫情肆虐，究竟會令民粹主義惡化抑或提供一個轉捩點？

美國又一次量化寬鬆，會否推高通脹呢？因通脹率推高得快的話，實質利率再次變回負數了，那便會推高樓價。

若美國真的有傷害到香港而又不自損的制裁，她不會手軟，問題是，她真的有此能力嗎？這涉及她有無可行的方法及制裁是否只會傷敵八百而自損一千？

北京沒有理由要砍掉自己已有的第三個國際金融中心的地位。而且現在金融中心靠的是內地的經濟，那些內地公司一定會選擇在香港上市。所以，陳啟宗並不擔心香港的金融地位，反而世界盛行的量化寬鬆政策早晚會出事。

新型冠狀病毒肺炎來勢凶猛，瘟疫肆虐半年，環球經濟陷入衰退。原以為各方反應過敏，待形勢穩定，經濟自當反彈，甚至先於疫症完結。不料曠日持久，實出乎經濟學家意料之外。

即使是美國，已經實行無限量化寬鬆措施，但財政部卻同時加大國債發行，根本全球不論國家及企業，已經到了喪舉債度日的地步，但不要忘記新冠肺炎疫情引起的經濟問題，其實只是4個月左右而已。

由於資金持續流入香港是會維持一段較長時間，對港股投資者來說，美國的「無限量寬」絕對是一個好消息。

極低息的情況下，市民對投資意慾會增加，相比網購，投資產品及網上投資平台的比拼，可能是虛擬銀行較傳統銀行優勝之處。

當權者正值大選臨近，明顯借疫情來推經濟，推高市況，本末倒置之餘，更弊是將整個聯儲局亦騎劫起來，成為了遷就政客的工具了。

10年以來，特區3屆政府着力解決房屋問題，卻徒勞無功。癥結是以壓抑需求為本，寄望美元掉頭及加息解困。如今十年一覺，美息打回原形，疫症肆虐，環球經濟陷衰退邊緣，倘不知變通，讓監管從寬，香港不易跨過難關。

武漢肺炎不只令世界經濟停頓，而且令全球化的精英大腦正常活動，停頓了兩個月。

王于漸認為，一旦我們能夠控制肺炎爆發，並減慢傳播速度，達致最終防止疾病升級和加速，那麼經濟就會開始復蘇。

經濟活動大幅萎縮會令不少市民失去工作，特別是受疫情衝擊得最嚴重的行業，會出現失業情況急速惡化。所以，要解決失業人士的財務問題，政府派錢和加強失業綜援力度是必須的。

香港浸會大學財務及決策系副教授麥萃才指出，香港經濟接連受社會運動及新冠肺炎影響，預料失業率將會上升，樓價有下行壓力，但由於置業需求仍然強勁，相信跌幅不會過大。

在人類的物質文明空前富裕的今天，我們的社會竟然無法讓每一個人都過着溫飽、安穩和有尊嚴的生活，是完全說不過去的。而這，正是「全民基本收入」背後的基本立論。

《信報》創辦人林行止在該報「林行止專欄」中指出，聯儲局本來對減息反應遲鈍，但是，這次反應迅速且手筆甚大，反映了「武肺」橫掃全球，不僅「死人無數」，且對經濟帶來重挫。

美國聯邦儲備局不足在兩星期內，再度緊急大幅減息1厘，同時重啟7000億美元量化寬鬆措施，以應對新冠肺炎疫情對經濟的衝擊。

自從量化寬鬆措施實施以來，任何事情也不能排除，唯一旦美國國債在短時間內也加入負利率，時間之快可能是市場預料不及，而且毫無準備。

為何面對中美冷戰與香港動亂，香港的樓價依然有這麼強的抗跌能力，跌幅至今仍未達6%。以近日香港樓市對政府放寬按揭措施的反應來看，樓市仍對好消息非常敏感。

財金決策人在未走出象牙塔之前，小市民唯有是盡快鎖定利息回報，觀乎各類生息資產表現，市場已經下定賭注，央行遲早會再來一鋪吧。