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最近情況，平均租金升幅仍然高企，但新簽約租金升幅則一直跌了大半年，而且未有止跌跡象。如無意外，平均租金將會跟隨慢慢回落，帶動整體通脹由高處向下。

一個英國首相，要用一個有如「給我20年，或讓我做終身領袖，我還給你一個大英夢」的超級承諾，想換取選民千依百順的信任，在英國這樣的國家，當然不可能。

俄羅斯幅員廣闊，經濟可以透過內循環而存活一段時間。一時沒有SWIFT系統可用，礙不了事。另一方面，俄羅斯的一些出口卻是其他國家所必需的。

只有中國的動員能力、組織架構和志願機制，才容許重慶山火這樣的救援行動得以有效落實。相比之下，美國的學生貸款減免計劃也只能在美國發生，為着在中期選舉爭取選票，毫不考慮公平原則而無限印鈔。

解決高通脹，人人要埋單。相比之下，當年引入量化寬鬆措施，一次又一次印錢，所產生的正面作用又是否令到社會中上下階層平均獲分配？

聯儲局擔心的，是通脹成為關鍵字的時間太長，預期揮之不去，人人聚精會神加價加薪，貨幣政策的短痛就會變成長痛，要慢慢地用成本不菲的行動去改變大眾想法。

如果聯儲局去年叫大家不用擔心通脹是出口術行為，本欄認為，聯儲局今次說不惜付出痛苦代價也要把通脹壓下去，也是在出口術靠嚇。因為，聯儲局所訂的通脹目標，根本是沒有機會做到的，所以應該也是在靠嚇。

財政司司長陳茂波撰文表示，面對着內外的逆風，香港經濟正在承壓中繼續前行，特區政府正力求做到「疫情要防住、經濟要穩住」。

行政會議召集人、新民黨主席、立法會議員葉劉淑儀今年書展推出兩本政論結集，中英各一。周日她與金管局前總裁、行政會議成員任志剛舉辦座談，笑談香港的政經風雲。

在英國「鐵打的衙門、流水的官」的政治制度之下，英國對烏克蘭戰爭的方向會不會有改變？當然要看約翰遜的繼任者是外交大臣卓慧思，還是前財政大臣辛偉誠？

政治掛帥，經濟民生淪為犧牲品，有寬鬆貨幣政策損人利己在前，貨幣政策收緊損人不利己在後，佢贏你輸，佢輸你都冇得贏。中美全方位角力，全球皆輸。

聯儲局內的鷹派不斷放聲氣，說聯儲局會持續加息，直到通脹受控為止。市場的情緒，亦由擔心通脹轉為恐懼衰退。

英國落入這樣境地的根源，是英國的政客在制訂國策的時候，只曉得配合美國的需要，而忘記了本國的利益。

如果經濟一如目前市場預期有衰退可能，但通脹無法子降至政策可調整的水平，聯儲局無彎轉，歐洲問題就更大。滯脹對上一次是七、八十年代，現今全球財金巨頭，哪有一位撫心自問有能力有經驗應對？

事實上，加息壓通脹只是偽命題，加息是另有任務，就是「薅羊毛」。聯儲局加息，美匯上升，美債下跌，美國就可以以折數收回以往發出的低息國債，無端端賺了一大筆。

美國資深記者Chris Hedges指出，美國國會投票，以大比數贊成向烏克蘭提供近400億美元軍事援助，此舉將會讓美國陷入無節制軍國主義之死亡漩渦；然而，美國政客卻罔顧本土社會保障政策的安排。

當低息環境維持了一段日子，市場上的業主大多已鎖定低息，貨幣政策將來的刺激效果就會打折扣。也就是說，在樓揭利率的影響下，放寬貨幣政策短期或有威力，但久而久之，政策威力就會減弱。

當通脹離目標不遠，雖有上落，但大眾會知道聯儲局意向為何：通脹升溫就收緊政策，偏低就以放寬回應，不會出現什麼驚人發展。不過，當通脹衝破目標，像現時的趨向雙位數字，大眾面對的不確定性就大得多了。

既然美國已經表明不願繼續遵守規則，中國可以採取哪些措施來保障其海外資產？我不知道。但我相信，中國的決策者，也許其他國家的決策者，將非常認真地思考問題的答案。

美國物價來到40年高峰，聯儲局採升息策略，讓投資人失去信心，連帶美股大跌，知名經濟學家更指出，美國經濟會是雙輸局面。

美國財政收入只是4.17萬億美元，單是付息已是赤字，大概率要賴息，而不是賴債那麼簡單。但美國為何仍要挑起俄烏戰爭，令通脹失控呢？

這次疫情本來是推動線上終身學習、遠距醫療、數碼政府等新舉措的絕佳機會，也是將香港進化成知識型經濟的重要契機，但政府就這樣白白浪費一場「好的危機」。但面對政府能力低下，其實還未至於一切皆休。

如果民主黨輸掉中期選舉，拜登將提前成為「跛腳鴨」總統，兩年後爭取連任將變得渺茫。循此路徑，觀察未來一段日子拜登和白宮，以及美國國會種種涉華言論和舉措，便不難明白真假虛實。

俄烏戰爭中，歐洲人無論如何都是輸家，不同是將能源依賴，由俄羅斯轉為美國，多年心血，付諸東流。西方的利己主義和掠奪性全現，非西方人士的財產保護權、契約精神化為烏有。

美國人沒看過歷史興衰，以為只會向上，但世人被忽悠了30年，至21世紀才覺悟。美國精英還是不思改善，而是無所不用其極地維持霸權，豈能不在往後的幾十年沙崩呢？

綜觀世局，除了中國和白俄羅斯之外，還有什麼國家可能參與「大戰」？況且，中國也不會把自己的命運完全寄託在一艘正在下沉的船上。目前的「中俄友好」，只是一種戰略而已。

當年通脹偏低之時，聯儲局都希望大眾都會往前看，為子彈窮盡的困境增加一線生機；現在通脹破紀錄，聯儲局反而不想大眾看得太前，好讓大幅加息有短期的震懾效果。

未來的50年，中國跟美國、西方國家之間的矛盾會愈來愈大，這是無法改變的發展趨勢，中國必須努力防止西方對我們關上大門。因為沒有開放，就沒有今天的蛇口；沒有今天的深圳，沒有今天的中國。

中文傳媒用「倒掛」一詞形容孳息曲線長息比短息高，以及中美長債息差收窄，當然有其吸引注意力的效果，但是有點混淆概念了。

俄烏戰事持續，上游資源價格居高不下；中國疫情升級，超嚴格防疫措施累及供應鏈及製造業，環球通脹上行壓力不輕。

雖然我們不能把糧食價格高企盡情歸咎於俄烏戰爭，但可以肯定是，俄烏戰爭形同駱駝背上最後一條稻草。本輪環球通脹惡化只怕曠日持久，只怕利率上升趨勢難以逆轉，消費者將被上游傳導的物價壓得透不過氣來。

近日，兩位美國聯儲局經濟學者指出，傳統經濟預測計算方法或只是一個假象，亦即我們「拜錯偶像」。根據遠期價差的指標，市場尚未轉軚？

4月5日，火星與土星兩顆煞星在壘壁陣內相會，戰事將會在其日之前後發生變化，但願戰事平息，減少烏人之災難苦痛。

美國聯儲局兩次避而不談「貨幣政策規則」，不計算理論上最合適的政策利率水平，其實是因為理論和現實放在一起太過尷尬。兩次避而不談，都有鮑威爾不方便說的原因。

俄羅斯過去幾年去美國化，增持黃金變成高招，逃離歐洲股市的基金過100億美元。歐元貶值後，英鎊貶值亦不可免，這就是戰爭後遺症，亦是北約東擴的必然結果。歐洲人想不到嗎？還是沒有智慧？

經濟學家都是上流社會人士，唔知道基層人士會將貨就價來應付通脹，或者是被基層人士誤導，這不是經濟學家的錯。

金價的走勢長期以來都與利率背馳，利率升的時候金價通常會跌；但現在利率升，竟反而有資金流入金市，顯示世界的基本盤已出現改變。

今天昔日叢林文化、弱肉強食表面上已成過去，平等自由文明法治民主變成普世價值。然而弱肉強食以強凌弱的情況依然存在，只是以較隱晦的形式進行。 

預測，從來就充滿偏見，分別只在對社會有多大影響力而已。通脹預測如是，疫情預測同樣離現實甚遠。

我認為美國加息是有上限的，就是不能加近經濟增長率，以免對經濟增長產生過多的負面影響。