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港交所收購倫交所大計其志可嘉，但時機拿揑不準，消息突如其來，收購方案則明顯思慮不周，令一個好意念很快就出現反高潮。倫交所的回應更間接貶低了港交所和香港的地位，無形中令香港在低迷時期再吃多一記悶棍。

麥萃才認為合併後的交易所會成為世界第三大交易所，可成為內地企業面向世界融資的跳板。人民幣國際化、一帶一路倡議亦可借助倫交所的交易平台實現。

反修例運動曠時日久，政府一方似乎接受短時間事件不會平息，而香港的經濟正在被蠶食，政府和商界肯定是在盤算對策，亦要為最壞的情況打算，包括如果美國一旦通過《香港人權及民主法案》，香港如何應對？

倫敦證交所是歐洲最大的交易所集團之一，業務與香港交易所高度互補，建議的交易與香港交易所的三年戰略規劃非常吻合。如果成功，這將是東西方資本市場第一次真正強強結合的聯姻。

在一個公開市場，借殼活動其實不應該被打死，事實上透過這類反向收購，更多公司有套現機會，其他潛在公司亦更方便在股票市場集資。

正當中美貿易磨擦升級至科技戰，隨時有更多領域成角力對象，任由一家極具影響力內地巨企在彼邦上市，實在有更大安全考慮。所以，說要在港上市跟中美關係無關、只為擴大投資者，是客套外交說法而已。

設立逃生板，表面上為小投資者提供最後沽貨機會，但提出建議的似乎忽略了有沒有市場問題。

本港市場無疑是基於商機或國家任務，在政策及定位上有所傾斜，但如作為聯繫者的角色定位，爭取大型企業在港上市才是省招牌之作。

數港股歷史，老行尊當然一一話當年：紅背心、七三股災、八七停市、九七及九八等。

最簡單想法是，阿美在港上市，先決條件是新股通的落實，現在看來，似乎並非想像般容易。

當自由市場主導大前提失效，監管主導必成為關鍵時刻協助市場撥亂反正去蕪存菁亡羊補牢方法。

交易所同時建議修訂現行退市安排，構思中主板公司可最長停牌兩年，創業板公司則只可停牌最多12個月，兩者一旦未能提交滿意的復牌建議，統統要除牌。

中港市場之間的分割已經變得不太清晰，監管上由分工及合作，會否變成為某程度上的一體化，可能是往後要留意的問題。

尤其市場流傳一種誤解，以為不是持牌人就不屬受監管人士，可以為所欲為、裏應外合、妖言惑眾。

受益的或是現行一批「8」字頭股份，在未來供應潛在受限制下，殼價可再更水漲船高、奇貨可居。

內地資金不理好醜，追逐徒具概念欠缺盈利支撐、甚至莊家打手借助社交平台與傳播媒體散播似是而非推介評論引散戶入甕以達散貨的股份，除反映市場資金氾濫欠出路的資產荒問題，亦反映市場羊群心態，我們不能怪內地散戶羊群被市場莊家騙得多，總有物極必反、迷途知返一天，投資不止為賺錢，低息環境買股票收息自然較買已高處不勝寒的國債、房地產更符合風險回報效益，為投資組合對沖亦屬市況波動有所不測預期下之不時之需。   豐富的產品線 首季藉互聯互通流入港股資金規模已過千億元，引證中資資金加倉港股之說，港股首季反反覆覆也累升近一成，不能不歸功於內地錢，深港通開通不足半年，日均使用額顯著提升，首3個月已在港投入逾200億元，更勝滬港通推出初期表現，在在證明渠道有效。 港交所（388）作為港股唯一終端交易平台，有必要配合中港互聯互通機制、開拓投資者層面外，豐富產品線，盡用場內獨市交易平台之利。有消息指「債券通」最快可於7月宣布開通，提供更多資產類別供選擇，不再獨沽一味股票、股票和股票，讓市場資金按風險胃納與市況分流，建立更平衡投資組合，協助投資者分散風險。猶記得05年安碩A50中國指數基金ETF（2823）面世後，市場成交低迷，市場沒幾位股評關心這隻ETF，當年上證綜合指數待跌見998點才見底，此後表現一飛沖天，2823即聞雞起舞，頭也不回，當年不少洞悉內地市場脈搏的投資者一直在A股見底時收集。時至今天，很難說究竟港股是否可經歷第二季較像樣反覆整固後再衝上雲霄，惟在波動市中用正股無論是單邊陣式與原地踏步之勢，都有方法趨吉避凶。投資者慣於港交所買賣股份，惟真正高手都在期權市場，單是首兩個月，股票期權成交升15%，佔同期衍生產品成交量45%。在港交所衍生產品市場可供買賣股票期權類別名單中，合約買賣單位等於多於一手正股股數的有19隻，如正股買賣單位以每手1,000股的中廣核電力（1816）及每手200股的友邦保險（1299），相關期權合約買賣單位分別為10,000股及1,000股，對應正股買賣單位的10倍和5倍。

剛於昨天新登場的3隻藍籌股股票期權類別：吉利汽車（GAH）、領展（LNK）及瑞聲科技（AAC），合約股數分別為5,000、1,000及1,000股，對應正股買賣單位手數之1、2及2倍，領展期權更是港交所首隻房地產投資信託基金期權，連同上述新加入藍籌股中最炙手可熱的三兄弟，港交所衍生產品市場可供買賣股票期權類別達87隻，覆蓋90%恒指成分股，絕對可滿足以小量資金靈活運用多種策略考眼光兼放大回報為目標的投資者。   原刊於《am730》，獲作者授權發表。