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首頁 財經 ESG哪一方面重要?

ESG哪一方面重要?

企業在ESG的大潮流之中愈來愈受重視,而ESG是依靠企業主動披露,從前黑箱作業的企業將會被ESG的要求邊沿化, 企業會爭取更高的透明度,以免受到投資者唾棄。

邵志堯 作者: 邵志堯
2022-05-11
財經解碼

標籤: ESGIPO上市制度企業管治可持續發展港交所
公開招股申請人須對ESG機制及信息披露提前做出準備,已成為上市必要的先決條件。(Shutterstock)
公開招股申請人須對ESG機制及信息披露提前做出準備,已成為上市必要的先決條件。(Shutterstock)

很多朋友問筆者在ESG 3個範疇中,哪一個最重要, 筆者認為發問的人在自己心中已有答案。等同問一個人愛情、 家庭和事業哪一項重要一樣,他關注的東西和行為已經可以表達出來。

愛看怎樣培育小孩的書,興趣大於職場的書,已表示他着重於家庭多於事業;ESG也是一樣,環保人士肯定把E放在第一位,社福界人士比重自然放在S。 筆者認為企業需要平衡三方,不能因喜惡而側重一面。

港交所更新ESG報告要求

港交所規定,在2020年7月1日以後,要按新的指引編制ESG報告如下:

1. 在財政年度5個月之内要呈ESG報告;
2. 引入強制披露要求;
3. Social中KPI,由義務原則提升至不遵守便需要作詳細解釋;
4. 在披露氣候相關議題需要和財務上有關連,港交所建議參考TCFD;以及
5. Environment中KPI要求披露相關目標。

公開招股  需有機制

港交所要求新申請上市的公司,除了有相應的財務要求之外,更修訂「IPO指引信」(HKEX-GL86-16),強調首次公開招股申請人的董事會,須在上市過程中確保建立所需的企業管治,以及環境、社會及管治(ESG)機制,並在招股章程中額外披露,以促進可持續發展、良好企業管治,以及多元化。

上市申請人應:

1. 建立企業管治,以及環境、社會及管治機制,使其在上市時已經符合聯交所規定。申請人的董事會共同負責申請人的管理及營運(包括建立此等機制);以及
2. 盡早委任董事(包括獨立非執行董事), 讓他們可參與制定必要的企業管治,環境、社會及管治機制及相關政策。

儘管聯交所現階段並未強制要求申請人提交ESG報告,但申請人須對ESG機制及信息披露提前做出準備,已成為上市必要的先決條件。

ESG評級機制參差

企業在ESG的大潮流之中愈來愈受重視,而ESG是依靠企業主動披露,從前黑箱作業的企業將會被ESG的要求邊沿化, 企業會爭取更高的透明度,以免受到投資者唾棄。

為了令投資者能易於識別企業ESG的好壞,有些機構便制定了ESG的打分機制,為企業打分,較多採用的包括MSCI(摩根士丹利)、Robeco SAM(acquired by S&P in 2020)、Sustainalytics(Morning Star,晨星)、CDP、FTSE Rusell(富時羅素)、Hang Seng Index(恆生指數)以及GRESB(房地產業為主)。

有些類似信貸評級,以AAA至CCC的方法作評級,有些則以滿分分數作比較。由於大家審視標準不一樣,相同企業得出來可以相差很遠,舉例,英美煙草(BATS)在富時羅素ESG的評級是排行全球第3位,原因是該公司關注其對環境的影響,以及農民的人權問題,幫助他們取得了不錯的成績;但是在晨星的Sustainalytics的評級只是中等,在全球14537家公司中排名第7060位。

原刊於《經濟日報》,本社獲作者授權轉載。

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邵志堯

博士、測量師,現職香港華業金控集團負責人員和兼任宏海控股集團(上市編號:8020),並為沛然環保(上市編號:8320)的高級顧問,在金融和房地產行業已有30年經驗,近年專注業務在綠色金融和減碳項目,為多家大學培訓綠色和雙碳的金融課程,更定期在報章、雜誌和媒體發表文章和視頻。
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