青出於藍 Archives | 灼見名家

國泰航空的處境是十分尷尬。作為一家非國營航空公司，大股東是英資，但主要基地是香港，難道特區政府會幫它們嗎？（亞新社）

航空業生還者遊戲

沒有業務就沒有現金流，對成本高昂的航空公司而言，目前只是一個底子厚薄或背後政府支持力度的比拼去決⋯⋯… Continue reading

2020-03-31 胡孟青 BannerHome, Theme, Topic, 商業, 青出於藍

胡孟青

當恐懼加劇，飛沙走石之間，原來現金還是最好，黃金不要、美債不要，最後都是要搶不斷貶值的銀紙。（亞新社）

瘟疫屍殺盲搶錢

長年累月的資金氾濫，造就新一輪金融瘟疫，空前絕後無限量寬，有如飲鴆止渴，不能自拔，按侵侵一貫眼裏⋯⋯… Continue reading

2020-03-26 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 青出於藍

胡孟青

全球任何一個市場，任何的企業，在訊息發布上要更頻密，哪管是壞消息、壞數字，市場在困境下是完全明白。（Shutterstock）

非常時期需要非常決策

非常時期做非常規決策，央行以往僅依靠其他商業銀行辦事，但商業銀行本身有其風險衡量。… Continue reading

2020-03-24 胡孟青 Theme, Topic, 投資, 財經, 青出於藍

胡孟青

美國國債被視為最強的抵押品工具，但外媒引述某些投資者直言，金融機構已經持有太多美國國債，根本無意再加倉。（Shutterstock）

債市曝露市場敗象

上周初，10年美債債息連0.4厘也不保，持續跌至歷史新低，但到周末前卻又重返0.9厘樓上，本周初⋯⋯… Continue reading

2020-03-19 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 青出於藍

胡孟青

大跌市，有人驚慌，亦有不少散戶是相信趁低吸股票的好機會，如何決定呢？（Shutterstock）

疫情下的投資與投機

一個全球最重要的股票市場一旦確認踏入熊市，機構大戶股票配置減磅，內地及香港市場到時真正受惠幾多？⋯⋯… Continue reading

2020-03-17 胡孟青 Theme, Topic, 投資, 財經, 青出於藍

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政策憧憬無人之境

近期，將政策憧憬推上如入無人之境，其中一項是有關潛在約25萬億元人民幣投資項目計劃。當年4萬億元⋯⋯… Continue reading

2020-03-12 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 青出於藍

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股債表現存在關係，尤其是股市大跌，所製造的不安更加之大。（Shutterstock）

永恆的QE

自從量化寬鬆措施實施以來，任何事情也不能排除，唯一旦美國國債在短時間內也加入負利率，時間之快可能⋯⋯… Continue reading

2020-03-10 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 青出於藍

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相比外圍，港股近期好些交易日似是強勁，容易產生築底的憧憬。（Shutterstock）

港股逆天有賴洪荒之力

有留意的話，港股多次跌幅收窄，甚至轉升，很大程度上是北水神奇的洪荒之力買盤，連內銀股也一樣照掃，⋯⋯… Continue reading

2020-03-05 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 金融, 青出於藍

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一個市場兩個利率

內地當局要低息支持中小企，間間銀行熱衷於表態之餘，並且在利率優惠上形成競爭，很大程度上擾亂了利率⋯⋯… Continue reading

2020-03-03 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 青出於藍

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今年1月，內地新增貸款3萬多億元人民幣，將14億人口均分的話，其實相當於每人2000多元人民幣。（Shutterstock）

撐經濟責任分擔

將一年期基準貸款利率扣減通脹的話，大行計算已經是出現實質負利率3.9厘，一旦基準存款利率下調，負⋯⋯… Continue reading

2020-02-27 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 青出於藍

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滙控的不濟，造就投資者影響力的抬頭，10年前曾令該股享有溢價的滙控制度及文化已經破壞，近年並且到達極點。（灼見名家圖片）

滙控？算了吧！

十幾年以來，本港及內地市場仍是最賺錢及最多機會，但最大阻力可能是內部一批官僚式的其他高管及董事會⋯⋯… Continue reading

2020-02-25 胡孟青 Theme, Topic, 投資, 財經, 青出於藍

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阿爺的思維阿里的盤算

阿里去年在香港動盪之際來港上市，明眼人也略知一二，就是內地精心盤算，為的是令中國科技巨企盡量減低⋯⋯… Continue reading

2020-02-20 胡孟青 Theme, Topic, 投資, 財經, 青出於藍

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國潮風關鍵在於初心

撇除崇尚外國貨因素，筆者一直相信是成事在人，用心創立重要，但用人搞好公司更為重要，搵快錢文化仍然⋯⋯… Continue reading

2020-02-18 胡孟青 Theme, Topic, 投資, 財經, 青出於藍

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失敗城市徵狀浮現

香港已具備作為一個失敗城市的徵狀，政府開始未能保護市民、未能滿足社會基本需求，而市民同時亦對政府⋯⋯… Continue reading

2020-02-13 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 青出於藍

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托底容易推升難

港股上星期累積反彈過千點，後市基本上無謂花時間估算。基本因素而言，根本並不利好股市。… Continue reading

2020-02-11 胡孟青 Theme, Topic, 投資, 財經, 青出於藍

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內地當前問題是由疫症產生內部及外界對中國的憂慮，省市封城，外國封關，涉及的影響不是降準減息、減稅降費可以解決。（Shutterstock）

大國之責任感

與其繼續被質疑輸出疫症，倒不如自行封關，讓外界更有信心，即使自己不封，外國也會做，中國倒不如更主⋯⋯… Continue reading

2020-02-06 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 青出於藍

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疫症對經濟及市場構成的問題，無疑可以靠中國人民銀行印銀紙解決，但印銀紙本身並不能解決疫症。（Shutterstock）

總結經驗吸取教訓

中國經濟規模之大，在經濟順風順水時，其他市場可能埋怨未有受惠。相反現在，其負面破壞力確實不能低估⋯⋯… Continue reading

2020-02-04 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 金融, 青出於藍

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增長放緩的全球化現象，背後是太多原因夾雜而成，絕不是貨幣政策的足夠與否所能抵銷。（Shutterstock）

危情照妖鏡

災難與危機往往成為人性與良知的照妖鏡，一個缺乏同理心的民族、一個被仇恨沖昏頭腦的城市，追求穩定和⋯⋯… Continue reading

2020-01-30 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 青出於藍

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內地疫症肆虐，香港必然受影響，仍然在捱貴豬價之際，現在連口罩也幾乎要賣斷市。（Shutterstock）

中港評級融合日子不遠矣

信貸評級對股市無直接關係，這或者是香港財經評論界一直忽略，但管治素質之外，財赤問題稍後將逐步浮現⋯⋯… Continue reading

2020-01-23 胡孟青 Theme, Topic, 投資, 財經, 青出於藍

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5G產業鏈主題大挪移

5G已是一個人所共談的大題材，正因如此，就連電訊商近日都鹹魚翻生了。… Continue reading

2020-01-21 胡孟青 Theme, Topic, 投資, 財經, 青出於藍

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中國搞官方數字貨幣並非忽發奇想的突然決定，因為早於6年前，人行已設定小組研究，幾年前由全資成立一家金融科技公司配合。（Shutterstock）

官方數字貨幣頭啖湯

全國人大財經委員會前副主任黃奇帆去年10月曾公開明確說明，人行對於數字貨幣的研究已趨於成熟，人行⋯⋯… Continue reading

2020-01-16 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 金融, 青出於藍

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短線有用，長線成疑，但《紐約時報》文章建議的指數基金投資，其實亦是正確及中肯。（Shutterstock）

指數基金雙面刃

大行報告預測，提出是一整年的表現，常見的股價或指數目標，都是12個月後的事，期間市場變化萬千，信⋯⋯… Continue reading

2020-01-14 胡孟青 Theme, Topic, 投資, 財經, 青出於藍

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香港過去大半年，至少展現金融及資產市場是相當穩健。可是，經濟前景短線無人會寄予厚望的同時，資產市場走勢相對背馳。（Shutterstock）

經濟、股市、資產價格的三角關係

現時在香港而言，最明顯的是，市場對股市及樓市的預期，跟經濟表現預期是完全兩回事。港股的主要組成部⋯⋯… Continue reading

2020-01-09 胡孟青 Theme, Topic, 投資, 財經, 青出於藍

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自從馬雲要退休，騰訊控股（00700）受內地政策規範影響下，似乎予外界一個印象，就是主打行業的民企在某程度上遲早都需要央企化。（亞新社）

央企民企誰主浮沉

企業經營持續困難，是內地一個結構性問題，要探討的話，足夠學者寫很多篇論文。國進民退，真的嗎？… Continue reading

2020-01-07 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 金融, 青出於藍

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去年是環球投資市場豐收一年，美股以標普500指數為首去年累積升幅近30%。（Shutterstock）

股指爆升大贏家

美股以標普500指數為首去年累積升幅近30%。被動投資成主導，ETF普及導致負責編制指數的公司，⋯⋯… Continue reading

2020-01-02 胡孟青 Theme, Topic, 投資, 財經, 青出於藍

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港交所打開門做生意，為公司提供集資及交易平台，根本毋須要捲入與市場參與者的爭端。（亞新社）

港交所DQ之力

筆者不是同情被DQ或面臨除牌的上市公司，但潛在有問題的上市公司豈止十幾家，當日引起監管當局高調行⋯⋯… Continue reading

2019-12-31 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 青出於藍

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明年的內房債反應，所反映的不限於市場對回報率的渴求程度，而是一併作為一個賭政策、博降準的市場遊戲。（Shutterstock）

一場賭政策的遊戲

內地新增貸款之中，據統計投入內房的貸款僅佔30%，而整個內地房地產市場規模達到逾45萬億美元，佔⋯⋯… Continue reading

2019-12-24 胡孟青 Theme, Topic, 投資, 財經, 青出於藍

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由於貿易戰問題，不少過往依賴中國作為生產供應商的企業將工序轉移至新興市場。（亞新社）

科技供應鏈的下一階段

科技供應鏈下一階段要留意，是蘋果為首的手機訂單製造。從人口，土地等作為甄選的話，相信印度、越南及⋯⋯… Continue reading

2019-12-19 胡孟青 Theme, Topic, 投資, 財經, 青出於藍

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以金融中心的發展及經驗、甚至規模，上海與深圳會比澳門更有把握，為什麼不索性搞大內地兩個市場？（亞新社）

港澳雙城記

《金融時報》一篇長文問得好，香港及澳門之分別，可能就是示威活動存在之差別，為什麼香港不斷有示威、⋯⋯… Continue reading

2019-12-17 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 金融, 青出於藍

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2018年底，長沙常住人口總量僅為815萬，和千萬人口大都市尚有距離。（Shutterstock）

長沙領跑新一線

位於湖南省東北、湘江下游的長沙，是近年內地「新一線城市」群中的表表者，備受關注。… Continue reading

2019-12-12 胡孟青 Theme, Topic, 投資, 財經, 青出於藍

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趁天涼好個秋北上，究竟3000年古城長沙有什麼萬有吸引力？（Shutterstock）

古城的反思

今年10月底，趁天涼好個秋，香江紛亂之際，適逢獲邀參加酒店一周年店慶晚宴，再次有機會北上這個位於⋯⋯… Continue reading

2019-12-10 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 青出於藍

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與其糾纏於中美貿易談判進展，內地市場近日又再討論年底前下調存款準備金率的機會。（亞新社）

食指浩繁去槓桿難

內地當局其實近年一直希望讓違約打破道德風險，讓破產及重組的市場力量去糾正過去長期的高槓桿問題，唯⋯⋯… Continue reading

2019-12-05 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 金融, 青出於藍

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阿里掛牌後首個小時便錄得80億元成交，全日成交金額更逾139億元，是當日成交最多港股。（亞新社）

阿里的最大敵人

筆者一直認為，除非股市有新資金入市，否則的話，阿里的消費及科技兩者俱備概念，很大程度會令不少機構⋯⋯… Continue reading

2019-12-03 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 金融, 青出於藍

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內地官方仍然相信，有央企的存在，是推動政策及執行的最佳保證，尤其是數字上的達標任務。（Shutterstock）

中國經濟的兩難之局

內地官方近日就豬價急升問題降溫，好幾次更表明，價格已見部分回落，銷售亦上升，不排除是為更大彈性的⋯⋯… Continue reading

2019-11-28 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 金融, 青出於藍

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怡和未能爭取監管上的豁免，唯幾十年後的今日，阿里巴巴的出現，卻令香港市場在規則上有所調節。（亞新社）

恒指半百知多少

阿里巴巴現象是反映經濟轉型的事實，而更事實在於，香港當局亦深明，只靠本地企業及現行的上市公司品種⋯⋯… Continue reading

2019-11-26 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 金融, 青出於藍

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打通A股經絡靠全流通

假使百多家H股公司全流通工作順利，似乎下一步就是指向紅籌改革，包括逐步拆解VIE架構，且盡快一併⋯⋯… Continue reading

2019-11-21 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 金融, 青出於藍

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阿里巴巴抽唔抽？

應否抽阿里巴巴？喜歡的話，當然可以。如果將阿里比較騰訊控股的話，就更加應該認購。… Continue reading

2019-11-19 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 金融, 青出於藍

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據報，內地有意將資產低於1000億元的銀行，要其硬性重組及合併，而目前這類銀行總數其實多達400多家。（亞新社）

四大金剛救細銀

十幾廿年前，四大銀行重組搞了四大資產管理公司，難道現在又要搞多400多間？… Continue reading

2019-11-14 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 金融, 青出於藍

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目前，恒指的市值及成交涵蓋率不足六成，而在金融、地產、工商及公用事業四大範疇當中，金融股佔比達到超過48%。（Shutterstock）

走出僵化的框框

為成分股的多元化，更主要作用是起鼓勵示範作用。希望恒指公司能成功走出僵化的框框吧！… Continue reading

2019-11-12 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 金融, 青出於藍

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阿里的救贖

短線而言，一旦阿里確認啟動來港第二上市，港元頭寸將會緊張、拆息高企，部分中小型銀行受制於較高的港⋯⋯… Continue reading

2019-11-07 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 金融, 青出於藍

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美股得天獨厚之處，並不在於貨幣政策有利、經濟數字偏好、或公司持續有回購行動，而是長達十年的牛市。（Shutterstock）

美股吃了長生不老藥？

央行製造了額外大批資金，是承托市場的泉源，而投資者的保守審慎，反而令美國股票市場升勢更具可持續性。… Continue reading

2019-11-05 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 金融, 青出於藍

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即使沒有示威事件，近幾年的本地快餐連鎖店，生意額極其量只能維持高單位或低雙位數字增長而已。（亞新社）

撐零售之計

外界有很多獻計，為市道回復正常花盡心思，其實減租、補助或刺激消費運動之外，最直接而又有效的，是政⋯⋯… Continue reading

2019-10-31 胡孟青 Theme, Topic, 商業, 青出於藍

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基於架構複雜及股東壓力，令滙控十年以來都知易行難，找出了問題但解決不到問題。（亞新社）

獅子銀行要什麼？

滙控局限在於作為一間英國註冊公司，卻太銳意發展中國市場，業務上正確，但推行上卻兩面不是人，甚至有⋯⋯… Continue reading

2019-10-29 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 金融, 青出於藍

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美國企業的取態並非是不尋常，尤其在各個央行恢復更寬鬆貨幣政策之後，所製造的貧富懸殊只會進一步加劇。（Shutterstock）

新常態下的新使命

筆者一直覺得，央行十年前的政策，救了經濟但輸了整個資本主義制度，甚至連全球化發展亦被質疑。… Continue reading

2019-10-24 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 金融, 青出於藍

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阿美的大名及其規模，仍足夠外國媒體爭相報道，再者石油行業仍然屬於戰略重大。（Shutterstock）

阿美嫁定唔嫁？

去年，沙特政府及王室以估值等各種原因，押後了上市。到了上個月，又因為石油設施被破壞，第二次推遲上⋯⋯… Continue reading

2019-10-22 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 金融, 青出於藍

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助上車？送一程？

正當樓價仍然高企之際，而且人心不穩，純粹以鼓勵槓桿形式，去讓或便利市民置業，未必是太過明智。… Continue reading

2019-10-17 胡孟青 Theme, Topic, 地產, 財經, 青出於藍

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勢估不到，多年來以體育作為示好的工具，今番卻是在體育範疇出事，更惹來一場風波。（NBA Facebook Page）

大國不必太小器

此時此刻，感慨不已，中國人站起來了，直覺今時今日，已非國際想不想與中國接軌，而是中國想不想跟別國⋯⋯… Continue reading

2019-10-15 胡孟青 Theme, Topic, 商業, 青出於藍

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1983年景象確似重現眼前，套入目前局勢，絕對夠寫一套悲情城市故事恐慌篇。（亞新社）

香港攬炒全球論

我們愛香港這個家，即使政府是一文不值，盲撐或盲目唱淡，也都應該設法避免。… Continue reading

2019-10-10 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 金融, 青出於藍

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警隊維持治安是天經地義，但媒體發達，資訊又多，警察施以過分武力，鏡頭及影片可見。（亞新社）

球員球證難服眾

公平而言，一眾外界的質疑個案中，警方未必一定全部有錯，唯質疑與解說的背後，卻很大程度上令形象欠佳⋯⋯… Continue reading

2019-10-08 胡孟青 Theme, Topic, 政局, 青出於藍, 香港

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太古地產的市場溢價

基於全球，特別是西方投資界相當重視企業可持續發展，不少基金大戶在選購上市股票、公司債券方面，都會⋯⋯… Continue reading

2019-10-03 胡孟青 Theme, Topic, 地產, 財經, 青出於藍

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自1998年開展的「啟德發展計劃」，全區坐擁達320公頃土地，前臨維港，地理位置優勢無可置疑。（亞新社）

啟德Smart City大都會

完善規劃布局，配合國際級基建配套及最重要的環保綠化空間，是現代建築必須賦予的布局。… Continue reading

2019-09-26 胡孟青 Theme, Topic, 地產, 財經, 青出於藍

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高樓價是社會問題根源，筆者認同，但不是問題全部。同樣，地產商亦不是高樓價絕對原罪者。（亞新社）

本港樓市影響力之交棒挪移

純粹估計，內地資金財團獨資，或合資形式奪得機會最大，一方面要予人市場運作如常，更重要在於，這幅地⋯⋯… Continue reading

2019-09-24 胡孟青 Theme, Topic, 地產, 財經, 青出於藍

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新加坡智慧

環境有變，而且當既有問題變得突顯，政府有需要扮演更有為角色，以作為平衡及扭轉問題所在。… Continue reading

2019-09-19 胡孟青 Theme, Topic, 地產, 財經, 青出於藍

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一個後表態期的延續

未來一段時間，要留意的並非是在港企業的淡出或易手，作為一個後表態期的延續，它們要展示的是自我糾正⋯⋯… Continue reading

2019-09-17 胡孟青 Theme, Topic, 財經, 金融, 青出於藍

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