私募風投生態圈

私募股權及風投基金起壇要點

私募股權及風投基金起壇要點

作為私募股權基金界的一員,筆者不時被一些希望自己起壇搞風投基金的朋友問及成立風投基金的一些注意事項。近年科技企業快速發展,筆者認識的中港兩地的年輕朋友,不少作為初創企業家三十多歲便成功把自己的科技企業賣給大公司賺了一筆大錢,然後變成一個天使投資人,再逐步做大並準備成立自己的風投基金。另外,不少年輕風投基金經理也陸陸續續跳出來自己起壇,所以筆者不久便有機會跟這些朋友談起作為基金管理人 GP 創立新基金時要注意的事項。未來一兩期私募廣角鏡筆者也希望籍此跟各位讀者分享一下一個風投基金起壇時,包括有效利益分配及激勵團隊成員的各種伎倆。   一個基金往往由幾個不同的合夥人成立,至關重要的是基金主要利潤——Carry又稱 Carry Interest 如何有效分配。一般來說,整個基金管理層能分到基金賺到之利潤的20%作為 Carry。對新成立的基金來說,由於不同的創始成員都會帶來不同的價值,很多時候新基金裡的幾個合夥人都會大致上平分整個 Carry Pool。假設團隊一開始有四個創始人,則每人分得四分之一 Carry,到及後基金再擴充請人,由 Managing GP 到中層 Partner 到 Junior Partner 等等,原本那幾位創始合夥人就要拿部分...

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