改善教育質素由教師做起

改善教育質素由教師做起

大部份優秀的香港學生只會選擇有錢途的課程,例如醫學、法律、精算、財務等等,驅使本地大學的教育課程只能吸引成績只是平平的學生修讀。在此情況下,中小學教師的平均質素又怎麼會高呢!

香港經濟凶兆

香港經濟凶兆

政府統計處於上周五公佈今年首季經濟增長為0.8%,是連續三季錄得增長放緩,反映本地的經濟動力正在減弱。   今年首季的經濟表現明顯差於預期,尤其是私人消費開支按年升幅只有1.1%,這是自2008、09年金融海嘯爆發後的新低,現時低迷的消費意欲的確令人憂慮,因為私人消費開支佔 GDP 超過六成,一旦市民持續減少消費,香港經濟增長肯定會被拖累,勞動市場也會隨着經濟轉差而惡化,隨之而來的便是失業率飆升。   究竟本地居民的消費支出會否顯著轉弱?答案可以從以下兩個數據找到。首先,從政府統計處的公開資料,本地居民於香港的按年消費支出變動百分率,在過去四季(2015年第二季至2016年第一季)分別為+6.2%、+3.3%、-1.7%和-0.3%。從以上數字來看,最近兩季本地居民於香港的消費支出竟然出現負增長,顯示在經濟不明朗因素不斷擴大下,本地居民的消費也變得非常審慎。     再者,今年首季的耐用品開支按年收縮竟然高達18.7%(附圖),遠較上年第四季的+1.1%為低,而這種收縮程度是90年代後期亞洲貨幣危機後最嚴重的。不少宏觀經濟學研究發現,耐用品開支是一個重要領先指標,例如,當經濟預期轉弱,耐用品消費便趨向下降,主要原因是消費者會選擇延遲部份消費,因此,耐用品便成一個合理的選擇。然而,耐用品消費出現強勁收縮肯定是一個凶兆,這可以側面反映消費者信心已大幅轉弱,甚至預視香港經濟在未來幾季會急劇惡化。   另一個經濟支柱──出口,也受制於外圍經濟持續疲弱。以貨品出口為例,其按年變化於過去四季已出現負增長,至於旅遊服務輸出更出現連續八季負增長,而今年首季按年收縮高達13.3%,反映訪港內地旅客人次不斷下降已嚴重影響本地旅遊業的收入。   現時香港經濟正面對內憂外患──內部消費疲弱和外圍經濟呆滯持續衝擊香港的出口表現,要在短期內翻身根本沒有可能。但最壞的是內地經濟似有再次轉差的趨勢。以最近公佈的4月份內地零售貨額按年上升10.1%,這是2015年4月後最低的增幅。此外,上月的新增貸款按年下挫21.5%,按月更收縮59.5%。這是否表示,中央已展開行動控制信貸增長,以達至內地經濟在未來幾年能夠以L型模式運行,即是採用持續較低的經濟增長來解決內地的結構性問題。   內地經濟減速已令問題多多的香港更難走出困局,對大部份的香港市民,這是始料不及。筆者在其他專欄曾指出,中國可能是最大的黑天鵝,一旦中國唔掂,香港經濟肯定墮崖,現在來看,這情況已開始發生於香港身上了。   原刊於《蘋果日報》,獲作者授權發表。   (封面圖片:亞新社)

官方貧窮線忽視兩個問題

官方貧窮線忽視兩個問題

政府於周一的扶貧委員會會議討論三項貧窮線修訂。   第一、將公屋福利納入住戶收入計算,並將這項福利設上限。 第二、加設一條以開支為基礎的貧窮線,以住戶開支中位數一半劃為分界,以辨別「收入貧窮,開支不貧窮」的住戶。 第三、加設一條扣除住屋開支後,住戶可動用收入中位數50%為新貧窮線以作比較。   雖然政府傾向接受第一項修訂,但由於涉及公屋福利轉移至住戶收入,變相將部份公屋戶技術性「脫貧」,引致基層出現不少反對聲音,認為政府企圖誇大扶貧力度或減低未來福利開支。   爭議難解 修訂終未通過   至於第二和第三項修訂則涉及不少技術性問題,例如住戶開支調查只是每五年進行一次難以為扶貧政策作出迅速的評核,而住戶開支也難以準確計算,可能引發更大爭議。因此,在扶貧委員會會議上,三項修訂均被大部份委員反對而最終未能通過。   其實,這次扶貧委員會的結果是可以預見,因為不少國家定下官方貧窮線後便很難作出大幅修改。以美國為例,其官方貧窮線是設於60年代初,至今仍為政府採用。雖然在2010年,美國統計處提出一個「補充貧窮量度方法」(Supplemental Poverty Measure,SPM)但其目的只是提供另一個量度貧窮觀點,希望能夠更適當地反映現時社會和經濟現實及政府政策。   筆者不是事後孔明,當官方貧窮線落實後,一旦提出修改,最大的問題並不是技術或理論,而是牽涉社會上不同層面的利益和政治角力,要修訂官方貧窮線,難度極高。現時唯一可行的方法是將三個修訂作為未來的 SPM,這可以減低社會對修訂的阻力。  ...

美國暫時難加息

美國暫時難加息

美國勞動市場現況是轉差,這亦是自2012年6月後首次勞動市場狀況指數的變動數值出現連續兩個月負數,以筆者的估計,除非這指數的走勢有好轉,否則,聯儲局是不會冒險加息的。

旅遊業需要自強

旅遊業需要自強

為甚麼這一個百分之十的旅客數量跌幅未有為香港經濟增長造成太大的負面影響?其實答案是非常簡單,原因是旅遊業本身是一個低增值行業,所以香港的經濟動力沒有因為旅遊業放緩而明顯減速。

樓市會跌多久?

樓市會跌多久?

誠然,樓價與其他資產價格相似,升至不能持續的水平便會回歸大地,今次樓市泡沫爆破將會令樓價出現顯著跌幅。筆者估計,今次樓價調整起碼兩成半至三成。想置業的市民不妨耐心等候,入市的機會是始終會出現的。

港息何時會上升呢?

港息何時會上升呢?

聯儲局終於在上周四香港凌晨宣佈加息0.25厘,終止長達七年的零息環境。但香港的銀行很快便宣佈維持息率不變,令不少市民感到非常疑惑。現時銀行卻決定不跟隨,這是甚麽原因呢?

居家工作 真係咁筍?

居家工作 真係咁筍?

筆者在周三見過財爺和幾位高官,主要是討論2016/17年的施政報告和財政預算案。在這次會面中,筆者提出多個意見。但以爭議性來說,當然是提議政府推動居家工作(Work From Home)措施為最大的。

假如在2009年每位乘客的平均車程時間是30分鐘,五年已增加至36分鐘,但這增加的車程對香港 GDP 又造成何等影響呢?(網絡圖片)

塞車造成多少經濟損失?

筆者已多次指出,香港交通擠塞的主因是不斷增加的新私家車數量。根據交諮會的調查報告,起碼八成職業司機認為,政府需要控制這方面的增長。而有趣的是,竟然有接近六成的私家車車主(或司機)認同以上意見。

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