財經

全球化趨勢不會變。只是路會更難，堅韌時代已經到來。

中原老闆施永青對記者說，美國特朗普爆冷選上美國總統，加上剛推出的辣招，料短期樓市交投會下跌一半以上。

本地樓市對辣招、釋法及特朗普當選的三面夾擊可以形容為「樓市三文治」，樓價能否仍然逆勢上升，仍是未知之數。但在不明朗因素大幅增加的影響下，投資者必須衡量風險，以免做錯投資決定。

Spycatcher 一書由 M.I.5 前成員 Peter Wright 所寫。世上只有一個國家的讀者，無法讀到此書和有關的言論——英國。

全球金融市場步英國脫歐公投的後塵，又一次遭受黑天鵝衝擊，出現劇烈震盪。特朗普當選不同於英國脫歐，其對金融市場的影響除了短期因事實嚴重偏離預期而出現巨幅調整外，還因美國經濟體對全球市場的系統重要性，而將產生長期性和全面性的綜合影響。

中國的國有金融機構於提供貸款時，都有自己的一套方法，往往不按國際市場的貸款常理出牌。

不懲罰港獨份子，就不能把他們從幻想的世界中拉回現實，也難以團結多數人。最有效並且有針對性的懲罰方法便是，為「23條」立法。

如果我們注意了貨幣數量的增加，到了1988年中國不會發生嚴重的通貨膨脹，可能6/4的事件也不會發生。

若果四個問題都有完滿答案，世界未必會從此和平，但耶倫主席份工肯定會易做好多！

保證現金價值作用很大，只是很多人沒留意到。無論買什麼終身人壽保險，保證現金價值都是一樣的，只是保險公司對於中間產生的保證現金價值有不同解讀，理論上最快回本的保險項目，最公道而靈活。

政府在週五傍晚給了市民一個大禮：對香港居民購買第二層樓比照非永久居民購買樓房一樣課徵15%的稅，隔天11月6日立即生效。

沿着一帶一路尋找商機，惟營商環境發展各地有異，個別向下滑落，部份不見進寸。原因何在，政府何解袖手旁觀，投資如何判斷？

「奧巴馬醫改」令全美國受醫療保險保障的美國人數上升。個人醫療開支有別於醫療保險似乎完全不受經濟週期影響，筆者相信人口增長、老化、通脹和新藥物推出均有利未來個人醫療開支持續増加。

差異性發展更符合中國的實際情況、市場經濟原則和提高國家的競爭能力，同時保持經濟的穩定發展，避免過大的波折。

華仁畢業的學生，絕不會有什麼鴨脷洲口音，把 China 讀成「支那」。我的華仁校友聽到梁此言後，一致痛罵。

雖然現時中國積極倡議及落實一帶一路的基礎建設，希望藉此促進出口市場與沿線國家的經貿合作，可惜這些投資不見得會有任何短期回報。

經濟學實際上是一種有時代特點，或者說有時代局限的學說。

佛教認為世間是無常的，經濟和金融市場也是不斷變化的，2016不是1997，可能是較好又或者較壞，心鏡若能保持澄明，沒有被知識塵和對未知之數的恐懼所蒙蔽，我們對眼前情況的判斷可能會客觀和準確一點。

契約理論是一種思維方式，一種分析框架，可以提高企業家的思維素質，使他們從更高的層次上考慮自己面臨的問題。

由於在市場特性和投資者結構上，香港與內地市場之間存在差異，故兩地市場在宏觀層面的價格差異，即內地市場市盈率較高的情況預料仍將持續一段頗長時間。但香港市場在個別股票和行業的微觀層面上股價亦有可能比內地市場高。發行人和投資者仍可通過香港市場受惠於上述種種差異所帶來的機會。

對於海外投資者而言，日本的樓市是一個非常獨特的市場，適合偏好長期投資的人，如果只是想要投資三五年賺房價增值，最好不要考慮這個市場。

香港人口政策就一直是個黑洞，一等就差不多十年。

你想想看這個問題，人人都認為人民幣要下跌，你想要保值，錢又出不去，就變成了「困獸鬥」的場面。只能逼著你在國內買地產。

筆者期望，社會能在平衡各方考慮之時，繼續適當發展新的土地，讓香港能可持續發展，成為一個宜居和安居樂業的福地。

舉幾個例子說明契約的重要。在一間公司工作的員工或 CEO 的薪酬或花紅要如何制定？另一例子，過去內地縣官的表現往往靠該縣 GDP 增長有多快而定，但此種契約，卻可出問題……

在人民幣持續貶值，促使大陸資金外流，其中有部分選擇買入港股避險；美股及其帶動下，A 股以外的環球主要股市持續上漲；以及深港通三大因素剌激下，今年第二季起，港股通突然異軍突起，5月開始港股通買入淨額持續大幅增加。

只要從解決高房價賴以存在的土地財政入手，並改善宏觀調控手法，中國的房地產業就有希望走上健康發展的道路。

2016年的諾貝爾經濟學獎獲得者的理論貢獻不僅具有經濟學價值，還具有很多企業治理結構、制度設計和財務管理的實踐價值。

有波動，就有利可圖，市場於是有所謂的做市者（market maker，不要跟「造市」混淆），有賣家時接貨，等有買家時轉手，促成交易為市場提供流動性。

從過去12年的多個行業員工實質薪金變化來看，部份本地勞工也是全球化下的輸家，對政府來說，制訂有效措施幫助這群勞工是必須的，否則，這問題可以很快變成社會的計時炸彈。

近代中國總消費與總投資的比例繼續下降。總消費是如何決定的？我們應否把它提高？

一直以來以赤子之心為香港保育抗爭的朱議員，在利益錯中複雜的土地開發中，也許萬萬想不到他竟然反成「打着紅旗反紅旗」幫了地產持份者一把呢？

就以過去40年來觀察，全球所見不斷重複金融災難，都是美國金融基金在作孽。

改善健康，延長壽命，其對快樂的貢獻不會低於生活上因科技的進步而帶來的方便。

未來英國與歐盟將就新的經貿協議談判，兩地政府將出現不同程度的博奕和爭拗，料將繼續困擾英鎊匯率的表現，預期英鎊匯率將繼續處於1.25美元左右的偏弱水平。若英國與歐盟爭拗升級，則不排除英鎊匯率會再試新低。

創新科技讓每一個人都可以發聲給全世界。但香港科技界本身卻傳播不力，他們柔弱的呼喊，鮮為人聞，窒礙了科技的發展。

現代西方的管理學理論集中於分析、策略及執行等外顯能力，而老子的管理智慧則迥然不同，特別強調成功領袖的內隱特質：「寧靜才可致遠。」「靜」可謂管理的一種致高藝術和境界。

一般醫療保險列明懷孕不在保險範圍內，但可以另外再買一份針對懷孕的保險。買了針對懷孕的保險後通常有一年等候期，而且不只太太要買，先生也要買。

在國家統計局所調查的70個城市中，有42個存在工業產能過剩和房地產庫存過剩的城市，其樓價增長不到5%，其中更有八個城市樓價不漲或下跌。這一地區間的分化給中國決策者和投資者出了難題，他們必須仔細思考兩位經濟巨擘的洞見與影響：凱恩斯與哈耶克之爭。

香港有不少官地用作俱樂部、遊樂場、會所等等，但筆者會問，究竟大眾市民又可享用到幾多以上的被權貴佔用的設施呢？

我重視合約，提出漠視合約是經濟學的缺環，填補了它。然後我引進交易費用。但是要引進交易費用並不是那麼容易的，不像講起來那麼容易，科斯也講了很多，但也只是講而已。這個我仰慕的人，我還是要說我不滿意。

2016年，Tesla 發布最新型號大眾版純電動汽車 Model 3，在起訂的第一個星期，收到了超過325,000份預訂，這背後代表著140億美元的未來銷售額，可見純電動汽車對大眾市場的巨大吸引力。

其實避免失誤，往往比打出一球 winner shot 重要。

要美國人肯認真檢討現時的選舉制度，可能要等美國的經濟陷入絕境才有機會。

人民幣如欲在國際貨幣體系中發揮更重要作用，需要匯率形成機制透明可預期，且水平保持相對穩定。

斯密《國富論》最大的貢獻就是適者生存、自然淘汰，這是偉大的貢獻，這是斯密的，很多人不知道。我的解釋是要把書看清楚，最好把前面的《道德情操論》一起看，兩本書一起看，翻來覆去地念，自然淘汰，這個概念是源自斯密的偉大貢獻，這是他最偉大的貢獻。

香港供應鏈樞紐的角色隕落，原因內憂外患。戰後中蘇交惡，內陸被山脈和沙漠等屏障妨礙陸上的鄰國交往，南中國海成為唯一而又可靠的銜接國際要道，助就東方之珠燦爛輝煌。