金融

梁定邦目前仍然擔任中國證監會國際諮詢委員會委員。這位中國證監會的首席「外腦」建議，監管機構應該相對獨立，擴大調查權和執法權，同時完善基礎信息問題，和世界接軌，「這樣，中國的證券市場才可能健康發展。」

大學教育既屬政府資助，個人回報一項並未包括相關社會成本，例如各種大學補助金和貸款計劃等，要是計算在內，則大學教育的社會回報率由2001年的11.9% 增至2011年的13.1%，仍是極為可觀。

梁定邦目前仍然擔任中國證監會國際諮詢委員會委員。這位中國證監會的首席「外腦」建議，監管機構應該相對獨立，擴大調查權和執法權，同時完善基礎信息問題，和世界接軌，「這樣，中國的證券市場才可能健康發展。」

大學教育既屬政府資助，個人回報一項並未包括相關社會成本，例如各種大學補助金和貸款計劃等，要是計算在內，則大學教育的社會回報率由2001年的11.9% 增至2011年的13.1%，仍是極為可觀。

遣散費與長服金其實都是一種失業保險，它們的性質與為了準備退休的強積金風馬牛不相及，把它們搞在一起，不倫不類，亦因此而破壞了強積金的完整性，有必要把對沖機制廢掉，另立一種與強積金無關的失業保險制度。

脫歐對香港的影響，不只是直接的影響，而是要研究脫歐對內地（直接和透過歐盟）的間接影響。

政府給高新技術企業很強的政策傾斜與扶助，好像看起來很好，但扶助了此產業，就打擊了千千萬萬其他的產業。

如果計清楚細數，這類老人的整體收入只會比以前更少。收少了5年綜援，令他們收少了3,340元X5X12=200,400元。65歲後收「養老金」，只不過多了160元，收到85歲，亦只不過多了160元X20X12=38,400元。相對領綜援會少收162,000元。學者可有想過，新方案會令有需要的長者活得比之前更為貧困嗎？

如果計清楚細數，這類老人的整體收入只會比以前更少。收少了5年綜援，令他們收少了3,340元X5X12=200,400元。65歲後收「養老金」，只不過多了160元，收到85歲，亦只不過多了160元X20X12=38,400元。相對領綜援會少收162,000元。學者可有想過，新方案會令有需要的長者活得比之前更為貧困嗎？

一帶一路獎學金代表香港社會對未來發展的投資，但投資不在機器設備，而在人才，理由是今後世界發展是靠知識和人才，不是靠硬件和金錢。

有人提出直接向社會所有成員派發「基本收入」。這就是瑞士派錢公投的背後理念。據說北歐一些本來就相當社會主義的高福利國家都有類似的想法。這種做法存在時代的局限及與人類本性的衝突。

大名鼎鼎的科斯定理（Coase Theorem），其實是由芝大另一位諾貝爾經濟學獎得主史德拉提出。較少人知的史德拉定律(Stigler’s Law)，卻原來是史德拉的兒子為表揚另一位諾貝爾經濟學得主莫頓的父親而命名。

損人而不利己的行為是經濟學的一個難題，而損人又損己是更大的難題了。

損人而不利己的行為是經濟學的一個難題，而損人又損己是更大的難題了。

中國崛起可自1990年說起，美國人自大慣了，也不會作反省，傳媒在沒有讀者下，也不會去做工作，反而英國人 Martin Jacques 說了幾句公道話。

當魯濱遜獨自一人在孤島上時，他的決策很簡單，就是做最能達到自己目標的事情。但問題是當有兩個或以上的人同時行動，且會互相影響，而我不知道你會做什麼，你也不知道我會做什麼，我們怎麼知道什麼行動最能達到自己的目標呢？博弈論就是研究理性人的互動決策的學問。

以現屆的管治班子為例，有不少高官是「冇料扮四條」，根本難成大任。

絲路涉及各地基礎建設，為基建公司帶來了喜與悲，但也為買了相關股票的投資者帶來了難題。喜的是無限商機憧憬，悲的是多國項目出事，包括印尼、泰國、斯里蘭卡、內蒙、墨西哥、甚至美國。投資爛尾，風險誰屬。

「資產」一詞泛指具有價值的事物，有些資產例如一家雪糕廠、一幅 Rembrandt 名畫，更可在市場上買賣，具有金錢價值。

「資產」一詞泛指具有價值的事物，有些資產例如一家雪糕廠、一幅 Rembrandt 名畫，更可在市場上買賣，具有金錢價值。

美國政府收支不平衡把國債增加。付債的辦法是由政府出賣債券。不但把債券賣給美國公民與美國聯邦銀行，還大量的賣給世界各國的政府或公民。

即將到來的6月23日，英國便要舉行公投，決定留在歐盟，還是退出。

以私人企業為主體，公平競爭為主調，創新驅動為主軌的健康發展的狀態，政治制度的保障是必不可少的。西方發達國家全部實行自由民主的政治制度其原有自。因為現代社會向前發展最主要的推動力是創新，而創新就是腦力資源開發的成果。

與其爭辯，只會浪費社會的精力與資源，最佳的應對方法是政府與社會把精力、時間、資源集中於香港的再發展，提出可行的建議，制訂有效的政策，幹實實在在的事。

近20年的教訓表明，政策搖擺對房地產行業的傷害最為深巨。

內地經濟放緩、美國聯邦儲備局收緊貨幣政策及港元升值，都令香港經濟面對下行的風險。今年第一季香港本地生產總值增長數據欠佳，我們因此將今年全年增長預測由 1.8%調低至 1.5%。

在贏家通殺的賽例下，父碌足以令實力接近的頂尖選手收入非常不同。大滿貫比賽雖未至贏家通殺，但冠軍獎金比亞軍高出一倍。費達拿的廣告收入，更往往是比賽獎金的好幾倍。成功靠父碌，皆因現代競爭激烈的勞動市場有贏家通殺的「巨星現象」。

美國的通脹期望放緩亦可能與美國市民對前景感到憂慮，如果要再次令通脹期望回升，耶倫可能需要再一次量化寬鬆了。

近20年來的台灣，在民主化過程中，一些人為了爭政權、爭選舉、爭財富、爭出名……不分青紅皂白，不論是非對錯，「逢改必反」、「逢中必反」、「逢漲必反」，分裂了樸實的台灣社會。「家不和萬事不興」正是今天最沉痛的寫照。

近20年來的台灣，在民主化過程中，一些人為了爭政權、爭選舉、爭財富、爭出名……不分青紅皂白，不論是非對錯，「逢改必反」、「逢中必反」、「逢漲必反」，分裂了樸實的台灣社會。「家不和萬事不興」正是今天最沉痛的寫照。

在我看來，本地三十出頭的大專畢業生人數漸增，在生產者服務業創出成績，成為一股新浪潮，實在不足為奇。

愈遲，我們愈困難。愈遲，我們的人口老化的確有影響，政府將來的注資可能不止1,000億。愈遲，可持續性愈有威脅。

我個人看法是：中國目前面臨的問題不僅僅是潛在經濟增長速度在下降，而且現實的經濟增長速度低於潛在的經濟增長速度，且有進一步下滑的風險。

辦好公平兼優質基礎教育，減少父幹影響以後便苦幹必成功？都話成功靠「等等」，「等等」究竟有幾多係真父碌，下次再談。

香港人！請不要再沉醉於香港是塊福地，不會受氣候變化或海平面上升的威脅；也不要以為香港政府不必做甚麼就可以過關！擺在我們面前要做的事多的是！