Blockchain·Metaverse·Chatbot

有很多事情初出現時，大家的反應是「驚艷」，過了一段日子之後是「再見亦是平常」。

區塊鏈（Blockchain）面世已超過10年，真正廣為人知是因為它在加密貨幣的應用。有幾年，我公司接到的投資建議書，近一半是有關區塊鏈的。我有些創投基金的朋友變了「聞區塊鏈色變」。今天雖然加密貨幣的前景，仍然存在很多不確定性，但區塊鏈的應用已經被肯定而且很廣泛。有些國際大行甚至建立內部的private chain，用以提高生產力。但今天單拿區塊鏈技術去融資，已經沒有什麼瞄頭。

元宇宙（Metaverse）的前身是虛擬實境（VR）和擴增實境（AR）。受惠於電腦突飛猛進的計算力，VR產品曾經帶給人們對感觀世界的無限遐想。其實，VR的基本概念離不開動漫的原理──將海量的照片連接起來，製造一個接近現實的幻覺。

Facebook在2020年改名Metaverse，中國科技巨頭阿里和騰訊也曾投放大量的資源在VR領域；但隨着經濟收縮，這些投資已被大幅削減。最近，微軟的VR團隊也裁員。

新科技普及後 才會出現真正王者

另一邊廂，蘋果公司最近推出VR眼罩Vision Pro，零售價高達3500美元。硬件出台後，端看第三方的硬件和軟件開發商參與，能否締造更多的應用場景。Metaverse的熱潮也許已經過去，但它所引發的科技發展空間是真實存在的。

聊天機械人ChatGPT帶來的AI熱潮，正方興未艾。當大家都享受着30秒鐘可以完成一篇過去花數小時才寫完的講稿時，有沒有想過下一步又如何？股票分析員也許要重新學習如何增值。但很快機器和人類會重新分配工作，當找到這一個平衡點的時候，大家便會習以為常。就像今天我們會假定電腦會替我們自動更正串錯字，很快人們便會當了聊天機械人是生活的一部分。但聊天機器人的真正商機，大家仍在摸索中。ChatGPT的創始公司OpenAI原本是非牟利機構，但GPT4.0也開始要收費。

一種新科技能夠在社會上產生重大影響，必須要普及。普及之後，慢慢大家會習以為常，但不代表這種技術的沒落。反之，經過商業競爭的沉澱後，真正的王者才會出現。就像今日的互聯網搜尋器市場被Google雄霸，曾幾何時，我們曾經有過Netscape。

美股牛氣仍在，但指數升浪主要靠科投股支持。難道FAAMG正可以免疫於經濟衰退？互聊網市場的幾何級升幅，可以完全不受全球閉關主義影響？

原刊於《明報》，本社獲作者授權轉載。

張宗永

作者是亞洲新興市場第一代衍生工具交易員，擁有20多年的投行經驗，管理過的業務包括交易室、資本市場和併購業務。大學主修工程及工商管理，畢業後短暫的第一份工作卻是在報館任職股評人兼翻譯兼副刊作家兼資料室總管（以成績倒序為列）。2009年告別銀行「糧單」之後，加入一新成立的環球精品投行任亞太區總裁及高級合伙人，並且重拾四分之一世紀前的興趣，在報刊上月旦政經時局，文章散見《明報》及《信報》等，並且積極參與社會企業。

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