恒大的債務危機,導致內地的房企無一不感受到壓力。由於金融機構對房企失去信心,以致房企的資金成本暴增,沒有10厘以上的債息,休想可以在市場上借到錢。偏偏在這段時間,樓市疲弱,原先預期的樓價升幅都沒有出現,房企的利潤因而大減,根本無力承擔這麼高的債息,令整個行業都前景堪虞。
在這樣的形勢下,內地的開發商近期都不敢積極參與投地,以致近期地方政府推出的土地,大都乏人問津,流拍的情況十分普遍,大大影響了地方政府的財政收入,只好紛紛向中央告急。
內地房企大多經營穩健
中央政府雖然不願意看到中國的經濟過度依賴房地產,但亦十分明白,這種情況不能用一刀切的方法,一次過加以解決;否則,中國的經濟可能會出現不易彌補的創傷。因為,靠房地產支持的行業實在太多了,隨便數來就有:建築業、建材行業、財務貸款業、家電與家具業、裝修設計行業、廣告業,以及銷售中介行業等。
如果房地產業不景氣,這些行業都會被拖累,大量人口會因此而失業,GDP增長可能會大幅回落。在這種情況下,即使中央原先有意收緊房企的經營空間,最終仍得出手相救。
人民銀行最近就出來派定心丸,叫大家不用太擔心。人民銀行金融市場司司長鄒瀾日前就公開表示:恒大出事僅屬個別情況,緣於恒大自身經營管理不善,盲目多元化,擴張過急;但其他房企大部分都經營穩健,財務指標良好,總體上是健康的。意思就是叫大家放心,在借錢給房企時,沒有必要收這麼高的利息。
此外,鄒瀾又形容恒大事件風險可控,不會對金融業構成太大的溢外衝擊,因為金融負債佔恒大的總負債不足三分之一;加上債權人分散,單個金融機構的風險敞口有限。恒大事件應不會變成另一次雷曼兄弟事件。
澄清三條紅線的要求
最後,也是最關鍵的一點,就是鄒瀾指出,有部分金融機構對三條紅線要求有誤解,例如誤以為不可向三線超標的房企發放開發貸款。三條紅線只是限制金融機構不得向房企的既有項目增加貸款;但當房企從一個項目獲得銷售回款償還貸款後,理應就可以為其他新項目提供開工融資。這等同讓房企久旱逢甘露,可以獲得新的資金來源。
鄒瀾認為,房企近期的資金鏈緊繃,在一定程度上是以上的誤解所造成,人行已在9月底召開房地產金融工作座談會,指導銀行「準確把握和執行好房地產金融審慎管理制度」,保持房地產信貸平穩有序投放。
經鄒瀾的這番解說,很多房企都鬆了一口氣,而金融機構亦可以放膽恢復向房企的新項目作貸款。據我公司在內地工作的同事反映,最近銀行已恢復向散戶貸款,協助他們向開發商買樓。銀行的貸款政策,已把重點放在穩樓價,而不是壓樓價,內地的房企有機會絕處逢生。
原刊於《am730》,本社獲作者授權轉載。