通脹加劇原因來自前蘇聯？

西方政治領袖只顧門面的治標，努力加息和補貼，但卻把治本工作抛在腦後。英國首相一而再，再而三前往烏克蘭，繼續支持戰爭。制裁俄羅斯一再加藥，限制俄羅斯人入境。到底西方領袖服務於美國總統，還是自己人民？

8月底，導致美股連跌多天的導火線，當然是聯儲局主席的加息言論。但通脹失控只是表面說法，真正主因仍是俄國（前蘇聯）被制裁。

一、美國成名戰略．冷戰屈人之兵

我喜歡用畫圖做新聞筆記，8月份竟然多達百幅「翔畫短說」，重點新聞包括台海問題（美國對華挑釁）、芯片戰（美國對華科技戰）、中概股再起變化（美國對華金融戰）等。

美國再遇經濟危機，真正起因在於一場不在自己國土的俄烏戰爭（代理人戰），但這次應該無法展示美國的「成名戰略」了。

說來話長，烏克蘭的立國、蘇聯的解體，發生在剛離世的前蘇聯領導人戈爾巴喬夫手上。這件歷史巨作，大贏家當然是美國（見圖一）。蘇共建立於上世紀初（1903），共產陣營在二戰後成為美國眼中釘，但真槍實彈不適用於擁有核武的大國。美國冷戰謀略，拉攏中國孤立對手（1972破冰、1979建交、1982承諾停止向台售武，也就是3個聯合公報的由來），再以「文宣戰」（1983年成立國家民主基金會，NED）促使社會對抗執政，最終不發一槍而「屈人之兵」。

二、結盟全面制裁．食砒霜毒老虎

雖然北約盟友承諾不作東擴（向東面吸納成員），美國違反願意和借此刻意激發俄烏衝突。作為背後的主宰，率領空前制裁，「炮彈」如雷貫耳。可惜，沒有做足孫子的廟算（得算多也），俄方反而受惠油價飊升，盟國則苦對供應鏈斷裂。

通脹失控，各地民生代價不一（見圖二）。以8月底的汽油價格為例，世界上最便宜的地方是產油國，最貴的是歐洲和香港。不同種類的能源價格（天然氣或燒煤、核能、太陽能……）是差異第一因素；操作成本有中東地面石油或英國海底提取、運送的遠近和方式等；最關鍵的還是政府的稅收或補貼。

依賴性基於社會情況再有差異，香港交通網發達可棄用私家車，需要是電費價格受控。但耗油西方大國所承受的壓力則是天淵之別，歐洲燃料價格飊升50%，火車頭德國PPI升近40%，英國家庭電費上限急增八成至3萬港元，嚴重打擊民生。

入冬後的歐洲對能源需求加劇，民生怨氣難以紓緩，食砒霜毒老虎，環球局勢難以安穩，「屈人之兵」難賞心願。

陳鳳翔

香港城市大學客座教授及 MBA 課程協理主任、香港銀行學會高級顧問、香港聯合國教科文組織協會的綠色及可持續金融委員會聯合召集人。曾任香港財資市場公會榮譽秘書長達10多年。銀行金融業的特首選舉委員和港區人大選委之一。80年代初從事銀行業，1995年出任中國工商銀行香港分行創行司庫；花旗銀行私人銀行前董事及上海商業銀行前高級行政人員。擔任多項高層管理職務，包括證券公司、期貨公司及香港人壽保險有限公司等董事，橫跨證券、保險、基金、銀行等數個主要金融板塊。分別於英國和香港取得金融學等三個碩士學位及工商管理博士學位。著有《圖解灣區綱要》、《債券投資》和人民幣國際化等書籍。在不同媒體擔任專欄作家及節目主持。

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