航空業感情牌自救術

國泰航空（00293）及港龍將不會向政府申請新一輪保就業基金，意味隨時啟動裁員，消息是不為意外。國泰一直未止血，以每月燒錢情況，不足一年後再出現資金壓力機會是頗高。再者，全球航空業近乎停頓時間來得遠較預期長，即使區內較具規模的澳洲航空及新加坡航空，籌集資金後都同時需要大規模裁減人手，以星航為例就涉及4000多名員工，行業縮皮已是指定動作，雖絕對不是正面消息，但情況亦可以理解。

早前，國際航空組織還預算客運業務到2021年才回復至新冠肺炎疫情前水平，但相關預測已經推遲至2024年。即使從正面看，打個折扣，國泰為首的航空公司，要捱的不止今年及明年，而是要多最少兩年。因此，將規模縮減至一個能夠保存經營的最低格局，及在其他方面開拓現金流，已是不二之選。

很多人說，航空公司倒不如搞大航空貨運市場以抵銷影響。可是，這既涉及航點安排和限制，客機改裝，更甚是空運市場在疫情初期的供需樽頸，導致運費上升其實已經大致完結，往後靠的是經濟表現及需求，這點亦是沒有太大把握。

重組是必然，將規模降至最小似乎是不能避免

航空公司由為乘客量多少，變為要更着重現金流減慢跌勢而過活已逼在眉睫。早前，好像澳航及已有不少航空公司，已改為向潛在客戶或飛機「粉絲」兜售紀念品、禮品包等等，連賣飛機餐亦已成為一個可以考慮辦法之一。

航空公司即使炒人，但仍要養機師、服務員及飛機。國泰據報正考慮停泊更多飛機在澳洲沙漠了。業界絞盡腦汁，近期想出的新噱頭或短期的小應變，根據外電報道，例如星航就計劃搞一個Flights to Nowhere的項目，就是從樟宜機場出發，樟宜機場為終點的航線，另加部分酒店、商場等門券，其實即是兜圈遊機河套餐。類似星航的計劃，日本全日空亦試過，老實說，此舉可產生的收益實在有限，但最少可維持與潛在客戶的關係，困境時打點感情牌，而飛機亦維持一定使用量。據報，星航是從乘客訪問意見調查中，得出上述構思，國泰也可考慮一下，做點客戶調查，在沒有出境旅遊的環境下，問問客戶期望航空公司可以搞些什麼。

終歸要回到現實是，國泰好，其他航空公司也好，重組是必然，將規模降至最小似乎是不能避免。屆時，全球航空業的發展，可能比廉航化更甚。行業的調整肯定是經年，從業員之外，大批剩餘機場設施又可以怎麼辦？

原刊於《am730》，本社獲作者授權轉載。

胡孟青

英國列斯特大學經濟學士及香港城市大學財務碩士，畢業後任投資部副主任至主任。其後先後任中銀集團保險有限公司投資部主管、高信集團控股有限公司副總經理（股票代號： 0007）及高信證券有限公司交易董事、滙豐金融服務（亞洲）有限公司副總裁 、香港財經資訊顧問有限公司董事等，擁有超過16年證券研究分析經驗和超過六年財產保險基金投資管理經驗。同時也是有線電視財經資訊台《交易所直播室》及《Money Cafe》節目嘉賓主持和新城財經台《開市直擊》及《傑青新一代》節目主持，更於《明報》、《AM730》、《iMoney》及《晴報》專欄撰寫財經評論文章 。

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