美國降息真的有用嗎？

筆者40年銀行生涯應用的倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）在2023年6月30日停止運作，但過去數據仍有參考價值。

筆者40年銀行生涯應用的倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）在2023年6月30日停止運作，目前還發布的1個月、3個月和6個月亦將在2024年9月30日停止（只能用有抵押隔夜融資利率[SOFR]了），正式退出金融歷史舞台，但過去數據仍有參考價值。

2008年9月15日，雷曼兄弟事件發生，2008年10月的6個月LIBOR升至3.88%，是當時21世紀高點，美國用盡手法。2019年9月，6個月LIBOR已降至0.59%， 2020年11月20日的一列數字，是CFO們最開心的時候，因為利息不再重要。6個月LIBOR是0.25%，優惠利率PRIME 3.25%，10年國債0.88%，EBIT（息稅前利潤）分析已無意義，因為利息已無關大局。但今天看到一段分析，2024年8月29日比美聯儲降息周期（今年最少1%？），更重要的是6個月LIBOR已超過2008年6個月LIBOR的3.86%，到5.58%，即上升了45%，上網再查，只得2024年8月27日的6個月LIBOR只是5.17%，即使如此也比2008年金融風暴高點上漲33%。

過去10年第二最低點是2014年6月的0.32%， 2016年7月回升至1%，但和2024年8月的5.17%比較，上升了4倍，由此可知，中小企業的利率是苦不堪言，要回到0.25%的好日子，要如何降息法才管用？還好LIBOR到9月30日就真正完結，也不用比較了，但不論美國政府和企業，只要是用美元借款，就要面對舊債到期，新債利率仍然高的局面，降4倍不切實際，到時倒的是銀行，但是食息過活的人，又慘了！重新工作？9日4日，美聯儲不得不降0.5%，但股市大跌，奈何！