美國中期選舉後的四大投資方向

筆者估計，貿易戰帶來的市場震盪會持續至2018年11月6日美國中期選舉。不過其影響會已經幾乎完全消化，而市場焦點回歸美國經濟強勁增長的基本點令「特朗普牛市」順利延續而再創新高。

「志願是做一名醫生，拿到這個分數，不可以自滿……不代表人生很成功，所以我都會繼續努力。不能因為一張成績表而自滿。」──喇沙超級狀元黃子衡

在筆者心中，投資工具的創新亦算是金融科技（Financial Technology，簡稱FinTech）的範疇。10年前在次按金融危機中令人談虎色變的累計期權（Accumulator）及俗稱「雷曼迷債」的信貸掛鈎票據（Credit Linked Note）便是一例。今天筆者且以四隻近年回報可觀得令人乍舌的槓桿交易所買賣基金（Leveraged Exchange Traded Funds，以下簡稱Leveraged ETF）去窺探美國中期選舉後的投資機遇。

貿易戰影響「特朗普牛市」轉勢

踏入2018年首季，受貿易戰影響「特朗普牛市」轉勢。立春後的2018年2月8日，DJIA大跌1032.89點，收23860.46點。之後美股逐步回穩，反彈至2018年9月21日26743.50點，突破了2018年1月26日的26616.71點的歷史高位。筆者估計，貿易戰帶來的市場震盪會持續至2018年11月6日美國中期選舉。不過其影響已經幾乎完全消化，而市場焦點將回歸美國經濟強勁增長的基本點，令「特朗普牛市」順利延績而再創新高。

在Leveraged ETF龍虎榜中有ProShares UltraPro QQQ（TQQQ：US）、Direxion Daily Retail Bull 3X Shares（RETL：US）、Direxion Daily Aerospace & Defense Bull 3X Shares（DEFN：US）和Direxion Daily Healthcare Bull 3x Shares（CURE：US）四大皇牌，以2018年9月21日收市計其52周回報分別有83.76%、80.34%、64.01%及44.12%！

TQQQ、RETL、DEFN和CURE分別追求三倍和NASDAQ-100 Index、零售、國防及醫療這些筆者一直以來均看好的相關股份回報。筆者以前的拙文如〈隨筆三部曲：VISA、007、Spycatcher〉、〈軍事競賽的投資機會〉和Obama Who Cares?!其實也有剖析與零售、國防和醫療相關概念的領袖股如VISA（V：US）、聯合健康集團（UNH：US）和洛克希德·馬丁公司（LMT：US），以2018年9月21日收市計其52周回報分別也有42.19%、40.38%和12.12%！

Leveraged ETF這些有特異性質（Exotic）的ETF其實是高風險投資工具，首先是其內含槓桿在相關資產在下跌時的損失可以非常駭人，其次在極端市況下也有交易對手風險（Counterparty Risk），發行商即使不倒閉也有機會強逼贖回或改變條款，ProShares Short VIX Short-Term Futures（SVXY：US）便是一經典案例。由於VIX突然受DJIA暴跌觸發由長期低位急升至50.30水平，SVXY由2018年1月11日高位557.88美元急跌至2018年2月8日38.12美元，跌幅高達93.17%！不過由於ETF（特別是Leveraged ETF）的「贏無限輸有限」和期權（Options）有異曲同工之處，妥善處理風險和注碼也不失為可考慮的投資工具之一。

這天出席某盛產女狀元的直資女校簡報會，原來上一學年近三成半的畢業生選擇了和醫護相關的大專學科繼續升學。30歲前須奠定事業基礎，30歲後要抓緊投資方向。隨着人口老化，醫護竟取代了金融或其他學科成為尖子學生的首選行業，也許可以引證和醫療產業表現掛勾的CURE應該還大有錢景！

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軍事競賽的投資機會

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