簡說希臘國債的危機

今天希臘政府欠債的總數約3,200億歐元，約等於 GDP 的170%（中國的約等於 GDP 的25%）。欠國外的債共約2,675億歐元。其中包括欠德國682億，法國438億，意大利384億，西班牙250億，IMF 214億，歐洲中央銀行181億，荷蘭134億，美國113億，英國108億等。欠 IMF 的債，其中15億歐元（17億美元）應在6月30日償還，但政府無法償還。

 

 

雖然 IMF 不稱之為破產，政府實在已經破產。這是在經濟發展國家中第一次發生的破產。同時歐洲中央銀行宣告不會給與希臘政府更多的貸款。政府對付國債危機的方法包括實行控制資金流動，限制居民每日從自動取款機只能提取60歐元。目前政府大量的債務問題還是無法解決，負擔了大量的債務，政府不能施行它的各種任務，不能支付政府職務員的工資。減少了整個經濟的總需求，減小國家的總生產，增加失業的人數，希臘的經濟處於大不景氣的狀態。

 

回顧希臘國債增加的背景，在1980年代至1990年代初期，希臘的經濟已是不太健全。失業率約在7至8%左右，比一般歐洲的國家高。從1973至1993，通貨膨脹率每年約18%。政府增加支出以刺激生產，結果把通貨與國債大量增加。在1990年代後期，政府希望能參加歐盟，努力控制通脹和減少國債，把通脹減到和歐盟其他國家相近。

 

2002年希臘參加歐盟，改用歐元，放棄印發本國貨幣的權利，因此增加了歐盟國家對希臘政府的信心，政府便能利用增加國債來刺激生產。在2000年後10年滿期的公債需付的利率降到每年約5%左右。到了2008年歐州經濟不景發生，希臘GDP也下降。同時大家發現2008年前數年，政府低報國債的數量，各債主對希臘政府失去信心。政府的債務問題從此發生。

 

 

有兩種方法能解決希臘的國債問題。一是由債主國家或 IMF 答應不用償還或延遲償還的時間，但債主不同意。二是由希臘本國增加稅收或減少支出。這政策也是行不通，因為政府無力增加稅收，減少支出會降低希臘經濟的總生產。結果今天希臘國債危機不能解決。

 

希臘政府的債務問題是政府收支不平衡會影響經濟運作的一個例子。一般來說，一個國家政府欠的債和宏觀經濟活動有密切的關係。政府欠債是因為支出多於收入，收入的來源包括稅收和發印鈔票或貨幣。支出是用來施行政府的各種任務和功能，像基本建設，社會福利，兒童教育等。

 

 

政府的支出會影響國家宏觀經濟的運作。國家的總生產 GDP 是總消費，總投資，政府支出與淨出口（出口減進口）之和。政府支出減少會把 GDP 降低，同時 GDP 降低會減少政府的稅收，以致增加政府的債務，這樣可能導至宏觀經濟的惡性循環。解決這種惡性循環的一個辦法是政府用發印鈔票來增加收入和支出，把GDP增加。其實發印鈔票也是增加政府的債務，是一種政府不用償還的債務。發印鈔票也是增加居民的一種間接的稅收。這種稅收便是通貨膨脹，通脹把居民的財富減少。

 

為了避免過分的通貨膨脹，政府不能發印過量的鈔票來增加收入或減少國債，政府在必要時才能採用。希臘在2002年加入歐盟以後採用歐元，放棄發印本國貨幣的權力。必要時便不能採用增加貨幣的政策來減少國債和增加 GDP，這是今天希臘政府欠了大量國債的基本原因。

 

有人疑問，處於上述的經濟環境，希臘政府應否參加歐盟，把發印鈔票的權利放棄了？如果政府有印發鈔票的權利，同時欠了大量的國債，當經濟不景氣發生時，政府是否應當減少支出，減低國債，還是應當多發印貨幣來增加 GDP，以後便會增加政府的收入？

 

一般來說，多發印貨幣來增加 GDP 是適當的政策，因為印發不過量的貨幣，只會把物價稍為提高，而能幫助經濟復蘇，是值得的。1997年亞洲金融危機發生，IMF 主張印尼減少支出，以致該國的不景氣更加嚴重，當時印尼政府適當的政策是增加支出來幫助經濟復蘇。