瑞信事件發生前,瑞信的風險管理不善對該公司業績造成打擊。2021年發生中概股爆倉事件,Archegos資本向瑞信借貸,進行高槓桿股票炒作,導致瑞信蝕了55億美元。而瑞信也購買不少格林希爾資本(Greensill Capital)債券,這債券的風險較一般債券高,瑞信蝕了30億美元,兩次交易共蝕了85億美元。
如果沒有先前矽谷銀行倒閉事件,引發銀行信心危機,瑞信也不一定會倒閉,因為其虧損只佔所管理資產少於2%。但是,矽谷銀行危機使投資者對銀行的信心下降,不少投資者會把存款套現,出現擠提危機,使瑞信正式倒閉。
瑞士政府不接收瑞信,而是把瑞信賣給瑞銀,其中一個考慮可能是因為不希望公眾知道一些敏感資料。這些資料一旦公開,可能會引發更嚴峻的金融危機。
矽谷銀行和瑞信事件對中國國內銀行業影響不大。截至2022年,國內商業銀行不良貸款率1.63%,資本充足率15.17%,6大國有行資產品質穩中向好,國內銀行資本充足。香港金管局對香港銀行業的監管一向嚴謹,兩件事對香港銀行業的影響都不大。筆者預計,如果3個月內發生同類事件,便會引發全球性經濟衰退。
原刊於《頭條日報》,本社友作者授權轉載。
莊太量
香港中文大學新亞書院副院長、劉佐德全球經濟及金融研究所常務所長、環球經濟與金融跨學科主修課程聯席主任,2013-2016年兼任南京大學思源講座教授。莊教授1991年獲香港中文大學經濟學學士,1995年獲美國羅徹斯特大學(University of Rochester)經濟學博士,其專業研究範疇為計量財務學。莊教授為全球首百分之5經濟學家(RePEc),傑出作品量為全球首百分之1,2000-2005年於全球理論計量經濟學排名37,著有《人生煉金術的7大抉擇》一書及1000餘篇論文發表於國際學術期刊以及中港報章。
莊教授熱心服務社會,經常接受電子傳媒及報章訪問,以及與中港政府官員和商界領袖交流經濟意見,並出任多項公職,曾任世界銀行及聯合國世界綠色組織項目顧問、香港特別行政區政府中央政策組非全職顧問、標凖工時委員會委員、交通諮詢委員會委員、土地及建設諮詢委員會委員,以及康樂園國際學校校董。現為電訊(競爭條文)上訴委員會成員、香港總商會經濟政策委員會委員、香港學術及職業資歷評審局專家小組委員、香港賽馬會會員,及多份國際期刊的編輯委員。莊太量教授2022年獲香港特區政府頒授榮譽勳章 MH,以表揚其在推動香港貿易和工業發展的貢獻。
莊教授經常和大眾在他的YouTube頻道《經濟人生》分享他對全球經濟和個人發展的看法。