全球博弈,中美被形容進入冷戰時代,又或者已經率先開打經濟大戰。
貿易戰的關稅其實是小兒科,全球供應鏈的發展,關稅戰的影響是存在,但暫時並非原先想像般的大。科技及金融戰固然是經濟戰的升級,金融戰是否已經開打及其影響,完全是難以預料,肯定殺傷力相當。至於科技戰,5G之外,華為受影響之後,美國已開始或計劃再向一批內地科技企業動手,就算連近年冒起的抖音也似乎難以倖免。如果將情況發展放至一個極端,愈大而又愈多用戶就愈有政治風險的話,難道騰訊控股(00700)及阿里巴巴(09988)也非安全之選?
或者,美國及西方有其盤算,作為兩大科技企業,並且有相當大的外資股東基礎,其持股大股東也並非是單一中資機構,從這角度去考慮的話,情況既不同,但同樣亦都複雜。
5G已完全被政治化
華為先後被多個西方國家剔出5G網絡發展之後,其實早一段時間,已不斷有外國文章或分析認為,5G博弈大戰大贏家就是愛立信及諾基亞,與其蜂擁押注美國科技股,這兩隻老牌通訊設備股份其實更具值博。
愛立信上周五股價上升11%,股價創了十年高位,全因為業績勝預期。愛立信的最新季度毛利率升至38.2%,營業額雖然只升1%,但就重申維持了今年至2022年的預測指引,說穿了,就是因為華為之失,成了愛立信之得。
5G除了華為及愛立信之外,其實還有諾基亞及三星有條件爭取市場份額,但後者集中硬件產品發展。至於諾基亞,早一段時間仍是被市場質疑在5G方面的投入較為落後,甚至擔心其能力。其實,這家芬蘭公司對於5G當然並非毫無準備,該集團現任行政總裁之前希望主攻5G芯片,另外早前亦推出軟件,在毋須更換設備下將部分4G網絡基站自動升級至配合5G科技,更揚言這是一個王牌之一可以奪取訂單。
筆者對科技沒有太多認識,但不少評論認為,在網絡接駁及設備上,愛立信是較有優勢,尤其是他們用於科研的總額,已接近總銷售的兩成。無論如何,5G已完全被政治化,而華為之外,5G之選就是兩家歐洲通訊公司。印象中,早前《華爾街日報》就報道過,美國太希望在5G發展奪回主導,就曾經有商界及政府中人提議,政府加大支持力度,甚至考慮收購愛立信或諾基亞,美國是個窮政府,但企業現金太多,《華爾街日報》的傳聞,也並非是完全沒有可能吧。
原刊於《am730》,本社獲作者授權轉載。