灼見名家
  • 政局
    • 中國
    • 香港
    • 台灣
    • 國際
  • 教育
    • 親子
    • 幼兒教育
    • 小學
    • 中學
    • 高等教育
    • 國際教育
  • 文化
    • 文學
    • 歷史
    • 藝術
    • 語言
    • 電影
  • 財經
    • 地產
    • 投資
    • 金融
  • 生活
    • 心靈
    • 潮流
    • 飲食
    • 旅遊
  • 健康
    • 中醫
    • 西醫
    • 保健
    • 運動
  • 商業
    • 企管
    • 創業
    • 領袖
  • 科技
    • 科普
    • 科研
  • 影片
  • 名家榜
  • 灼見活動
  • 關於我們
No Result
View All Result
灼見名家
  • 政局
    • 中國
    • 香港
    • 台灣
    • 國際
  • 教育
    • 親子
    • 幼兒教育
    • 小學
    • 中學
    • 高等教育
    • 國際教育
  • 文化
    • 文學
    • 歷史
    • 藝術
    • 語言
    • 電影
  • 財經
    • 地產
    • 投資
    • 金融
  • 生活
    • 心靈
    • 潮流
    • 飲食
    • 旅遊
  • 健康
    • 中醫
    • 西醫
    • 保健
    • 運動
  • 商業
    • 企管
    • 創業
    • 領袖
  • 科技
    • 科普
    • 科研
  • 影片
  • 名家榜
  • 灼見活動
  • 關於我們
No Result
View All Result
灼見名家
首頁 政局 歐美對俄制裁是否有效?

歐美對俄制裁是否有效?

世界大亂,大家打仗,對軍工集團有利,但今次制裁,光是股值已沒有了4萬億,而且此等制裁容易破壞全球供應鏈,金融動盪,美國隨時會陷入大衰退及大通脹,得不償失。

雷鼎鳴 作者: 雷鼎鳴
2022-03-11
用經濟學做眼睛

標籤: 中俄關係俄烏戰爭北約外債外匯經濟制裁能源
在戰爭狀態中,債主才是脆弱的一方。俄若運氣好,得可能比失還要大。(亞新社)
在戰爭狀態中,債主才是脆弱的一方。俄若運氣好,得可能比失還要大。(亞新社)
0
SHARES
1.8k
VIEWS
Share on FacebookShare on Twitter

近日全球股市持續下跌,光是美股,從年初至今,跌幅已逾10%,股值蒸發了4萬餘億美元,等於GDP的1/5,將來繼續下跌還是反彈,還要看歐美制裁俄羅斯的後果如何,制裁愈嚴厲,全球股價跌得愈多。

美國大力制裁  瑞士放棄中立

在國際政治上,美國一向的作風便是看不順眼誰,便派兵入侵,狂轟濫炸,敘利亞、阿富汗及伊拉克等都是例子,為何在烏克蘭問題上,她又突然變成戰爭的譴責者,但又不派兵替烏克蘭抵擋俄軍,只用經濟制裁的方法?經濟制裁有一特點,若只是美國在做,起不到多大殺傷力,所以要把一大堆國家也拖下水。

但制裁永遠是雙面刃,不但自己也會受傷,還會殃及池魚。一個不慎,經濟制裁的自殘效果,可能比發動戰爭所花的錢還大。美國政府沒錢,光是2020年一年,財政赤字已達3.13萬億美元,以名義值計算,據說比1776年至1990年的總赤字還要多。入侵一些中小型國家是一回事,與軍力世界第2大擁有大量核武的俄羅斯打仗是完全不同的事,但靠賣賣軍火、搞搞制裁,代價便一定較少嗎?

今次對俄制裁,範圍的確頗廣。最重要的是把俄從國際收支的通訊系統SWIFT踢走,使到俄的國際收支及國際貿易出現困難。俄羅斯的銀行股值因制裁而大跌,盧布也狂瀉。俄的出口主要是石油與天然氣等能源項目,美國又說自己不進口俄國石油,並迫使德國暫時不認證北溪2號的輸氣管。

在美國的壓力下,連瑞士此等所謂永久中立國也不得不自毀招牌,加入制裁行列,從此資金存放在瑞士的銀行,並不能遠離地緣政治風險。此外,炒掉在美國的俄裔女高音歌唱家、在德國慕尼黑的俄裔指揮家,在俄的麥當勞、星巴克、可樂與百事暫不再營業等,都是小項目而已。

美國把俄從國際收支通訊系統SWIFT踢走,俄國銀行股值因制裁而大跌,盧布也狂瀉。(亞新社)

倘俄受壓凍結或不還外債

這些制裁對俄羅斯經濟當然會造成相當大的痛苦,但我們也不用誇大其影響力。俄近年已積累了6340億美元的外匯儲備,世界第4高。這些儲備已被逐步去美元化,據一些國際投資機構的估計,儲備中約33%是歐元資產,23%是黃金,人民幣資產是12%,美元資產是22%,國際貨幣基金的提款權是4%。

我不懂俄文,找不到其外幣資產中有多少現金、有多少是證券,但我們知道,黃金與人民幣資產是安全的,歐元與美元的現金也是安全的,證券暫不安全,但將來未必不能贖回。要注意,據美政府數據,俄的外債在2019年有近4800億美元,若把她逼得太甚,俄可以選擇對不友好國家的外債凍結或不還,反正美國也在凍結俄的海外資產。在戰爭狀態中,債主才是脆弱的一方。俄若運氣好,得可能比失還要大。

金融對一國的影響,在正常時期影響很大,但在大家都在打仗時,一張張鈔票或靠合約支撑着價值的證券作用可以大減,反而一國所擁有的生產力及實體資源更為重要。俄羅斯是能源與資源大國,若能與中國加強經濟合作,輸入中國的工業產品,向中國輸出資源、能源與武器,兩國雙劍合璧,美國很難破壞。資源配置的方法若是採用戰時模式,金融施壓的效果會更低。

制裁俄羅斯,尤其是不買其能源,完全不符合歐洲大國的利益。歐洲40%的天然氣及30%的石油來自俄羅斯,倚賴性極高,威脅不買俄的能源?這倒是不理歐洲死活的美國才會希望的,美在歐洲政界雖也安插了不少勢力,且有北約的軍事力量在,歐洲反對多種制裁的聲音仍強;但若非美國脅逼,恐怕她們不會幹什麼,現在則什麼時候受不了,要轉軚,也頗惹人猜想。

歐洲40%的天然氣及30%的石油來自俄羅斯,倚賴性極高。(Shutterstock)

美自招損失 隨時陷大衰退

美國的利益才最有意思。美國的戰略家,例如芝大著名的國際關係大師米爾斯海密(John Mearsheimer),多年來便指出北約東擴是戰略上的大錯,美應聯俄制衡中國。美國政府沒有這樣做,有3大可能性︰第一,是自以為維護正義、自由民主人權,所以要聲討俄國。但觀乎美國對十分獨裁非民主的國家如沙特阿拉伯關係友好,我們大可排除她為了價值觀而戰的可能性。

第二,她要獨大於天下,但俄羅斯對美的威脅性早已遠遜中國,她不去聯俄抗中不利於她維持霸主地位,所以美國打擊俄羅斯的原因,恐怕並非符合其爭霸精神。

第三,美國政府受所謂的MIC(軍事工業綜合體,已故總統艾森豪威爾所創概念)利益團體所控制,政客不聽它的指揮,在選舉中會大大失利。這個因素我相信是有力的,但我們大可作一計算。美國一年軍費7000億,用以購買軍火的恐怕不及一半;而美國輸給外國政府的軍備,在2021年是348億,商業上的輸出是1034億,兩者加起來只是GDP的0.66%,並不很高。

世界大亂,大家打仗,對軍工集團有利,但今次制裁,光是股值已沒有了4萬億,而且此等制裁容易破壞全球供應鏈,金融動盪,美國隨時會陷入大衰退及大通脹,得不償失,被MIC騎劫,十分不智。

美國是自招損失,俄是為生存而戰,決心比美國大得多,我不看好制裁的持續有效性。

原刊於《晴報》,本社獲作者授權轉載。

更多精采文章

  • 俄中唇亡齒寒  港再逢大變局俄中唇亡齒寒 港再逢大變局
  • 俄烏戰爭進入外交斡旋階段?俄烏戰爭進入外交斡旋階段?
  • 市道低迷所反映的世界大局市道低迷所反映的世界大局
  • 拜占庭模式:美國新戰略模式初探拜占庭模式:美國新戰略模式初探
  • 制裁俄羅斯到底成不成功?制裁俄羅斯到底成不成功?

0
  • 疫症對制度的衝擊
  • 中印衝突影響有限
  • 中美冷戰既濟未濟

雷鼎鳴

香港科技大學榮譽大學院士、經濟系榮休教授、嶺南大學中國經濟研究部榮譽總監、清華大學中國與世界經濟研究中心客座研究員,芝加哥大學和明尼蘇達大學畢業。曾任香港科技大學商學院副院長等管理職務、北京大學訪問教授、大連工學院工業科技管理全國培訓中心美方教學團成員。雷氏除為全國港澳研究會、美國經濟學會在內四間學術機構會員外,也歷任27份國際專業經濟學報和劍橋大學出版社編輯顧問、委員或審稿員,包括清華大學《中國與世界觀察》與芝加哥大學《人力資本學報》(Journal of Human Capital)。 雷氏亦為香港特區太平紳士、銅紫荊星章獲得者。歷任香港特區政府長遠房屋策略委員會、人口政策督導委員會、扶貧委員會等十多個諮詢架構或法定團體成員。他也是團結香港基金研究委員會、台灣陸委會的成員。榮獲第二屆全球傑出華人暨中華文學藝術家金龍獎、2008年香港科技大學商學院范克廉傑出教學獎。多篇論文在國際頂尖學術期刊發表,其中四篇獲選入「經濟學關鍵性著作國際文獻館」,並著有《坐港觀天──從香港向外看經濟》、《用經濟學做眼睛》等13本書。另近年部分文章被編入《香港超越內耗》、《香港顔色密碼》等6本書內。
View all posts
標籤: 中俄關係俄烏戰爭北約外債外匯經濟制裁能源
申請成為灼見名家基本會員,免費收取電子報
同意灼見名家會員服務條款及細則
Please login to join discussion

編輯精選

謝君豪接受專訪。(蘇偉柟攝)
字旅相逢

君踏舞台成佳話,豪情俊逸十三郎──專訪著名演員謝君豪

作者: 馮珍今
2022-07-05
李家超表示,政府會以行動爭取市民的信任,以結果拉近距離。(直播視頻截圖)
灼見報道

李家超:公務員表現與政府效率掛鈎 百日內交首份公屋報告

作者: 本社編輯部
2022-07-05
中聯辦座談會現場,左一背對鏡頭者為基本法委員會副主任譚惠珠。(香港電台視像新聞截圖)
灼見報道

中聯辦座談習近平講話 駱惠寧:香港要把握發展機遇 「蘇州過後無艇搭」

作者: 本社編輯部
2022-07-02
周蜜蜜女士受訪當日攝。
訪談錄

兒童文學兩代情──周蜜蜜訪談記

作者: 編輯精選
2022-07-02
習近平期盼新一屆特區政府,幫助青年解決學業、就業、創業、置業面臨的實際困難,為他們成長成才創造更多機會。(直播視頻截圖)
灼見報道

習近平:一國兩制是好制度,沒有任何理由改變

作者: 本社編輯部
2022-07-01

影片

  • 文相濡:用李家超當選時間的八字問前程吉凶 管治班子具助力 但提防明年遇上衝擊
  • 黃錦輝教授:虛擬貨幣急跌暴露出什麼問題?投資者怎樣趨吉避凶?
  • 曾鈺成:一國兩制的內涵是什麼? 社會主義與資本主義制度有何差別?
  • 林翠華教授:長者活出當下有三大要訣
  • 陸恭蕙博士:香港在可持續發展有什麼新商機?企業怎樣做好ESG?
  • 黃錦輝教授:美國槍擊事件頻繁的深層次原因 軍火產業無法取代?
  • 霍詠強:回歸25年香港為何走向極端政治化?認清BNO本質 英國有善待香港嗎?
  • 雷鼎鳴:美國怎樣違反世界秩序為所欲為?面對挑戰 如何千方百計挖中國牆腳?
  • 文相濡:從李家超得1416票反對8票起卦剖析運程 任內困難重重如何險中求勝?
  • 林翠華教授:老爸老媽為何不快樂?
Currently Playing

熱門文章

  • 「今朝更好看」名家作品展 一次飽覽國寶級畫作「今朝更好看」名家作品展 一次飽覽國寶級畫作 本社編輯部
  • 我的修行路我的修行路 常霖法師
  • 回歸看金融  東方旭日紅回歸看金融  東方旭日紅 陳鳳翔
  • 君踏舞台成佳話,豪情俊逸十三郎──專訪著名演員謝君豪君踏舞台成佳話,豪情俊逸十三郎──專訪著名演員謝君豪 馮珍今
  • 美版一帶一路 笑到碌咗喺度美版一帶一路 笑到碌咗喺度 胡孟青
  • 25年香港政治的回顧25年香港政治的回顧 雷鼎鳴
  • 陶傑:痛悼邱翔鐘先生陶傑:痛悼邱翔鐘先生 編輯精選
  • 世界要解決兩大虧損才能既濟 世界要解決兩大虧損才能既濟  張建雄
  • 俄烏戰情出現新的局面俄烏戰情出現新的局面 施永青
  • 低吹沙:香港身份認同與人心回歸的新階段低吹沙:香港身份認同與人心回歸的新階段 袁彌昌
  • 一仼總統都是經濟闖的禍一仼總統都是經濟闖的禍 張建雄
  • 旗要三面旗要三面 蔣匡文
  • G7峰會前小插曲G7峰會前小插曲 郭一鳴
  • 新界與香港回歸的歷史擔當新界與香港回歸的歷史擔當 廖書蘭
  • 殊途同歸修行路殊途同歸修行路 常霖法師
  • 參觀香港故宮館:入寶山不要空手回參觀香港故宮館:入寶山不要空手回 張倩儀
  • 習近平訪港: 香港歷經風雨浴火重生 證明一國兩制強大生命力習近平訪港: 香港歷經風雨浴火重生 證明一國兩制強大生命力 本社編輯部
  • 海鮮舫之死海鮮舫之死 徐家健
  • 歐洲變局歐洲變局 陳文鴻
  • 中聯辦座談習近平講話 駱惠寧:香港要把握發展機遇 「蘇州過後無艇搭」中聯辦座談習近平講話 駱惠寧:香港要把握發展機遇 「蘇州過後無艇搭」 本社編輯部

推薦作家

  • 蘇文傑
  • 張灼祥
  • 邵志堯
  • 釋證嚴
  • 盧兆興
  • 黃冬柏
  • 羅乃萱
  • 張宗永
  • 彭智華
  • 艾雲豪
  • 施林海
  • 張倩儀

承印人

灼見名家傳媒有限公司
地址 : 香港黃竹坑道21號環匯廣場10樓1002室

聯絡我們

公司 : 灼見名家傳媒有限公司
地址 : 香港黃竹坑道21號環匯廣場10樓1002室
總機 : +852 2818 3011
傳真 : +852 2818 3022
業務電話 :+852 2818 3638
電郵 : contact@master-insight.com

追蹤我們的社交平台

會員訂閱「灼見名家」電子報

© Master Insight Media Limited 2022 All rights reserved. 私隱政策

No Result
View All Result
  • 政局
    • 中國
    • 香港
    • 台灣
    • 國際
  • 教育
    • 親子
    • 幼兒教育
    • 小學
    • 中學
    • 高等教育
    • 國際教育
  • 文化
    • 文學
    • 歷史
    • 藝術
    • 語言
    • 電影
  • 財經
    • 地產
    • 投資
    • 金融
  • 生活
    • 心靈
    • 潮流
    • 飲食
    • 旅遊
  • 健康
    • 中醫
    • 西醫
    • 保健
    • 運動
  • 商業
    • 企管
    • 創業
    • 領袖
  • 科技
    • 科普
    • 科研
  • 影片
  • 名家榜
  • 灼見活動
  • 關於我們

© Master Insight Media Limited 2022 All rights reserved. 私隱政策

Login to your account below

Forgotten Password?

Fill the forms bellow to register

All fields are required. Log In

Retrieve your password

Please enter your username or email address to reset your password.

Log In