灼見名家
  • 政局
    • 中國
    • 香港
    • 台灣
    • 國際
  • 教育
    • 親子
    • 幼兒教育
    • 小學
    • 中學
    • 高等教育
    • 國際教育
  • 文化
    • 文學
    • 歷史
    • 藝術
    • 語言
    • 電影
  • 財經
    • 地產
    • 投資
    • 金融
  • 生活
    • 心靈
    • 潮流
    • 飲食
    • 旅遊
  • 健康
    • 中醫
    • 西醫
    • 保健
    • 運動
  • 商業
    • 企管
    • 創業
    • 領袖
  • 科技
    • 科普
    • 科研
  • 影片
  • 名家榜
  • 灼見活動
  • 關於我們
No Result
View All Result
灼見名家
  • 政局
    • 中國
    • 香港
    • 台灣
    • 國際
  • 教育
    • 親子
    • 幼兒教育
    • 小學
    • 中學
    • 高等教育
    • 國際教育
  • 文化
    • 文學
    • 歷史
    • 藝術
    • 語言
    • 電影
  • 財經
    • 地產
    • 投資
    • 金融
  • 生活
    • 心靈
    • 潮流
    • 飲食
    • 旅遊
  • 健康
    • 中醫
    • 西醫
    • 保健
    • 運動
  • 商業
    • 企管
    • 創業
    • 領袖
  • 科技
    • 科普
    • 科研
  • 影片
  • 名家榜
  • 灼見活動
  • 關於我們
No Result
View All Result
灼見名家
首頁 財經 日本經濟對我們的啟示

日本經濟對我們的啟示

美元計算,日本去年的名義 GDP 還比不上2008年金融海嘯的那一年,可見安倍晉三雖三箭齊發,但看樣子無一中的,箭箭皆空。

雷鼎鳴 作者: 雷鼎鳴
2016-05-24
用經濟學做眼睛

日本經濟對我們的啟示

日本經濟對我們的啟示

日本經濟對我們的啟示
0
SHARES
965
VIEWS
Share on FacebookShare on Twitter
從上可見,寬鬆的貨幣政策對股市是有些影響, 但正如上文提到,GDP 卻是巍然不動,無論貨幣政策如何寬鬆,也無法對經濟產生出長遠影響。財政政策的效果則更加不濟,安倍利用日本2011年地震後基建須要修復的機會,大量增加政府開支,以圖推高經濟。不過,世上沒有免費午餐,政府增加開支,意味她的赤字要加大。若要阻止此事發生,則須加稅。日本的消費增值稅被迫從5%增至8%;甚至有種說法,認為她要增至10%才會達標。
 
加稅雖對縮減赤字有利,但對經濟卻十分不妙。日本政府為何既要增加開支刺激經濟,又要加稅?這是它無可奈何的選擇。1991年,日本政府欠債只佔 GDP 六成多,今天已升至230%;若非利率低企,光是還息,已令日本政府吃不消,它哪裏還有空間多開支而又不加稅以致造成更大的欠債?
 

工作態度 今非昔比

 
從GDP六成多的欠債率上升至230%,當中確實包含一些重要問題。過去20多年來,日本運用反周期的赤字預算財政政策不可謂不積極,否則欠債哪會增加得如此多?有些相信凱恩斯政策的人認為,日本經濟毫無起色,只是因為刺激政策力度不足。若再加大開支,終於也會有效果。我不認同此種觀點,再擴大開支,只會令日本的債務加劇,更難翻身。20多年的政策試驗已足夠長,是毋須再試了。
 
政府欠債增加到 GDP 的230%、負利率、量化寬鬆,在在顯示出日本政府已扭盡六壬,但於事無補,這很值得香港與中央政府的注意。內地近月強調要走「供應側」政策,《人民日報》在5月8日發表「權威人士」的訪問,對過去一些刺激政策也不以為然,正是暗合新古典經濟學的看法(將來才詳細分析這篇訪問)。
 
其實,反周期的刺激經濟政策目的雖然是要穩定經濟,在經濟下行時要把它推高,在過熱時把它冷卻,但往往事與願違,令經濟波幅更大而不是更穩定。原因何在?貨幣與財政政策的後果並非是立竿見影的,它們的效果要經過頗長的時間才能浮現出來,政策制訂者容易因為見不到所希望見到的結果而承受不了政治壓力,從而過火地加大政策的力度;到政策最後出現效果時,時間已經不對,本須提振的經濟那時可能已經變成須要冷卻,須要冷卻的變成須要提振,反周期的穩定政策成為了新的震盪的來源。金融海嘯後,美國政府也試圖增加幾十億美元的開支去挽救經濟,但這些資金竟需時幾年才能逐步用到,頗使人有賊過興兵之感,但美國的情況絕非例外。
 
日本經濟的困局與她的人口結構也有重要的關係。它進入人口老化期比香港來得早,勞動人口減少,須要扶養的長者增加,但錢從何而來?年前香港政府的長遠財政計劃工作小組(工作小組)評估了因人口老化而帶來的醫療、福利種種新增的財政壓力,並得出結論,若政府不早作準備,到了2042年,政府不但會用盡儲備,還會欠下大約等於到時 GDP 150%的巨債。當時的計算並無包括須要大幅用錢的任何形式的全民退休保障,也沒有把日本的經驗用作參考,但工作小組所得的計算結果,卻是與日本的經驗驚人地吻合。
 
搞了20多年,日本經濟還在原地踏步,這對日本社會會帶來什麼衝擊?日本在二三十年前早已進入發達國家行列,人民生活水平高,但這是否意味日本人民能頂得住經濟長期停滯所帶來的挫折感?我看未必。日本過去一些世界級品牌的產品似失去了光環,從前日本造的小汽車幾乎獨步天下,質量極佳,但近年常聽到因某些零件有問題而要回收。10多年前日本的不少電器用品聲譽很好,但近年很多品牌已給南韓超過。在美國的家電商場,你會發現日本的電視機洗衣機等用品,已經淪為二流,售價遠比南韓的便宜。
 
人的因素第一,日本人工作的認真態度,可能已不如前。經濟若長期停頓,社會流動必然差勁,在這種條件下,人民工作的積極性會大打折扣。
 
我們可以更直接觀察到日本人的心理狀態。聯合國委託薩克斯(Jeffrey Sachs)等人搞的快樂指數報告,內中數據顯示日本人快樂程度的排名為世界第53名,比起排第50的意大利、第47的馬來西亞,與第22的新加坡都要遜色。以日本經濟與科技等的發展程度看來,她應該排名高得多,但這也顯出日本人的挫折感確實存在。皮爾(Pew)研究中心做過調查,它發現60%的日本人認為現今經濟很不妙(只有8%的中國人認為中國經濟不好);更具啟發性的是72%的日本人認為他們的子女將來的生活水平比不上他們。預期下一代過得比不上這一代,是很悲觀的判斷,但這正是日本人當今心情的如實反映了。
 
原刊於《信報》,獲授權發表。
 
(封面圖片:亞新社)

更多精采文章

  • 諾獎得主迪頓與逃離貧窮之門諾獎得主迪頓與逃離貧窮之門
  • 「一孩政策」廢除後的影響「一孩政策」廢除後的影響
  • 全球人口城市化大潮與香港的發展全球人口城市化大潮與香港的發展
  • 暴力與巧勁 中國經濟戰略的調整暴力與巧勁 中國經濟戰略的調整
  • 中央「權威人士」的經濟觀中央「權威人士」的經濟觀

0

雷鼎鳴

香港科技大學榮譽大學院士、經濟系榮休教授、嶺南大學中國經濟研究部榮譽總監、清華大學中國與世界經濟研究中心客座研究員,芝加哥大學和明尼蘇達大學畢業。曾任香港科技大學商學院副院長等管理職務、北京大學訪問教授、大連工學院工業科技管理全國培訓中心美方教學團成員。雷氏除為全國港澳研究會、美國經濟學會在內四間學術機構會員外,也歷任27份國際專業經濟學報和劍橋大學出版社編輯顧問、委員或審稿員,包括清華大學《中國與世界觀察》與芝加哥大學《人力資本學報》(Journal of Human Capital)。 雷氏亦為香港特區太平紳士、銅紫荊星章獲得者。歷任香港特區政府長遠房屋策略委員會、人口政策督導委員會、扶貧委員會等十多個諮詢架構或法定團體成員。他也是團結香港基金研究委員會、台灣陸委會的成員。榮獲第二屆全球傑出華人暨中華文學藝術家金龍獎、2008年香港科技大學商學院范克廉傑出教學獎。多篇論文在國際頂尖學術期刊發表,其中四篇獲選入「經濟學關鍵性著作國際文獻館」,並著有《坐港觀天──從香港向外看經濟》、《用經濟學做眼睛》等13本書。另近年部分文章被編入《香港超越內耗》、《香港顔色密碼》等6本書內。
View all posts

編輯精選

美國總統拜登5月訪日,與日本首相岸田文雄會面。(日本首相facebook圖片)
今天與時光隧道

美國建印太框架 數碼和印度食客

作者: 丁望
2022-08-19
習近平說,要堅定改革信心。(中國政府網圖片)
灼見報道

習近平出訪遼寧 考察東北企業創新情況

作者: 本社編輯部
2022-08-18
李克強強調,經濟大省需要進一步鞏固經濟恢復發展基礎,把穩增長放在更加突出位置。(亞新社)
灼見報道

李克強南下深圳視察 促六經濟大省勇挑大樑 強調堅定不移擴大開放

作者: 本社編輯部
2022-08-18
周兆祥博士致力環保之餘,早年也以專欄作家之身,引入許多新思潮。
訪談錄

亦師亦友 氣味相投──周兆祥訪談記

作者: 編輯精選
2022-08-17
運用人的優點,比要求他改變弱點好得多。(灼見名家製圖)
精算情懷

工作永遠派給最忙的人

作者: 潘燊昌
2022-08-17

影片

  • 霍詠強:香港怎樣有效改變入境檢疫措施?中國如何調整防疫五大難題?
  • 蔣匡文:李家超為何不入住禮賓府?特首辦風水有什麼不足?新政府開局能否破舊立新?
  • 曾鈺成:明年還會有區議會選舉嗎?區議會是否已經完成歷史任務?
  • 嶺南中醫世家羅頌慧博士:怎樣預防骨質疏鬆症?飲食有什麼宜忌?推介補肝腎、強筋骨中藥
  • 雷鼎鳴:美國如何塑造中國是挑釁者角色?佩洛西訪台中了疑兵之計?解放軍可隨時封鎖台灣
  • 霍詠強:中國軍演五大軍種亮劍如何震驚世界?中美軍事信任機制遭破壞將有什麼後果?
  • 許永權X李偉民:香港有多少洗黑錢的方法?風險無處不在 小市民如何自保?
  • 曾鈺成:講科學、講規劃,郊野公園界線怎麼不能重劃?
  • 嶺南中醫世家羅頌慧博士:傳統名藥六味地黃丸怎樣改善腎虛、失眠、眼疾、糖尿病?
  • 雷鼎鳴:外匯基金為什麼虧損嚴重?大量儲備如何改善居住環境 藏富於民?
Currently Playing

熱門文章

  • 第二屆「腹有詩書──全港小學校際中國語文常識問答比賽」總決賽四強對壘 英華小學蟬聯冠軍第二屆「腹有詩書──全港小學校際中國語文常識問答比賽」總決賽四強對壘 英華小學蟬聯冠軍 本社編輯部
  • 菊部回眸六十秋,麗歌紅韻樂優悠──專訪粵樂曲藝名家楊麗紅菊部回眸六十秋,麗歌紅韻樂優悠──專訪粵樂曲藝名家楊麗紅 馮珍今
  • 不讓鬚眉仗劍行  還看幗嬈解國危不讓鬚眉仗劍行 還看幗嬈解國危 關品方
  • 圍而不戰困台島 懲罰佩洛西訪台圍而不戰困台島 懲罰佩洛西訪台 丁望
  • 港大宣布任命張文智教授出任香港大學深圳醫院院長港大宣布任命張文智教授出任香港大學深圳醫院院長 本社編輯部
  • 海外藍絲究竟有幾多?由許智峯澳洲被襲說起海外藍絲究竟有幾多?由許智峯澳洲被襲說起 馮應標
  • 西方只有接受更廣闊的世界才有路行西方只有接受更廣闊的世界才有路行 張建雄
  • 蔣匡文:李家超為何不入住禮賓府?特首辦風水有什麼不足?新政府開局能否破舊立新?蔣匡文:李家超為何不入住禮賓府?特首辦風水有什麼不足?新政府開局能否破舊立新? 本社編輯部
  • 指月之指指月之指 常霖法師
  • 香港學界如何把「返大陸」變成歷史名詞?香港學界如何把「返大陸」變成歷史名詞? 陳奕偉
  • 工作永遠派給最忙的人工作永遠派給最忙的人 潘燊昌
  • 金庸人物生命的追求──郭靖的迷惘和愛情追逐者金庸人物生命的追求──郭靖的迷惘和愛情追逐者 楊興安
  • 梁錦松:幫助孩子獲得幸福人生    所羅門教育推出「Project M² 暑期領袖計劃」梁錦松:幫助孩子獲得幸福人生 所羅門教育推出「Project M² 暑期領袖計劃」 本社編輯部
  • 故宮博物館的軟實力故宮博物館的軟實力 孫慧玲
  • 嶺南中醫世家羅頌慧博士:怎樣預防骨質疏鬆症?飲食有什麼宜忌?推介補肝腎、強筋骨中藥嶺南中醫世家羅頌慧博士:怎樣預防骨質疏鬆症?飲食有什麼宜忌?推介補肝腎、強筋骨中藥 本社編輯部
  • 北京發布台灣問題白皮書的政治意涵北京發布台灣問題白皮書的政治意涵 盧兆興
  • 蔡若蓮:從小欣賞經典作品  培養文化素養及品德情意蔡若蓮:從小欣賞經典作品 培養文化素養及品德情意 編輯精選
  • 飛鏢遊戲與中國文化飛鏢遊戲與中國文化 陳家偉
  • 文學的林真文學的林真 鄭明仁
  • 台海危局 香港還有角色嗎?台海危局 香港還有角色嗎? 陳景祥

推薦作家

  • 潘燊昌
  • 劉鴻輝
  • 謝祖墀
  • 邵志堯
  • 王耀宗
  • 關品方
  • 林綸詩
  • 馮應標
  • 陳妙霞
  • 馮珍今
  • 林沛理
  • 何漢權

承印人

灼見名家傳媒有限公司
地址 : 香港黃竹坑道21號環匯廣場10樓1002室

聯絡我們

公司 : 灼見名家傳媒有限公司
地址 : 香港黃竹坑道21號環匯廣場10樓1002室
總機 : +852 2818 3011
傳真 : +852 2818 3022
業務電話 :+852 2818 3638
電郵 : contact@master-insight.com

追蹤我們的社交平台

會員訂閱「灼見名家」電子報

© Master Insight Media Limited 2022 All rights reserved. 私隱政策

No Result
View All Result
  • 政局
    • 中國
    • 香港
    • 台灣
    • 國際
  • 教育
    • 親子
    • 幼兒教育
    • 小學
    • 中學
    • 高等教育
    • 國際教育
  • 文化
    • 文學
    • 歷史
    • 藝術
    • 語言
    • 電影
  • 財經
    • 地產
    • 投資
    • 金融
  • 生活
    • 心靈
    • 潮流
    • 飲食
    • 旅遊
  • 健康
    • 中醫
    • 西醫
    • 保健
    • 運動
  • 商業
    • 企管
    • 創業
    • 領袖
  • 科技
    • 科普
    • 科研
  • 影片
  • 名家榜
  • 灼見活動
  • 關於我們

© Master Insight Media Limited 2022 All rights reserved. 私隱政策

Login to your account below

Forgotten Password?

Fill the forms bellow to register

All fields are required. Log In

Retrieve your password

Please enter your username or email address to reset your password.

Log In