持續財赤已不能避免|關焯照

政府出現持續財赤只是病徵，如果香港政府未能解決人口老化，政府不但面對結構性財赤，更引發不少經濟後遺症，最終只會拖累中長遠的經濟發展，令整個社會承受種種苦楚。

財經事務及庫務局於上月底公布本財政年度首七個月（即截至2020年10月31日）的整體開支為5015億元，收入為1890億元，而財赤則達3125億元，基於現時香港出現第四波疫情，經濟活動大幅減弱，加上政府已預備向重災區行業推出經濟支援措施，因此，未來兩個月的公共開支將會大增，在此環境，本財政年度的財赤有頗大機會升超4000億元，令公共財政儲備大幅蒸發。

根據政府在今個年初制訂的中期政府開支及收入預測，由2020/21年至2024/25的五個財政年度，政府均會出現赤字。然而，這個中期預測是未有考慮到新冠肺炎疫情會為環球經濟造成如此沉重的打擊。另外，政府在中期預測時，假設在未來五年的實質經濟增長按年上升2.8％，竟然較2015至2019的按年平均經濟增長2％高，顯示政府有頗大機會高估中期經濟增長。一旦考慮到未來一至兩年內政府需要增加支出來支持經濟，加上人口老化不斷衝擊勞動人口，驅使中長遠經濟增長受壓，因此，政府的中期財政狀況將會遠差於年初的估計了。

統計處在今年9月公布《香港人口推算2020-2069》報告，推算結果指出，香港人口將於2041年見頂，較上次的推算早了兩年，而見頂人口則為811萬人，亦低過上次的推算約11萬人。然而，最新的人口推算並沒有考慮兩個潛在因素，移民潮和低出生率。首先，由於政治環境的改變，很多移民專家指出近期不少香港市民對移民產生興趣，因此，預期未來幾年將會出現移民潮。至於低出生率已成為很多成熟經濟體的人口問題，但在年輕一代對香港環境的看法正在改變的時候，即使這班人不選擇移民，但對生兒育女的取態肯定變得更加保守，最終只會令已經相當低的生育率變得更低。如果以上兩因素同時出現，未來香港出現人口萎縮的結果肯定來得較預期快。

政府出現持續財赤只是病徵

香港人口迅速老化，為香港經濟帶來不少問題，其中勞動人口減少已成為窒礙中長期經濟增長的主要因素。按統計處的最新推算，本地勞動人口已見頂，之後便會持續下降，對香港來說，勞動人口萎縮肯定是一個致命傷，如果政府未能改善人口政策，吸引足夠的外來勞工來補充勞動力，香港經濟是難以維持的。

原刊於《蘋果日報》，本社獲作者授權轉載。

關焯照

加拿大 Concordia University 經濟學學士、碩士及博士。曾於加拿大 Wilfrid Laurier University 及 Concordia University 任教。1995至2009年於香港中文大學任教經濟系學士課程，轉職前為經濟學系副教授兼任香港中文大學生活研究中心主任。現從事金融投資工作，冠域商業及經濟研究中心主任。致力研究金融經濟學、計量經濟學和時間序列分析（Time Series Analysis），曾多次在各學術期刊發表學術論文，多達30餘篇。亦曾為出版商 Pearson Addison Wesley（UK）及近30冊國際學術刋物擔任評審員。其研究論文多次被國內外學術刋物及書籍引用，是時間序列分析和消費信心研究的專家。香港特別行政區公共事務論壇成員和長遠房屋策略督導委員會成員，為政府出謀獻策。

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