灼見名家傳媒慶祝成立十周年,11月11日(周一)假香港海洋公園萬豪酒店舉行周年論壇暨十周年慶典,邀請了行政長官李家超擔任主禮嘉賓,以及多位極具影響力的演講嘉賓,剖析最新的國際形勢及香港發展。
在主題演講環節「美國圍困下的中國經濟前景」中,太盟投資集團執行董事長單偉建博士表示,特朗普於2018年當總統時對華啟動貿易戰,目的是減少對華貿易的倚賴。過去6年,中國對美出口佔美國進口的總額從20%下降到不足15%。表面上,美國對中國進口的依賴是減少,但是對華貿赤反而增加。
他表示,同一期間東南亞國家、印度和墨西哥從中國的進口都大幅度增加,而這些國家對美國的製成品出口亦有所提高。從數據看,這些國家對美出口的最終產品數量大大低於從中國進口的產品數量,也就是說中國把中間產品出口到東南亞國家,從而向美國出口最終產品。
單認為,既然美國從中國的進口佔其進口總額的比例下降,但中國出口往美國的絕對值增加,美國繼續是中國的第一大貿易伙伴,原因是中美不但有直接的貿易,還有間接的貿易。
中國製造業正向高附加值轉移
單表示,中國製造業增加值佔全球的比例從27%增加到30%,這就說明中國出口正在向高附加值轉移,所以貿易戰對中國的影響反而促進製造業的深化。他特別提到,2019年中國和印度的經濟關係並不是太順暢,即便如此,印度從中國進口的中間產品規模遠超對美國出口最終產品的規模,正好反映中國輸往美國的產品,部分的生產是經過中間國家來完成。
他引述美國媒體一篇討論貿易戰的報道,指出貿易戰的影響的不光針對中國企業,就是對美國企業都有影響,以iPhone為例,1000美元貨值中有4%的附加值是來自於中國,到了2023年來自中國附加值已經增加至25%,由特朗普啟動貿易戰的5年間出現這麼大增長,說明了中國製造業不斷深化,貿易戰對中國影響其實微乎其微。
單指出,貿易戰對中國製造業加工的深度發展,實際上起著積極的影響,所以他認為,真正能夠遏制中國發展的不是美國。無論是貿易戰或是制裁措施,也未能阻止中國經濟的發展,真正能遏制中國發展的是中國政策本身是否出現問題。
中國的經濟增長速度大幅度的放緩,2010年之前30年間,中國經濟幾乎以雙位數增長,但是進入了2010年之後,中國的增長速度逐年下降,到了2015年,中國的經濟增長達到7%,到了今年頭三個季度,中國經濟增長4.8%,所以中國的經濟增長速度不斷減緩。
負財富效應作祟 導致內需不足 經濟放緩
中國經濟增長過去30年逐年下降,單認為原因在於內需不足,購買力不足,個人消費不足,與中國經濟失衡有很大關係,在80年代個人消費還佔GDP大概55%,及至2023年個人消費佔GDP的比例下降至39.2%。他指出,推動中國經濟增長的最大的引擎,一個是投資,其次是出口和個人消費。然而過去十年,由投資或出口推動的經濟增速會愈來愈慢,但是中國的個人消費卻未能補上。
與其他的國家比較,日本的個人消費佔GDP比例略低於六成,美國的個人消費佔GDP的比例達68%,這與中國的個人消費比例相距太大。
單指出,中國的個人消費不斷增長,但是到了2020年以後,中國的個人消費的增長速度就大大下降了,這就影響了中國經濟增速,原因是過去幾年出現負財富效應所致,因為過去幾年當中國房地產市場大幅調整,比如說在2002年,中國的經濟增長是3%,在改革開放初期30年當中,中國經濟增長了12倍,但在2002年後,中國經濟速度變得緩慢,2020年GDP增長僅為3%。