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首頁 財經 別人笑我太瘋癲

別人笑我太瘋癲

一年前筆者曾口出狂言,說恒生指數會到達4萬點。一年後,恒生指數超過3萬點,但面對持續升勢,反而擔心。

胡孟青 作者: 胡孟青
2018-01-16
青出於藍

標籤: 中國移動恒指恒生指數投資股市
昨天中國移動逆市造好,收市報78.5元,升0.9%。(亞新社)
昨天中國移動逆市造好,收市報78.5元,升0.9%。(亞新社)

在剛過去的聖誕節,欣賞了楊千嬅演唱會,一個字:正!台、燈、聲、歌衫大躍進之外,那份由心出發的誠意與非常春嬌傻大姐式的態度,也難怪身邊一眾七、八十後小妹子們忠心耿耿不離不棄,未開賣已撲飛。

最有印象是當晚她自嘲式提及自己的招牌式傻笑,補充叫大家不要誤會,其實她不是傻的,引得全場大笑一番。

老實說,十多年前聽過一次仍有走音的千嬅與明哥的拉闊合唱,自此之後,只感敬而遠之,今天再看,證明虛心上進的人肯定會進步甚至不難跑出。

一年前曾預言股市大升

說這些話,就是想告訴大家,小女子我也不是傻的,別人笑我太瘋癲,我笑別人看不穿,回想一年前,我信口開河,在恒指仍傻更更處於22,000點水平,口出狂言恒指見4萬點,純粹是建基於股市要極度瘋狂,才會出現顯著調整的考慮,香港已進入「資金+政策市」,除此之外,與任何盈利、經濟及估值的量度,反而關聯度不高。

一年過去,慘被當作先知,是以連媒體來電反覆追問的是否還看4萬點,感覺當人人都在談論同一點,會否又是眾地莫企之時?恒指即使再錄得相當於去年的升幅的話又如何?只怕當市場老散一如曾淵滄博士所言:「等跌先入市的人失去耐性了」,恒指14連升即斷纜,事實上,不少投資者對恒指已昂然進入超買區開始視而不見,「升市莫估頂」之言不絕於耳,加上藍燈籠中國移動(941)突然起飛,種種跡象顯示,大市已屆整固時。

擔心股市持續升勢

恒指要再延續上升之勢,必須經一輪消化,如以瘋癲市況期間的20倍稍高市盈率估值去衡量,恒指豈止於4萬點?愈逼近4萬點,甚至港股愈行近美股化跡象,大部分時間都是收市新高的話,不值得高興之餘,反而更需要擔心及害怕。

散戶及小投資者,從來是最脆弱及最容易受到左右的一群,原本是意志堅定,奈何市況逼人,堅定力敵不過氣氛澎湃,豈會不有所動搖而摸高中伏呢?港股現在無疑仍然處於估值合理水平,但對於股份而言,特別是一批強勢、升勢停不了的股份,估值合理早已過渡成為高估值被合理,似乎出現這個現象只會進一步擴散,直到派對倒數完結為止。

原刊於《am730》,本社獲作者授權轉載。

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胡孟青

英國列斯特大學經濟學士及香港城市大學財務碩士,畢業後任投資部副主任至主任。其後先後任中銀集團保險有限公司投資部主管、高信集團控股有限公司副總經理(股票代號: 0007)及高信證券有限公司交易董事、滙豐金融服務(亞洲)有限公司副總裁 、香港財經資訊顧問有限公司董事等,擁有超過16年證券研究分析經驗和超過六年財產保險基金投資管理經驗。同時也是有線電視財經資訊台《交易所直播室》及《Money Cafe》節目嘉賓主持和新城財經台《開市直擊》及《傑青新一代》節目主持,更於《明報》、《AM730》、《iMoney》及《晴報》專欄撰寫財經評論文章 。
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標籤: 中國移動恒指恒生指數投資股市
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