企業如何應對氣候變化的影響？解讀氣候相關財務揭露工作小組架構

大家常常聽到全球氣候變化對人類會造成巨大損害，但很少人會算得出氣候變化對企業影響的確實金額數字。為了企業可以量化其潛在損失和機遇，2017年金融穩定委員會（Financial Stability Board, FSB）發布了《氣候相關財務揭露建議書》，給它們一個具體程序跟進。

在這個建議書下，企業可以一步一步以量化形式披露應對氣候變化時的風險及機遇，以及建立氣候相關財務揭露工作小組（Task Force on Climate-releated Financial Disclosures, TCFD）。這個指引發出後不久即獲廣泛採用。而香港交易所也已明確指出，所有上市公司要在2025年底以前以TCFD模式作出相關披露，除了上市公司之外，銀行、基金和保險業也要陸陸續續跟進，是全球大勢所趨。

TCFD的四大領域

TCFD架構圍繞4個主要領域，代表着公司營運的核心元素：

1. 管治 – 企業須建構團隊應對氣候相關風險及機遇的管治
2. 策略 – 團隊須制定策略應該氣候相關風險及機遇對企業業務、策略及財務規劃的實際及潛在影響
3. 風險管理 – 企業如何識別、評估及管理氣候相關風險
4. 指標及目標 – 企業評估及管理氣候相關風險及機遇所用的指標與目標，即把影響量化

量度實體與轉型風險

ESG講求的就是識別風險並從中尋找機遇，TCFD也不例外，TCFD將風險劃分為實體風險（Physical Risk）和轉型風險（Transition Risk），實體風險就是氣候變化對企業的潛在事故。舉例來說，在香港刮颱風的日子，電視台常在杏花村直播，因為極端天氣曾經試過把這個屋苑的停車場淹掉，這情况很有機會再重現，因此，業主或管理公司便需建立團隊去制定策略，應對水淹的風險及釐定相關的財務支出，例如把所有車輛撤離、在入口加叠沙包、添置多些抽水泵，這些支出是可以計算的；同樣地，設備生產商可以在裏面找到機遇，如製作沙包、水閘和抽水泵等。

轉型風險可以是一些政策上的變化，最近香港政府提倡逐步用環保餐具取代塑膠餐具，若你是一家塑膠餐具的生產商，或會意識到政策改動會影響企業的生意，甚至關乎生死存亡，便需要早一點就為這個風險做準備，例如研發或收購一些環保餐具項目，並作出相應財務的資金安排。銀行若有貸款給塑膠餐具公司，銀行也需要評估政策改變，公司有沒有作轉型的過渡安排，若然未有的話，應收回貸款還是多貸一些款項給公司轉型？風險和商機同時存在，也可以作財務量化。

筆者常常強調，金融不是以賺多少錢為原則，是以風險控制為主，當知悉到最差情況時的資金缺口和損失是多少，便沒有什麼可怕，最後只需決定能否承受得起這個風險罷了。

邵志堯

博士、測量師，現職香港華業金控集團負責人員和兼任宏海控股集團（上市編號：8020），並為沛然環保（上市編號：8320）的高級顧問，在金融和房地產行業已有30年經驗，近年專注業務在綠色金融和減碳項目，為多家大學培訓綠色和雙碳的金融課程，更定期在報章、雜誌和媒體發表文章和視頻。

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