什麼是量比、委比、沽空比率？

一些股票市場技術名詞，不像PE（市盈率）般常用，但會在一些網站看到：量比及委比，是什麼來的？

量比是指，今天開市後平均每分鐘成交量，將這個數除以過去五個工作天的平均每分鐘的成交量，可以大於一，也可以小於一。大於一是什麼意思？即今天每分鐘成交量比過去五天每天每分鐘平均成交量活躍。如小於一，代表今天成交量沒有過去五天好，所以這數字代表今天成交量是否比過去五天活躍，多不多人湧進市場買貨。

委比是什麼呢？其實是介乎-100%至100%的一個分數，分子是過去一段時間委託中介買入的量減了委託中介賣出的量，分母是委託買入加委託賣出的量，這個分數還要再乘以100%，假設這段時間之內沒有委託賣出，委比便是100%，如果這段時間沒有委託買入的情況發生，委比便是-100%。所以這個數是介乎-100%至100%之間，取決於市場氣氛。

有一個詞叫沽空比率，如果今天有100億成交量，有10億是沽空的，沽空率便是10%。另外還有兩個技術名詞，大家或會在網站上看到，一個是股息率，一個是派息比率。股息率是說那隻股票現在值40元，如果40元派4元，股息率便是10%，如40元派1元，一年的股息率便是2.5%。而派息比率不同於股息率，如一間公司賺10億，取其中2億出來派予股東派息比率便是20%，如一間公司賺到10億，取其中5億派給股東，派息比率是50%。有些公司派息比率較高，如領展，派息比率會高一點。

原刊於《頭條日報》，本社獲作者授權轉載。

莊太量

香港中文大學經濟學系副教授、劉佐德全球經濟及金融研究所常務所長、新亞書院輔導長、環球經濟與金融跨學科主修課程聯席主任。2013-2016年兼任南京大學思源講座教授。莊教授的專業研究範疇為計量財務學。其為全球首百分之五經濟學（RePEc），著有《人生煉金術的7大抉擇》及700餘篇論文發表於國際學術期刊以及中港報章。莊教授熱心服務社會，經常接受電子傳媒及報章訪問，及與中港政府官員和商界領袖交流經濟意見，並出任多項公職。現為香港特別行政區政府交通諮詢委員會及亞太研究所金融市場研究計劃主任的公職人員，亦為多份國際期刊的編輯委員。

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